Guia de Investimento em Ações Cíclicas 2025: Aproveite as Oportunidades de Ouro do Ciclo Econômico

A maioria dos investidores costuma cair numa armadilha — focando apenas em ações de crescimento e ações de dividendos, enquanto ignoram as oportunidades mais lucrativas durante a fase de recuperação económica. Essa oportunidade é representada pelas ações cíclicas. Quando a macroeconomia está a aquecer, mas a sua carteira de investimentos não mostra melhorias, é muito provável que tenha perdido uma categoria de ativos fundamental: as ações cíclicas.

O que são ações cíclicas? O espelho do ciclo económico

Ações cíclicas (Cyclical Stock) referem-se às ações de empresas cotadas cujo rendimento e lucro variam significativamente ao longo do ciclo económico. O desempenho dessas empresas está estreitamente ligado à situação económica, apresentando oscilações periódicas — que podem durar 1, 5 ou até 10 anos, mas cujo ritmo é geralmente determinado pela relação entre oferta e procura do mercado.

O ciclo de funcionamento das ações cíclicas normalmente divide-se em quatro fases:

👉 Período de recuperação (Recovery): A economia sai do fundo, os pedidos das empresas aumentam, e o preço das ações começa a subir

👉 Ponto de pico (Peak): O crescimento económico atinge o seu ponto máximo, e o lucro das empresas chega ao auge

👉 Período de recessão (Recession): A economia desacelera, a procura das empresas diminui, e o preço das ações sofre pressão

👉 Fundo do ciclo (Trough): Período de maior dificuldade económica, com os preços das ações em mínimos

Isto contrasta fortemente com as ações defensivas — como bens de consumo essenciais e setor da saúde — que mantêm uma performance estável independentemente das oscilações económicas.

Principais setores das ações cíclicas

As ações cíclicas concentram-se sobretudo nos seguintes setores-chave:

• Transporte marítimo e logística: receitas variam com o volume do comércio global
• Petróleo e petroquímica: altamente relacionadas com o preço do petróleo bruto e a procura de refinação
• Agricultura e produção de alimentos: influenciadas pelos ciclos de preços das commodities
• Carvão e energia: com variações sazonais na procura de energia
• Aço e metais: um barómetro da construção e da manufatura
• Fabricação de automóveis: indicadores sensíveis ao ciclo de consumo

As 6 ações cíclicas mais promissoras para 2025

1. Nvidia (NVDA) — Impulso de crescimento do gigante dos chips

Como líder absoluto no setor de chips de IA, a Nvidia detém mais de 80% do mercado de centros de dados e aceleradores de IA. A recuperação económica impulsiona investimentos empresariais em IA e infraestrutura, beneficiando diretamente a Nvidia.

Prevê-se um crescimento de lucros de 35% em 2025, mesmo com um PER atual de cerca de 40 vezes, considerando um PEG de apenas 1.2, a avaliação permanece razoável. A empresa possui mais de 20 mil milhões de dólares em caixa e praticamente sem dívidas, com uma base financeira extremamente sólida.

2. Caterpillar (CAT) — Beneficiário do investimento em infraestruturas

Este gigante global de maquinaria de construção beneficia da onda de construção de infraestruturas a nível mundial. A lei de infraestruturas dos EUA, avaliada em 1,2 biliões de dólares, e a forte procura nos mercados asiático e latino-americano, indicam um crescimento de receitas de 8-10% em 2025.

A Caterpillar atrai pelo PER relativamente baixo de 15 vezes e uma reserva de encomendas recorde de 300 mil milhões de dólares. Além disso, a empresa tem aumentado dividendos há 25 anos consecutivos, demonstrando uma forte capacidade de geração de caixa.

3. JPMorgan Chase (JPM) — Vencedor no ambiente de taxas de juro

O Federal Reserve começou a reduzir as taxas de juro no final de 2024, prevendo-se 3 a 4 cortes em 2025. Apesar de a margem de juros líquida diminuir, a recuperação na procura de empréstimos impulsionará um crescimento de lucros de 11%.

O maior banco dos EUA apresenta um PER de 1.8, relativamente baixo, com um retorno sobre o capital próprio de 16% e um rácio de capital de primeira linha de 14.5%, indicando uma excelente qualidade de gestão.

4. ArcelorMittal (MT) — Líder na recuperação do setor do aço

O maior produtor mundial de aço beneficia da recuperação da manufatura global e do investimento em infraestruturas. Prevê-se uma subida de 15-20% nos preços do aço em 2025, impulsionada pelas políticas de estímulo económico na China e pela procura global de infraestruturas.

Com PER de apenas 5 vezes e uma taxa de retorno de fluxo de caixa livre de 15%, a avaliação é bastante atrativa. A empresa tem capacidade para continuar a recomprar ações e pagar dividendos. Além disso, investe em tecnologias de aço limpo para reduzir as emissões de carbono em 30% até 2030, alinhando-se às tendências ESG.

5. LVMH — Luxo com crescimento garantido

Este império que reúne 75 marcas de luxo de topo beneficia do poder de compra dos ricos — uma resiliência mesmo em períodos de recessão. A recuperação económica na China deverá estimular ainda mais o consumo de bens de luxo.

Com uma margem bruta de 65%, bastante acima da média do setor, e um crescimento contínuo de receitas e lucros ao longo de 10 anos, a LVMH demonstra uma vantagem competitiva sólida. O fundador Bernard Arnault detém mais de 40% das ações, refletindo confiança firme no futuro da empresa.

6. Lennar (LEN) — Tendência ascendente no ciclo habitacional

O principal construtor de habitações nos EUA beneficiará da descida das taxas de juro em 2025. Com as hipotecas a caírem para abaixo de 5.5%, a idade média das casas nos EUA atinge níveis recorde, e a geração millennial inicia a sua primeira compra de habitação, aumentando a procura por casas novas.

PER de 10 vezes, abaixo da média do setor, e uma reserva de terrenos superior a 300 mil lotes (adquiridos a preços baixos durante períodos de crise), além de uma margem de lucro líquida de 21% e uma velocidade de construção 15% superior à dos concorrentes, evidenciam uma operação eficiente.

Outros setores promissores das ações cíclicas

Semicondutores: ASML, MediaTek, SK Hynix, Qualcomm e outros beneficiam do boom de IA e investimentos em tecnologia, com previsão de crescimento de 15% em 2025

Fabricação de automóveis: Volkswagen, Hyundai, BMW, BYD e outros fabricantes aproveitam o ciclo de renovação de veículos, com expectativa de aumento de vendas globais em 8%

Setor bancário: JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America destacam-se na fase inicial de recuperação económica

Características essenciais para investir em ações cíclicas

Antes de investir em ações cíclicas, os investidores devem compreender as suas características únicas:

1. Sensibilidade direta ao ciclo económico
As ações cíclicas sobem e descem com a economia. Durante a expansão, os lucros disparam; na recessão, caem drasticamente. Isto provoca alta volatilidade no curto prazo, exigindo resistência emocional.

2. Desempenho impulsionado por oferta e procura
A procura e a oferta do mercado determinam o desempenho dessas ações. Quando a procura é forte, os preços sobem; quando é fraca, caem. Assim, a capacidade de análise macroeconómica é fundamental.

3. Alta volatilidade, oportunidades e riscos
A volatilidade acentuada é tanto uma oportunidade quanto um risco. Investidores experientes podem tirar proveito do timing preciso, mas erros de previsão podem levar a perdas significativas.

4. Risco de fatores externos
Mudanças políticas, condições globais, tensões comerciais e outros choques externos podem amplificar as oscilações dessas ações.

Vantagens e desvantagens de investir em ações cíclicas

Vantagens das ações cíclicas

✅ Potencial de lucro elevado — Investidores que dominam o ciclo económico podem obter retornos muito superiores à média, especialmente ao entrar na fase de recuperação

✅ Oportunidades de posicionamento cíclico — Analisando indicadores económicos, é possível planear com precisão os momentos de entrada e saída

✅ Diversificação de carteira — As ações cíclicas, com baixa correlação com ativos defensivos, ajudam a dispersar riscos e a otimizar a alocação de ativos

Desvantagens das ações cíclicas

❌ Risco de alta volatilidade — Oscilações de preço de curto prazo podem gerar stress psicológico e necessidade de stop-loss

❌ Necessidade de análise especializada — Investir em ações cíclicas requer compreensão do ciclo económico, análise fundamental e técnica, com maior barreira de entrada

❌ Risco de múltiplos fatores — Além do risco cíclico, há que considerar políticas, câmbio, geopolítica e outros fatores de incerteza

❌ Baixa capacidade de armazenamento de valor a longo prazo — Não recomendadas para investidores conservadores que procuram estabilidade de fluxo de caixa e preservação de riqueza

Ações cíclicas vs ações defensivas

As ações cíclicas e as ações defensivas (ou não cíclicas) representam dois estilos de investimento completamente diferentes:

Ações defensivas (como Coca-Cola, Johnson & Johnson, Anheuser-Busch InBev) produzem bens ou serviços essenciais, mantendo uma procura estável independentemente do ciclo económico. São menos voláteis e indicadas para investimento a longo prazo.

Por outro lado, as ações cíclicas, com maior volatilidade, exigem maior sensibilidade ao mercado e gestão de risco. Contudo, ao entrarem no momento certo, podem oferecer retornos mais elevados.

Conclusão: Aproveite as oportunidades das ações cíclicas em 2025

Compreender a essência das ações cíclicas é fundamental para otimizar estratégias de investimento. Cada categoria de ações tem a sua lógica de funcionamento — o segredo das ações cíclicas está em entender o grau de relação entre empresas e ciclos económicos, bem como como a oferta e procura influenciam o seu desempenho.

Ao dominar este conhecimento, os investidores podem identificar com maior precisão os períodos de ascensão das ações cíclicas, posicionar-se na fase de recuperação e sair na altura certa, maximizando os retornos. Num ambiente de recuperação económica global em 2025, as ações cíclicas bem selecionadas podem ser os maiores destaques na sua carteira de investimentos.