Os responsáveis políticos podem estar a ignorar o que realmente importa no espaço das stablecoins. Uma figura proeminente da indústria destacou recentemente que os mecanismos de recompensa nas stablecoins não estão a mudar fundamentalmente a forma como os empréstimos operam — essa parte é simples. O que realmente faz a diferença? Se as stablecoins nacionais podem competir a nível global.

A verdadeira questão não é sobre a mecânica dos rendimentos. É sobre se as abordagens regulatórias estão a criar obstáculos que empurram os utilizadores para alternativas offshore. Quando os EUA hesitam em relação aos incentivos às stablecoins, não é o mercado de empréstimos que sofre. É a competitividade do mercado. A janela para estabelecer uma infraestrutura forte de stablecoins domésticas não ficará aberta para sempre.