## A depreciação do Novo Dólar Taiwanês volta a intensificar-se, a verdade por trás da quebra da linha de defesa de 31.5元

Quão forte é a retirada de capitais estrangeiros? Basta olhar para a queda conjunta do mercado de ações, câmbio e índice de Taipei de hoje para perceber. O Novo Dólar Taiwanês contra o dólar americano caiu repentinamente abaixo do nível de 31.5元 na tarde, fechando a 31.475元, uma depreciação de 9.5 pontos, atingindo o menor nível em quase sete meses. Ao mesmo tempo, o mercado de ações de Taiwan despencou mais de 500 pontos durante o dia, encerrando com uma queda de 330 pontos. A força de venda de capitais estrangeiros em um único dia foi surpreendente — após vender 48,9 bilhões de yuan na sessão anterior, a pressão de venda de hoje não diminuiu, e a dupla derrota no mercado de ações e câmbio é uma representação fria dessa fuga de capitais.

## A retirada de capitais estrangeiros é o verdadeiro motor

Analistas de bancos e instituições financeiras apontam que o fator-chave desta rodada de depreciação não é apenas o fundamental econômico, mas sim a retirada sistemática de capitais estrangeiros. Quando há uma retirada maciça de fundos do exterior, a demanda pelo dólar americano aumenta drasticamente, pressionando naturalmente o Novo Dólar Taiwanês. Hoje, o volume de negociação aumentou para 20,56 bilhões de dólares, refletindo uma maior volatilidade do mercado.

O especialista em câmbio Li Qizhan acredita que, após a quebra de 31.5元, o Novo Dólar Taiwanês entrará em uma fase de oscilações e tendência de fraqueza no curto prazo. Se o mercado de ações de Taiwan cair mais de 500 pontos amanhã, o câmbio pode depreciar ainda mais para cerca de 31.6元. Ainda há espaço para a depreciação do Novo Dólar Taiwanês até o final do ano, mas a linha de regulação do Banco Central também está em jogo — 31.5元 é um nível relativamente satisfatório para os exportadores e também está dentro do intervalo aceitável pelo banco central.

## A crise internacional aumenta o fardo do dólar taiwanês

Sob a dupla pressão da geopolítica e dos dados econômicos dos EUA, o Novo Dólar Taiwanês enfrenta desafios ainda maiores. As preocupações com o futuro da indústria de IA aumentaram, levando a uma forte volatilidade nas ações de tecnologia nos EUA, o que por sua vez arrasta o mercado de Taiwan. Além disso, com o Natal se aproximando, os capitais estrangeiros estão entrando em modo de férias, aumentando a retirada de fundos e a pressão para ajustar carteiras.

Não só o Novo Dólar Taiwanês está sob pressão, mas todo o mercado cambial da Ásia-Pacífico está instável. O won sul-coreano contra o dólar americano tem se depreciado mais desde dezembro, aproximando-se do nível psicológico de 1500 won, com uma queda mensal que pode ser a pior desde a crise financeira de 2008, forçando o governo sul-coreano a realizar uma reunião de emergência para discutir estratégias. Hoje, o índice do dólar caiu ligeiramente para cerca de 98.2, enquanto a taxa de câmbio do yuan chinês subiu um pouco.

## Pontos de atenção para o mercado futuro: os dados econômicos dos EUA serão a variável-chave

O foco do mercado agora se volta para uma série de dados econômicos que serão divulgados em breve nos EUA, os quais servirão de base para o Federal Reserve avaliar se reduzirá as taxas de juros no próximo ano, influenciando diretamente o fluxo de capitais global. Nos últimos dois dias de negociação, o mercado de ações de Taiwan caiu mais de 660 pontos, com o índice de ações e câmbio atingindo fundos simultaneamente, aumentando a atmosfera de cautela.

No curto prazo, enquanto os capitais estrangeiros continuarem a retirar-se do mercado de Taiwan, o Novo Dólar Taiwanês dificilmente escapará de uma maior depreciação. Mas, comparando com outras taxas de câmbio, como o dólar neozelandês contra o dólar taiwanês, a fraqueza coletiva das moedas asiáticas reflete uma tendência global de realocação de capitais, e não um problema de uma única economia. Os investidores devem acompanhar de perto os fluxos de capitais estrangeiros e os sinais de política do Federal Reserve para captar as próximas movimentações do mercado.