Interpretação de Token em chinês: diferenças essenciais em relação à Coin e estratégias de negociação

Coin e Token porquê são frequentemente confundidos a longo prazo?

No desenvolvimento inicial das criptomoedas, a indústria utilizava principalmente o termo Coin, sendo Bitcoin, Litecoin, Dogecoin exemplos dessa nomenclatura. Foi só após o surgimento do Ethereum que o conceito de Token começou a ganhar popularidade, e ambos passaram a ser utilizados em paralelo. Como em chinês ambos são traduzidos como 「代幣」 ou 「加密貨幣」, muitos investidores têm dificuldade em distinguir as diferenças substanciais entre eles.

O que é Token? O significado preciso de Token em chinês

Token, geralmente chamado de passaporte, token ou ficha em chinês, é essencialmente uma forma digital que representa direitos específicos, certificados ou ativos, podendo ser negociado, transferido e trocado na rede blockchain correspondente.

A característica principal do Token é que ele é emitido com base em uma blockchain pública existente, sem possuir uma infraestrutura de blockchain independente. Após o lançamento do padrão ERC-20 pelo Ethereum em 2015, qualquer desenvolvedor pôde emitir seu próprio Token na plataforma, fazendo do Ethereum até hoje a blockchain pública com maior volume de emissão de Tokens. Sob essa perspectiva, Token é um termo genérico que representa todos os tokens que não são nativos de uma blockchain, incluindo tokens de aplicações DeFi, tokens de soluções Layer-2, tokens relacionados a NFTs (como APE, SAND), entre outros.

Quais são as categorias específicas de Token?

De acordo com a estrutura de classificação da Autoridade de Supervisão do Mercado Financeiro da Suíça(FINMA), os Tokens podem ser divididos em três principais tipos:

Tokens de pagamento(Payment Tokens): Esses tokens têm como objetivo principal realizar pagamentos seguros, rápidos e de baixo custo; stablecoins são o exemplo mais típico.

Tokens utilitários(Utility Tokens): Destinados a fornecer acesso e certificados de uso para várias aplicações; a maioria dos ERC-20 no Ethereum pertence a essa categoria.

Tokens de ativos(Asset Tokens): Representam propriedade ou direitos sobre um projeto ou ativo, permitindo que o detentor usufrua do aumento de valor do token. É importante destacar que possuir um token de ativo não significa necessariamente possuir a propriedade do projeto ou receber dividendos.

Na prática, um único Token frequentemente possui duas ou até três dessas características simultaneamente; classificações puramente únicas são relativamente raras na realidade.

Qual é a diferença fundamental entre Coin e Token?

A diferença mais essencial é que Coin possui sua própria infraestrutura de blockchain independente, enquanto Token não possui.

Bitcoin opera na blockchain do Bitcoin, e Ether na blockchain do Ethereum, sendo ambos ativos nativos de suas respectivas redes. Em contraste, Tokens são construídos sobre ecossistemas de blockchain existentes, e essa diferença estrutural afeta diretamente a amplitude e profundidade de seus ecossistemas de aplicação — Tokens geralmente não podem construir aplicações complexas de forma independente.

De várias perspectivas, as diferenças são as seguintes:

Investir em Token ou Coin? Cada um tem suas vantagens

A escolha da estratégia de investimento não precisa ser uma ou outra. Se considerarmos Coin como o construtor de infraestrutura na camada de blockchain pública, Token é o provedor de serviços na camada de aplicação — o primeiro resolve problemas de base da blockchain, o segundo desenvolve aplicações específicas baseadas nessa infraestrutura. Ambos são indispensáveis, formando um ciclo completo de ecossistema.

Em comparação com Coin, Tokens têm maior potencial de expansão de aplicação e menor dificuldade de implementação. O valor do Coin costuma limitar-se à otimização da infraestrutura, e se o projeto fracassar, não há muitas alternativas (como o declínio de Quantum Chain ou de outras blockchains). Já os Tokens podem ajustar suas direções de negócio de forma flexível, lançando novos produtos ou serviços; um exemplo clássico é a introdução de negócios RWA pela MakerDAO.

Mais importante ainda, a volatilidade dos preços de Tokens geralmente é significativamente maior do que a das Coins. Tokens como UNI, SNX, MKR frequentemente apresentam oscilações superiores às de BTC e ETH, especialmente durante mercados de alta, criando mais oportunidades de negociação para investidores de curto prazo. Claro, alta volatilidade também implica maior risco, e os investidores devem avaliar cuidadosamente.

Como negociar Tokens? Dois principais caminhos explicados

Negociação à vista: possuir tokens diretamente

A negociação à vista é a forma mais direta de investimento, baseada na propriedade real do ativo. Por exemplo, se o preço atual do UNI for 3 dólares, o comprador paga 3 dólares e obtém a propriedade completa de 1 UNI.

Atenção especial: ao fazer negociações à vista, é necessário estar atento ao risco de tokens falsificados com nomes semelhantes. Algumas equipes copiam nomes de tokens populares e lançam tokens de baixo valor, que não são listados em exchanges legítimas, dificultando a venda após a compra. Portanto, antes de comprar, verifique o endereço do contrato do token no site oficial ou no explorador de blockchain para garantir sua autenticidade.

Negociação de margem: ampliação de lucros com alavancagem

Além da negociação à vista, Tokens também suportam a modalidade de negociação de margem. Esse tipo de operação geralmente não envolve transferência real de tokens, evitando o risco de tokens falsificados.

A negociação de margem permite que o investidor utilize apenas uma parte do capital como garantia, sem precisar pagar o valor total para comprar. Por exemplo, com uma alavancagem de 10x em uma posição de UNI a 3 dólares, basta 0,3 dólares para controlar 1 UNI. Contratos de diferença ou contratos futuros com base em USDT são operações totalmente virtuais, e o investidor não possui realmente o Token.

Recomendações de controle de risco: devido à alta volatilidade dos Tokens em relação às Coins, os investidores devem controlar rigorosamente o tamanho das posições e o nível de alavancagem. Geralmente, recomenda-se não usar alavancagem superior a 10x. Embora oscilações diárias do BTC superiores a 10% sejam bastante raras, Tokens recém-lançados frequentemente apresentam esse tipo de volatilidade, aumentando o risco de liquidação.

Dicas essenciais antes de começar a negociar Tokens

Seja na modalidade à vista ou de margem, o procedimento operacional é bastante semelhante. Mas o passo mais importante é escolher uma plataforma de negociação segura, regulamentada por uma autoridade confiável. Isso não só garante a segurança do capital, mas também influencia diretamente a experiência de negociação e a capacidade de gerenciamento de riscos. Recomenda-se que os investidores verifiquem detalhadamente o histórico regulatório, as medidas de segurança e as avaliações de usuários da plataforma antes de abrir uma conta, para assegurar a proteção de seus ativos.