A China proíbe oficialmente as atividades de tokenização de ativos do mundo real

Fonte: Coindoo Título Original: China Officially Bans Real-World Asset Tokenization Activities Link Original:

A China efetivamente fechou a porta à tokenização de ativos do mundo real, deixando claro que o país não está a debater como regular as RWA - mas se elas devem existir ou não.

Um aviso conjunto abrangente das principais entidades do setor financeiro chinês reformula as RWA não como uma inovação à espera de regras, mas como uma prática financeira ilegal em si.

Principais Conclusões

• A China proibiu totalmente a tokenização de ativos do mundo real, tratando-a como uma atividade financeira ilegal em vez de uma inovação.
• Nenhum projeto, plataforma ou serviço de RWA possui validade legal dentro da China continental.
• Indivíduos domésticos que apoiam projetos de RWA no estrangeiro ainda podem enfrentar consequências legais.
• A China continental já não busca clareza regulatória sobre as RWA e rejeitou o modelo de forma definitiva.

Ao contrário de sinais regulatórios anteriores que deixavam espaço para interpretação, esta declaração assume uma postura decisiva. Tokenizar ativos como propriedades, commodities ou produtos financeiros é descrito como uma forma de captação de fundos disfarçada e de negociação, comparável à emissão não autorizada de valores mobiliários ou instrumentos de dívida. Do ponto de vista dos reguladores, a tecnologia por trás das RWA é irrelevante. O que importa é que o dinheiro seja levantado, negociado e prometido retornos fora do sistema financeiro aprovado.

O aviso foi emitido conjuntamente por várias instituições de peso, incluindo a Associação Nacional de Finanças da Internet da China, juntamente com associações que representam bancos, valores mobiliários, gestão de ativos, futuros, empresas cotadas e compensação de pagamentos. Tal coordenação sinaliza alinhamento em todo o ecossistema de supervisão financeira da China, e não uma opinião política restrita.

Sem Licenças, Sem Legitimidade

As autoridades enfatizaram que nenhuma atividade relacionada com RWA foi autorizada pelos reguladores chineses. Como resultado, todo projeto rotulado como RWA atualmente em circulação — seja emissor de ativos, plataformas, intermediários ou prestadores de serviços — é considerado operando sem base legal.

Ao classificar as RWA como um mecanismo de financiamento e negociação, os reguladores automaticamente colocam-no sob a legislação de valores mobiliários existente e as proibições de longa data contra negócios financeiros ilegais. Isso significa que a emissão de tokens, a negociação secundária e a distribuição de rendimentos ou lucros são todas consideradas condutas proibidas. A declaração liga explicitamente a promoção de RWA aos riscos de fraude, alertando que criminosos frequentemente combinam narrativas sobre stablecoins, mineração ou os chamados tokens “lastreados em ativos” para realizar esquemas pirâmide e operações de captação ilegal.

Estruturas Offshore Não Oferecem Proteção

Um dos elementos mais consequentes do aviso é o seu alcance extraterritorial. Nacionais chineses ou equipes baseadas na China que apoiem conscientemente projetos de RWA ou tokens de criptomoedas no estrangeiro ainda podem ser responsabilizados. Se uma empresa estiver registrada no exterior, mas depender de funcionários, contratados ou operações dentro da China continental, os reguladores irão tratá-la como fornecedora de serviços financeiros domésticos.

Esta interpretação efetivamente desmonta todo o ecossistema de suporte às RWA dentro da China. Desenvolvedores, consultores, marketeiros, promotores KOL, provedores de pagamento e terceirizados técnicos estão todos incluídos. Na prática, projetos de RWA não podem tocar legalmente o continente em qualquer fase de desenvolvimento ou promoção.

Uma Rejeição Permanente, Não uma Pausa

A linguagem do documento deixa pouca margem para ambiguidades. Não há referência a programas de sandbox, iniciativas piloto ou caminhos futuros de conformidade. Argumentos baseados em lastro de ativos, contratos inteligentes ou custódia offshore são descartados de imediato. Qualquer estrutura envolvendo financiamento ou negociação baseada em tokens é considerada ilegal, independentemente do design.

Crucialmente, os reguladores rejeitam a ideia de que a China ainda esteja “esperando por clareza”. A declaração deixa claro que a China continental já tomou sua decisão. As RWA são consideradas demasiado arriscadas para serem toleradas dentro do sistema financeiro doméstico. Para os participantes do mercado, a escolha é binária: realocar totalmente para uma jurisdição estrangeira com aprovação regulatória independente ou abandonar as RWA completamente.