DanielRomero

SK Hynix começará a ser negociada na Nasdaq em 10 de julho deste ano
➡️ A empresa planeja captar até $30B
➡️ Isso causará uma diluição de ações de aproximadamente 2.4%
No geral, muito otimista. Uma captação de capital decente, além do acesso a uma liquidez imensa. Uma vitória para os acionistas
A Samsung deverá ser a próxima

UBS eleva $AMD para $670 de $455
O analista Timothy Arcuri vê racks de CPU EPYC ganhando forte adoção, citando:
• A vantagem da AMD em número de núcleos
• Forte desempenho em multithreading
• A força do ecossistema de software x86
Ele espera que a AMD obtenha uma participação incremental desproporcional, dado $INTC roadmap e problemas de fornecimento
Estimativas Principais
• A receita de servidores CPU de 2026 mantida em $16B
• 2027 elevada para $23B, de $21B
• 2028 elevada para $29B, de $27B
• A receita de servidores CPU de 2030 elevada para $50B, de $41B
UBS assume uma divisão 60/40 entre x8

$MU agora superou significativamente as margens $NVDA
Dos últimos trimestres divulgados:
Margem bruta da Micron: 84.9%
Margem bruta da NVIDIA: 75.0%

$MU subiu 16% no after-hours
Passei a semana inteira ouvindo pessoas dizerem: "Não importa o que digam na teleconferência, o mercado vai interpretar negativamente."
"Se a orientação de margem vier alta, é ruim. Se vier baixa, também é ruim." Blá blá blá
Os ursos parecem inteligentes, os touros ganham dinheiro

A Festa da Memória Continua
Lucros extremamente fortes de $MU
Muito otimista
Aqui estão as informações que você precisa saber:
A projeção do Q4 superou as estimativas: $50B em receita, margem bruta de 86% e EPS de $31, contra expectativas de $44B e $26. Mehrotra atribuiu a força diretamente ao papel em mudança da memória: "Os resultados financeiros recordes do Q3 fiscal da Micron e a perspectiva ainda mais forte para o Q4 refletem o valor estratégico da memória na era da IA." Com EPS de $31, a Micron está anualizando acima de $120, representando um modesto P/L de 10x
A margem bruta atingiu

A ciclicidade da memória está morrendo lentamente
$MU agora tem 16 acordos estratégicos com clientes, e 14 deles representam cerca de $100B da receita contratual mínima
Observe que este é um piso. A receita real ainda dependerá de preços dinâmicos
Isso dá $MU visibilidade e estabilidade, deixando espaço para ganhos adicionais
Modelo de negócio absurdamente forte

Parece que Bernstein teve bastante influência na recente fraqueza das ações de memória
Provavelmente um dos conjuntos de estimativas mais pessimistas que vimos até agora
Outros não estão modelando uma queda tão acentuada no EPS
Estimativas como essas são na verdade bastante otimistas para o setor, porque deixam bastante espaço para surpresas positivas

$AMD alimenta 4 dos 10 supercomputadores mais poderosos do mundo, mais do que qualquer outra empresa de chips na lista TOP500 mais recente

Há sangue nas ruas
Cuide-se

“Mesmo com essas adições de wafer, esperamos que o DRAM permaneça em déficit até 2028.”
Se isso se tornar realidade, você realmente vai querer estar comprado em memória aqui
$MU pode estar sendo negociado a 3x os lucros de 2028 hoje, enquanto SK Hynix e Samsung podem estar ainda mais baixos do que isso
E isso sem considerar recompra de ações

Duas ideias:
1. Se os preços de DRAM permanecerem mesmo que seja apenas estáveis, os lucros vão explodir
2. A CXMT é ainda maior do que eu pensava. Empresa enorme

Uma correção padrão, e as pessoas ficam assustadas
Samsung e SK Hynix agora negociam a 7x e 9x os lucros de 2026
Se essas empresas caíssem ainda mais, fariam toda a sua capitalização de mercado em lucro antes de 2030
Esta é uma venda impulsionada por dinâmicas de liquidez e margem, não estrutural

A TrendForce afirma que a escassez de DRAM está se expandindo para o DDR2 mais antigo
Os preços de contratos de DDR2 devem subir de 55% a 60% no segundo trimestre de 2026, seguidos por mais 35% a 40% no terceiro trimestre de 2026
Os três principais fabricantes de DRAM estão transferindo capacidade para HBM e DRAM de servidor porque a demanda por infraestrutura de IA é mais forte e mais lucrativa. Isso reduz a oferta de produtos de DRAM mais antigos e de nó maduro.
À medida que o fornecimento de DDR4 fica mais apertado e os preços sobem, algumas marcas e OEMs estão reduzindo as especifica

O fabricante de servidores taiwanês Compal recebeu a certificação NVL72-Ready para sua Unidade de Distribuição de Fluido
Não tenho certeza se eles podem competir com os grandes, mas é interessante

$INTC CEO Chen Liwu:
O objetivo da Intel é gerar um "retorno de 10x em 5 a 10 anos" para os investidores
Em uma entrevista ao podcast "No Priors," Chen Liwu enfatizou que, embora a empresa ainda esteja atrás de $TSM e "deva permanecer humilde," as pessoas só começarão a ver o verdadeiro potencial da Intel entre 2030 e 2032
Quando questionado sobre sua decisão de continuar investindo no negócio de fundição, Chen disse que a fabricação de wafers é muito importante para os Estados Unidos e extremamente importante para toda a indústria. Os processos mais avançados da Intel, como 18A (1,4nm)

A hype em torno de substratos de vidro está aumentando
Enquanto a maioria das pessoas foca no TGV, a metalização é a etapa mais difícil na construção de um substrato de vidro e a que atualmente está atrasando os rendimentos
O TGV está basicamente resolvido: os lasers estão qualificados, e o processo está sob controle
$LPK CEO me disse isso diretamente
O que ainda não está totalmente resolvido é preencher esses orifícios com cobre enquanto mantém a integridade estrutural
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Aqui está como o processo funciona
Depois que os vias são perfurados, usando tecnologia TGV como $LPK LIDE, e