O Federal Reserve mantém-se inalterado, o grande espetáculo das opções de Bitcoin está prestes a começar, a volatilidade do mercado de criptomoedas já é inevitável

A decisão do Federal Reserve mantém o status quo, expectativas de cortes de juros em 2026 são forçadas a diminuir

O Comitê Federal de Mercado Aberto dos EUA (FOMC) anunciou na madrugada de 19 de dezembro que manteve a faixa-alvo da taxa de fundos federais em 4,25%-4,50%, em linha com as expectativas do mercado. Mas o gráfico de pontos trouxe uma mudança sutil — a expectativa de cortes de juros em 2026 foi revisada de 3 para 2 vezes, indicando uma postura mais cautelosa do Federal Reserve em relação a uma política de afrouxamento.

Powell destacou na coletiva de imprensa subsequente que o nível atual de inflação ainda está acima da meta, sendo necessário mais dados para sustentar novas medidas de afrouxamento. Isso sugere que, mesmo com sinais de desaceleração nos dados do CPI, a mudança na política monetária ainda levará tempo. O CPI não ajustado de novembro caiu para 2,7% ao ano (previsão de 3,1%), enquanto o núcleo do CPI ficou em 2,6% ao ano (previsão de 3%), mas esses números ainda não foram suficientes para convencer Powell a tomar ações agressivas de corte de juros.

Quebra na regulamentação: quadro de conformidade com criptomoedas se aprimora

A SEC publicou recentemente uma declaração sobre a custódia de ativos digitais por corretoras, esclarecendo a aplicabilidade da regra 15c3-3(b)(1) em valores mobiliários de ativos digitais. Essa iniciativa oferece um caminho mais claro de conformidade para a custódia institucional de ativos digitais, potencialmente atraindo mais instituições financeiras tradicionais para o setor de criptomoedas.

Ao mesmo tempo, o governo Trump acelerou a nomeação de reguladores. O Senado dos EUA confirmou Mike Selig como responsável pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), e Travis Hill liderará a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Essas nomeações indicam uma possível mudança na postura regulatória em relação às criptomoedas.

Sobre avanços legislativos, o responsável pela inteligência artificial e assuntos de criptomoedas na Casa Branca, David Sacks, revelou que o projeto de lei sobre estrutura de mercado de criptomoedas, o “CLARITY Act”, avançou mais perto de se tornar lei, com uma revisão prevista para o Senado em janeiro, o que pode marcar o nascimento de uma legislação importante para o setor neste ano.

Vencimento de opções se aproxima, volatilidade pode aumentar novamente

De acordo com a Bloomberg, aproximadamente 23 bilhões de dólares em contratos de opções de Bitcoin vencem na próxima sexta-feira. Essa grande quantidade de opções provavelmente será um catalisador para a volatilidade do mercado, pois o vencimento costuma envolver ajustes em posições de hedge e redistribuição de liquidez.

Atualmente, o Bitcoin oscila perto de $89.61 mil, uma queda de 3,62% em relação a 24 horas atrás, com volume de negociação de cerca de 11,4 bilhões de dólares. O Ethereum apresentou desempenho ainda mais fraco, com uma queda de 6,77% nas últimas 24 horas, com volume de 6,96 bilhões de dólares. Dados de liquidação mostram que, nas últimas 24 horas, o mercado de criptomoedas liquidou um total de 547 milhões de dólares, sendo 39 milhões de dólares em posições longas, com liquidações de BTC de 183 milhões e ETH de 133 milhões.

No fluxo spot, o Bitcoin teve uma entrada de aproximadamente 87 milhões de dólares nas últimas 24 horas, e uma saída de cerca de 109 milhões, resultando em um fluxo líquido de saída de 22 milhões de dólares, refletindo uma pressão de venda contínua.

Continuação do aprofundamento institucional, fluxo de fundos se diversifica

Nos dois dias anteriores, o ETF de Bitcoin spot teve um fluxo líquido total de 457 milhões de dólares, com a Fidelity FBTC liderando com uma entrada líquida de 391 milhões, indicando forte interesse institucional. Por outro lado, o ETF de Ethereum spot enfrenta um fluxo líquido negativo, com cinco dias consecutivos de saída de fundos, sendo 22,42 milhões de dólares na última sessão. O ETF de Solana nos EUA teve uma entrada líquida diária de 10,99 milhões de dólares, mostrando aumento no interesse por outras principais criptomoedas.

Após o anúncio de corte de juros pelo Federal Reserve em 10 de dezembro, fundos de ativos digitais (como empresas listadas que possuem criptomoedas) receberam uma entrada líquida de 2,6 bilhões de dólares nas últimas duas semanas, atingindo o maior nível em sete semanas. Uma grande empresa realizou duas compras na semana, adquirindo mais de 20 mil BTC, num valor próximo de 2 bilhões de dólares.

Porém, a análise mais recente da Cointelegraph aponta que, se o MSCI seguir o plano de excluir empresas de ativos digitais de seus índices, essas companhias podem ser forçadas a vender até 15 bilhões de dólares em criptomoedas, o que representaria um potencial fator negativo para o mercado.

Desenvolvimento acelerado do ecossistema, novos produtos surgem frequentemente

O ecossistema Ethereum recebeu boas notícias: dados da CryptoQuant mostram que a oferta de ETH nas exchanges caiu para o menor nível desde 2016, reduzindo a pressão de venda de curto prazo. Desenvolvedores também planejam aumentar a capacidade de throughput do Ethereum em janeiro, elevando o limite de gás de 60 milhões para 80 milhões.

O mapa de stablecoins continua a se expandir: o banco nacional americano SoFi lançou sua própria stablecoin em dólares, SoFiUSD, que já está disponível na Ethereum. O JPMorgan também implantou seu JPM Coin na blockchain Base, inicialmente restrito a transferências entre usuários na lista de permissões.

Na cooperação entre blockchains, o token NEAR do Near Protocol já foi integrado ao Solana, promovendo maior interoperabilidade. A Bitwise enviou uma declaração de registro à SEC dos EUA para o ETF Bitwise SUI, potencialmente oferecendo aos investidores maior exposição a criptomoedas principais.

Observadores de mercado apontam que o analista da Bloomberg, James Seyffart, concorda com a previsão de que a gestora de ativos digitais lançará mais de 100 ETFs de criptomoedas até 2026, mas também alerta que muitos desses produtos podem enfrentar dificuldades de sobrevivência, com uma grande quantidade de produtos ETP de criptomoedas sendo liquidada, possivelmente até o final de 2026 ou início de 2027. Por outro lado, a CF Benchmarks considera o Bitcoin como um ativo central de portfólio, prevendo que seu preço atingirá 1,4 milhão de dólares até 2035, trazendo uma perspectiva de alta de longo prazo para o mercado.