Os EUA irão confiscar o $60B da Venezuela em Bitcoin – e o que isso significaria para os mercados?

Fonte: Coindoo Título Original: Will the U.S. Seize Venezuela’s $60B in Bitcoin – and What Would It Mean for Markets? Link Original: Reivindicações de inteligência não verificadas e uma pressão legal renovada sobre a liderança da Venezuela reacenderam o debate em torno de um potencial enorme stockpile de Bitcoin ligado ao país - e por que os mercados podem estar a subestimar o seu impacto.

De acordo com múltiplos relatórios ligados à inteligência que circulam entre analistas macro e cripto, o regime venezuelano pode ter acumulado uma grande “reserva sombra” de Bitcoin e Tether ao longo de vários anos, principalmente como uma forma de contornar sanções e estabilizar as finanças do Estado.

Principais Conclusões

• Relatórios ligados à inteligência afirmam que a Venezuela acumulou uma reserva massiva de Bitcoin via trocas de ouro, negociações de petróleo e liquidação em USDT.
• As estimativas variam de 600.000 a 660.000 BTC, potencialmente avaliado em mais de $55 mil milhões ao preço atual.
• Se for apreendida, os resultados mais prováveis envolvem ativos congelados ou detidos a longo prazo, em vez de uma liquidação rápida.
• Um bloqueio de oferta desta dimensão poderia apertar materialmente a oferta líquida de Bitcoin e suportar preços mais elevados.

A especulação ressurgiu após Nicolás Maduro declarar-se não culpado num tribunal federal de Nova Iorque de acusações de narco-terrorismo e tráfico de cocaína, desencadeando uma nova análise dos ativos offshore da Venezuela.

Uma Reserva Sombra de Bitcoin Construída Fora do Sistema

Os relatórios sugerem que a Venezuela começou discretamente a acumular cripto por volta de 2018, quando o acesso às vias financeiras tradicionais deteriorou-se e o ouro do Arco de Mineração de Orinoco foi liquidado de forma agressiva. Fontes de inteligência citadas por investigadores de mercado afirmam que trocas de ouro, negociações de petróleo por cripto e liquidação obrigatória em USDT para exportações de crude foram usadas para mover valor fora do sistema bancário.

As estimativas variam, mas algumas análises colocam as participações combinadas de Bitcoin e USDT em mais de $60 mil milhões ao preço atual, implicando aproximadamente 600.000 a 660.000 BTC acumulados ao longo do tempo. Uma tranche frequentemente citada sugere que aproximadamente $2 mil milhões em ouro podem ter sido convertidos em Bitcoin a preços próximos de $5.000, o que por si só agora valeria mais de $35 mil milhões se ainda estivesse detido.

À medida que o experimento Petro, apoiado pelo Estado, fracassou, a Venezuela supostamente passou a depender mais do Tether para transações de petróleo, posteriormente rotacionando partes em Bitcoin para reduzir a exposição a congelamentos de contas. Estimativas separadas também incluem receitas de apreensões de mineração e mineração doméstica de cripto, que se tornou comum entre cidadãos e instituições à medida que o bolívar colapsava.

O que Acontece se os EUA Obtiverem as Chaves?

A especulação intensificou-se em torno da possibilidade de as autoridades dos EUA obterem controle de parte ou de todos esses ativos através de apreensões ou acordos de cooperação. Analistas delineiam três cenários amplos, com implicações de mercado muito diferentes.

O resultado mais discutido é um cenário de “ativo congelado”, onde o Bitcoin apreendido fica preso em litígio e efetivamente imóvel por anos. Mesmo sem liquidação, remover centenas de milhares de moedas de circulação representaria uma redução significativa na oferta líquida.

Outro caminho de alta probabilidade é uma abordagem de reserva estratégica. Com a ideia de participações soberanas de Bitcoin ganhando força globalmente, os analistas argumentam que os EUA poderiam optar por manter o Bitcoin apreendido a longo prazo, em vez de vendê-lo. A postura de Donald Trump, que já apoiou publicamente reservas de Bitcoin, reforçou essa narrativa.

Uma liquidação rápida permanece possível, mas é amplamente vista como improvável, especialmente considerando a perspetiva política e o precedente de gestão lenta e controlada de ativos pelo Departamento de Justiça dos EUA.

Por que os Mercados Podem Estar a Perder a Imagem Maior

Enquanto as manchetes têm focado nas reservas de petróleo da Venezuela e no risco geopolítico, os analistas argumentam que o Bitcoin é a variável negligenciada. Uma reserva bloqueada de aproximadamente 600.000 BTC representaria cerca de 3% do total de oferta em circulação, criando uma escassez estrutural de oferta em vez de um risco de venda.

Essa dinâmica poderia introduzir volatilidade de curto prazo à medida que a incerteza legal se desenrola, seguida de um efeito altista de longo prazo se essas moedas permanecerem congeladas ou forem reclassificadas como ativos soberanos. Alguns participantes do mercado já veem a situação como favorável para ações vinculadas ao Bitcoin e para detentores de longo prazo, especialmente se os ativos forem removidos de circulação ativa por anos.