Dois fabricantes de chips com foco em IA que vale a pena acompanhar agora—Por que estas ações são importantes para o seu portefólio de 2026

À medida que avançamos em 2026, a inteligência artificial continua a ser a força dominante que molda os mercados de ações. A mudança global para a adoção de IA está a acelerar, e as empresas que fabricam os semicondutores que alimentam os sistemas de IA estão a captar valor significativo. Embora muitas ações de IA já tenham disparado, ainda existem oportunidades neste setor—particularmente entre os fabricantes de chips que combinam fundamentos sólidos com avaliações razoáveis. Este guia analisa duas empresas posicionadas para liderar a próxima fase de crescimento impulsionado por IA.

A oportunidade de IA está longe de estar saturada. A Grand View Research estima que o mercado global de IA irá expandir-se de $390,9 mil milhões em 2025 para $3,5 trilhões até 2033. Isto significa que ainda estamos nos primeiros momentos de adoção. Grandes empresas de tecnologia e empresas em todo o mundo estão a investir fortemente em infraestrutura de IA—os chips, sistemas de memória e plataformas de computação que tornam possíveis cargas de trabalho avançadas de IA. O Goldman Sachs estima que as empresas hyperscaler (pense em gigantes tecnológicos a implementar sistemas de IA massivos) gastarão quase $527 mil milhões em despesas de capital relacionadas com IA apenas em 2026. Esta procura sustentada está a remodelar a indústria de semicondutores.

Neste contexto, vamos analisar duas empresas que beneficiam diretamente desta tendência, enquanto ainda negociam a avaliações que não refletem totalmente o seu potencial de crescimento.

Micron Technology: Captando o Boom dos Chips de Memória

A Micron Technology (NASDAQ: MU) iniciou 2026 com uma posição financeira sólida, impulsionada pela procura crescente por soluções de memória em aplicações de IA. A empresa apresentou resultados impressionantes no primeiro trimestre fiscal de 2026 (terminando a 27 de novembro de 2025), com um crescimento de 56% na receita em relação ao ano anterior, atingindo $13,6 mil milhões.

O que torna isto particularmente convincente é a natureza da procura. Ao contrário dos ciclos de memória anteriores—que variaram com oscilações de inventário de curto prazo—o ciclo atual é diferente. A construção de infraestrutura de IA é um processo de vários anos. Cada nova geração de chips de IA requer significativamente mais memória de desempenho para lidar com cargas de trabalho exigentes, incluindo memória de alta largura de banda (HBM) e sistemas de armazenamento de alta capacidade. A Micron fornece os três tipos críticos de memória: DRAM, NAND e HBM.

A situação de oferta reforça a força deste ciclo. A procura pelos produtos de memória da Micron supera de longe a oferta disponível. A empresa conseguiu melhorar a sua posição de negociação com os clientes, permitindo-lhe cobrar preços mais fortes pelos produtos de memória. Mais revelador ainda, a gestão revelou que a produção de HBM da Micron em 2026 está totalmente alocada—ou seja, a produção e os preços já foram contratados com os principais clientes. Esta visibilidade futura sobre pedidos e preços é uma vantagem competitiva significativa.

Para além da força da procura, a Micron está a executar uma gestão operacional disciplinada. A empresa gerou uma margem de fluxo de caixa livre de quase 30% no primeiro trimestre e amortizou $2,7 mil milhões em dívida. A ação negocia a aproximadamente 8,6 vezes os lucros futuros, um múltiplo razoável para uma empresa com poder de fixação de preços e posições de liderança em segmentos críticos de memória.

Qualcomm: Diversificando em Múltiplos Mercados de IA

A Qualcomm (NASDAQ: QCOM) passou por uma transformação significativa, evoluindo de uma “empresa de chips para telemóveis” para um player diversificado em vários mercados impulsionados por IA. A empresa registou $44 mil milhões em receita não-GAAP durante o exercício fiscal de 2025 (terminando a 28 de setembro de 2025) e gerou $12,8 mil milhões em fluxo de caixa livre, mantendo margens operacionais saudáveis. Esta força financeira fornece à Qualcomm os recursos para investir em várias oportunidades de alto crescimento em IA.

Ciclo de Atualização de PCs: Os computadores pessoais alimentados por IA representam uma categoria emergente importante. A Qualcomm está a lançar cerca de 150 designs de PCs com Snapdragon alimentados por IA até 2026. A nova família de processadores Snapdragon X2 Plus traz capacidades de computação de IA para uma gama mais ampla de preços, ajudando a mover os PCs de IA da fase de adotantes iniciais para uma adoção mais generalizada. Esta expansão da linha de plataformas pode impulsionar um crescimento de volume significativo.

Crescimento Automotivo: O segmento automotivo tornou-se um contribuinte substancial para a receita, entregando mais de $1 mil milhões em vendas trimestrais. À medida que os veículos se tornam cada vez mais definidos por software e requerem capacidades de IA no dispositivo para funcionalidades de condução autónoma e sistemas de infoentretenimento, a expertise em semicondutores da Qualcomm torna-se cada vez mais valiosa.

Expansão de Data Centers: A Qualcomm entrou no mercado de data centers de IA, planeando uma implantação de 200 megawatts em 2026. Esta nova fronteira posiciona a empresa para captar uma fatia da onda de gastos em infraestrutura de data centers que se prevê durar vários anos.

A diversificação nestes mercados reduz o risco da base de receitas da Qualcomm em comparação com concorrentes dependentes de segmentos mais estreitos. A ação negocia a aproximadamente 12,8 vezes os lucros futuros, representando uma avaliação equilibrada para uma empresa com exposição a múltiplos ventos favoráveis de IA e forte flexibilidade financeira.

Tomando a Sua Decisão de Investimento

Tanto a Micron como a Qualcomm oferecem apelos distintos para investidores focados em IA. A Micron fornece uma aposta pura na construção de infraestrutura crítica de memória, com forte visibilidade de procura e margens em melhoria. A Qualcomm diversifica a sua exposição à IA através de dispositivos de consumo, transporte e infraestrutura de computação—reduzindo o risco de mercado único.

A característica comum é a avaliação. Ambas as empresas negociam a múltiplos razoáveis relativamente às suas médias históricas e perspectivas de crescimento. Num mercado onde muitos beneficiários de IA têm comandado avaliações premium, estes dois fabricantes de chips ainda oferecem pontos de entrada que não assumem perfeição. Combinados com os ventos favoráveis estruturais do contínuo crescimento da IA e dos gastos em infraestrutura, representam oportunidades relevantes para investidores que procuram exposição ao ciclo de ações impulsionado por IA em 2026.

Como sempre, considere o seu horizonte de investimento e tolerância ao risco. Mas para aqueles que desejam possuir fabricantes de chips posicionados no centro do boom de infraestrutura de IA, estas empresas merecem uma consideração séria.