Resultados do 2º trimestre da Applied Digital: Pode o crescimento de 40% da receita e a expansão da CoreWeave impulsionar a APLD para cima?

A Configuração: Applied Digital Preparada para Grande Surto de Resultados

Applied Digital Corp. (NASDAQ: APLD) está pronta para divulgar os seus resultados financeiros do Q2 2026 nesta quarta-feira após o fecho do mercado, e as expectativas estão a aumentar. A empresa de infraestrutura de IA com sede em Dallas aposta num crescimento explosivo impulsionado pela sua parceria com CoreWeave e pela expansão de centros de dados de escala hyperscale. Com as ações da APLD já a subir mais de 25% no início de janeiro, os investidores estão a apostar forte que os números irão sustentar o hype.

Os Números que Importam

Aqui está o que o mercado espera:

Projeção de Receita: $89,76 milhões (aumentando de $63,87 milhões no Q2 2025)—traduzindo-se numa alta de mais de 40% ano a ano

Estimativa de EPS: -$0,10 por ação (uma perda ligeiramente maior do que os -$0,06 do ano passado)

O aumento da receita é o destaque. Está a ser impulsionado pela expansão da instalação Polaris Forge 1 e pelo aumento do trabalho de contrato para a CoreWeave Corp. (NASDAQ: CRWV), que se tornou um inquilino fundamental na infraestrutura da Applied Digital.

Três Catalisadores Críticos à Frente

1. Mega-Expansão da CoreWeave em Ellendale, ND

A maior incógnita: a CoreWeave garantiu uma expansão total do arrendamento no campus de Ellendale, ND, para 400 MW, elevando o valor total do contrato para cerca de $11 bilhões ao longo de 15 anos. A questão-chave que os investidores estão a questionar à gestão—quando é que esses megawatts entram em funcionamento? O prazo esperado é no final de 2025 ou início de 2026, o que significa que os resultados do Q2 podem fornecer a primeira atualização real sobre o momento de ramp-up da receita. Este acordo em Ellendale ND pode ser um divisor de águas para a visibilidade do fluxo de caixa da APLD.

2. Spin-off do ChronoScale: Foco Afilhado

A Applied Digital anunciou planos para separar a sua divisão de cloud, fundindo-a com a Ekso Bionics Holdings, Inc. (NASDAQ: EKSO) para criar a ChronoScale. Qual é a estratégia aqui? A gestão consegue focar-se no que faz melhor—construir enormes centros de dados “Fábrica de IA”—enquanto desbloqueia potencial de valor do negócio de cloud de forma separada. Espere perguntas sobre o timing do negócio e benefícios estratégicos.

3. Estrutura de Capital e Polaris Forge 2

A Applied Digital recentemente conseguiu uma linha de crédito de desenvolvimento do Macquarie Group para financiar novos projetos de campus de IA. Com centros de dados de escala hyperscale a consumir capital, a chamada de resultados provavelmente irá analisar as estruturas de custos, os prazos de financiamento e os cronogramas para o Polaris Forge 2. Quanto tempo de runway a APLD tem, e qual é o caminho para a rentabilidade? Essa é a prova de fogo para os investidores.

O Caso de Alta e Baixa

Tese de alta: Receita a crescer mais de 40%, alavancagem operacional finalmente a entrar em ação apesar das perdas de curto prazo, e a parceria com a CoreWeave a reduzir riscos futuros de receita. A expansão em Ellendale, ND, sinaliza uma procura massiva por infraestrutura de IA.

Preocupações de baixa: A carga de dívida permanece elevada, o risco de execução de planos de expansão tão grandes é real, e os prazos de rentabilidade ainda são incertos. Alguns investidores preocupam-se se a APLD consegue escalar rápido o suficiente para justificar as avaliações.

Ação das Ações

• APLD (Applied Digital): $30,29 (+0,10%)
• CRWV (CoreWeave): $78,66 (+0,92%)
• EKSO (Ekso Bionics): $8,74 (-8,24%)

A verdadeira ação acontece na quarta-feira após o fecho. Fique atento ao comentário da gestão sobre o timing da receita em Ellendale ND e às necessidades de capital—estes provavelmente irão determinar se este rally se mantém ou se enfrenta uma correção.