9 de junho de 2026, a Broadcom, a Apollo Global Management e a Blackstone anunciaram em conjunto o lançamento da Plataforma AI XPV. Trata-se de uma iniciativa estratégica que integra profundamente capacidades de conceção de chips de classe mundial com os maiores fundos de capital privado. O objetivo: implementar mais de 20 GW de capacidade de computação de IA até 2028, utilizando os chips XPU e soluções de rede da Broadcom.
A transação inaugural da plataforma totaliza 35 mil milhões $, liderada pela Apollo, com as divisões de crédito e seguros da Blackstone como investidores âncora. Este capital apoiará, numa fase inicial, a expansão previamente anunciada de mais de 1 GW em infraestrutura de computação da Anthropic, estando os primeiros deployments previstos para meados de 2026 em data centers operados pela Fluidstack. A Anthropic e a OpenAI são referidas como os primeiros clientes da plataforma.
Expansão de 35 mil milhões $: Um roteiro dos 1 GW aos 20 GW
O primeiro acordo de 35 mil milhões $ serve de pedra angular para toda a Plataforma AI XPV. A Apollo afirma que este financiamento utiliza uma estrutura de compromisso de capital faseado e plurianual, concebida para proporcionar à Anthropic financiamento fiável e acionável para treino e inferência de modelos.
Em termos de escala, a expansão inicial de 1 GW já é significativa—1 GW de potência é suficiente para abastecer cerca de 750 000 habitações. O objetivo de longo prazo da plataforma, de 20 GW, significa que, até 2028, a capacidade total de computação suportada será 20 vezes superior à escala inicial.
No plano do hardware, a Broadcom fornecerá chips XPU personalizados e soluções de rede. Destaca-se ainda o facto de a Broadcom garantir o valor residual dos chips—caso a Anthropic não cumpra, a Broadcom cobre as perdas associadas. Este mecanismo reduz o risco para os financiadores e constitui uma inovação estrutural determinante para viabilizar um financiamento privado desta dimensão.
Hock Tan, CEO da Broadcom, descreveu este momento como "um ponto de inflexão histórico em que a procura por computação de IA está a transformar fundamentalmente o panorama económico global". Jim Zelter, Presidente da Apollo, salientou que a criação da plataforma reflete a confiança da Apollo na liderança tecnológica da Broadcom e no roadmap inovador da Anthropic. Jon Gray, Presidente da Blackstone, acrescentou que a procura por computação criou "uma oportunidade sem precedentes para investimento em larga escala no ecossistema de infraestrutura de IA".
Porquê a Anthropic? Uma empresa de IA a aproximar-se de 1 bilião $ de valorização
O papel da Anthropic como destinatária do primeiro financiamento da plataforma não é casual. A 28 de maio de 2026, a Anthropic anunciou a conclusão da sua ronda Série H de 65 mil milhões $, elevando a valorização pós-investimento para 965 mil milhões $—ultrapassando os 852 mil milhões $ da OpenAI e tornando-se a startup de modelos fundacionais de IA mais valiosa do mundo. Segundo o ranking de capitalização bolsista do S&P 500, a Anthropic seria a 13.ª maior empresa dos EUA.
Esta valorização é sustentada por um crescimento robusto das receitas. Em abril de 2026, a receita operacional anualizada da Anthropic ultrapassava 47 mil milhões $, mais de 50 % acima dos 30 mil milhões $ registados no final da ronda Série G em fevereiro, com receitas mensais incrementais superiores a 5 mil milhões $. O seu volume de negócios é impulsionado sobretudo pelo uso empresarial de API nos setores financeiro, jurídico e tecnológico.
Em junho de 2026, a Anthropic submeteu confidencialmente a sua declaração de registo S-1 junto da SEC dos EUA. Neste contexto, recorrer a uma estrutura SPV (Special Purpose Vehicle) para manter o hardware de computação fora do balanço é um mecanismo financeiro crucial para a Anthropic, prestes a entrar em bolsa.
Curva de crescimento da receita anualizada da Anthropic (2025–2026)
Porque é que o capital privado está a apostar na infraestrutura de IA
A participação da Apollo e da Blackstone sinaliza uma mudança estrutural profunda: o financiamento da infraestrutura de IA está a migrar rapidamente dos mercados de capitais tradicionais para o capital privado, em larga escala.
Em maio de 2026, estavam em captação 695 fundos de infraestrutura a nível global, com um objetivo total de 555 mil milhões $ em capital. A Goldman Sachs projeta que, nos próximos cinco anos, entre 4 e 8 biliões $ serão investidos em infraestrutura de IA. Só em 2026, prevê-se que as quatro maiores tecnológicas invistam mais de 670 mil milhões $ em infraestrutura de IA—um volume superior ao da expansão ferroviária nos EUA na década de 1850.
O motor desta tendência é o desequilíbrio entre oferta e procura. Em 2026, o investimento em capital dos fornecedores de cloud hyperscale atingiu cerca de 650 mil milhões $ e poderá ultrapassar 1,1 biliões $ em 2027. Contudo, os fluxos de caixa operacionais já não são suficientes para suportar as necessidades massivas e plurianuais de construção, tornando o financiamento externo a nova norma.
A Apollo descreve a computação de IA como "uma das novas classes de ativos mais atrativas das finanças", caracterizada por fluxos de caixa contratuais, atributos de infraestrutura crítica e uma tensão crescente entre oferta e procura. Jamshid Ehsani, Partner da Apollo, refere que esta transação é "o maior financiamento privado alguma vez realizado". Em termos mais amplos, as sociedades de private equity tornaram-se uma fonte essencial de financiamento para empresas de IA—empresas que enfrentam custos elevados e oferta limitada ao nível da infraestrutura.
O capital privado acelera na infraestrutura de IA—Principais dados de referência
| Métrica | Valor | Fonte |
|---|---|---|
| Acordo inicial da Plataforma AI XPV | 35 mil milhões $ | Anúncio Apollo/Broadcom |
| Meta de longo prazo da plataforma | 20 GW de computação IA (até 2028) | Anúncio Broadcom |
| Financiamento Série H da Anthropic | 65 mil milhões $ | Anúncio Anthropic |
| Valorização pós-investimento da Anthropic | 965 mil milhões $ | Anúncio Anthropic |
| Captação global de fundos de infraestrutura | 695 fundos / 555 mil milhões $ (maio de 2026) | Goldman Sachs Research |
| Investimento das quatro grandes em IA | 5,3 biliões $ (2025–2030) | Goldman Sachs Research |
Impacto nos ativos relacionados: Broadcom, NVIDIA e a cadeia de valor alargada da IA
A criação da plataforma tem efeitos diretos e indiretos em toda a cadeia de valor do setor.
A Broadcom (AVGO), enquanto fornecedora principal de chips da plataforma, é a maior beneficiária direta deste modelo. Após o anúncio, as ações da Blackstone subiram 5,34 % num só dia e as da Apollo 1,49 %. Em 17 de junho de 2026, as ações da Broadcom fecharam a cerca de 396,94 $. A 18 de junho, o JPMorgan elevou o preço-alvo da Broadcom de 500 $ para 580 $, mantendo a recomendação "overweight". As receitas da Broadcom no segundo trimestre do exercício de 2026 atingiram 22,19 mil milhões $, um aumento de 48 % face ao período homólogo.
No caso da NVIDIA (NVDA), o impacto da plataforma é mais subtil. As soluções personalizadas da Broadcom oferecem às tecnológicas uma alternativa para reduzir a dependência da NVIDIA. No entanto, o crescimento explosivo da procura global por computação de IA também beneficia, a longo prazo, o negócio de GPU da NVIDIA. Em 17 de junho de 2026, as ações da NVIDIA fecharam nos 204,65 $, com uma capitalização bolsista de cerca de 4,96 biliões $. Mais genericamente, fornecedores como a Micron Technology e outros produtores de memória de elevada largura de banda também beneficiarão da expansão contínua da infraestrutura de IA.
Fábrica de IA e inovação nos modelos de financiamento
A Plataforma AI XPV marca a passagem do conceito de "Fábrica de IA" da teoria à prática. Uma Fábrica de IA integra, num sistema produtivo unificado, computação em larga escala, chips personalizados, capital de longo prazo e capacidades avançadas de modelos. A Broadcom fornece as soluções XPU e de rede, a Apollo e a Blackstone disponibilizam capital de longo prazo, e a Anthropic e a OpenAI representam a procura por modelos—fechando assim o ciclo dentro da plataforma.
A inovação central reside na estrutura de financiamento. A Apollo e a Blackstone não se limitam a conceder um empréstimo; construíram uma estrutura de capital escalável—os 35 mil milhões $ iniciais são apenas o ponto de partida, estando a plataforma preparada para "fornecer financiamento adicional de forma contínua à medida que a procura cresce". A Apollo refere que espera "expandir a plataforma em conjunto com a Broadcom, a Blackstone e um ecossistema alargado de parceiros, à medida que o desenvolvimento da infraestrutura de IA se acelera".
Esta colaboração tripartida "fabricante de chips + capital privado + empresa de modelos" está a tornar-se o novo paradigma do financiamento da infraestrutura de IA. Won Kim, Head of Corporate Development and AI Infrastructure Partnerships da Broadcom, sublinha: "A taxa de crescimento da procura por computação de IA já ultrapassou a capacidade dos mercados de capitais tradicionais."
Composição da estrutura de financiamento dos 35 mil milhões $ da Plataforma AI XPV
| Nível | Montante | Remuneração/Características | Perfil de risco |
|---|---|---|---|
| Senior A1 Notes | 600 milhões $ | Taxa do Tesouro + 100 pb | Garantia de shortfall Broadcom, rating médio de investimento |
| Senior A2 Notes | 24 mil milhões $ | ~5,75 % | Garantia de shortfall Broadcom, rating médio de investimento |
| Subordinado (Junior Notes) | 4,5 mil milhões $ | ~8,5 % | Sem garantia Broadcom, emitido a 98–99 cêntimos por dólar |
| Equity Tier | 800 milhões $ | Detentor real do SPV | Maior risco, maior potencial de retorno |
| Total | ~35 mil milhões $ | — | — |
Como captar oportunidades de investimento em infraestrutura de IA através da Gate
Para investidores que procuram exposição às oportunidades da infraestrutura de IA, a Gate oferece um ponto de entrada conveniente.
A 1 de junho de 2026, a Gate lançou oficialmente os serviços de negociação de ações reais, permitindo aos utilizadores negociar valores mobiliários e ETF de referência dos EUA diretamente com USDT na plataforma. Em meados de junho, a Gate já tinha listado mais de 10 000 ações e ETF reais, abrangendo as cinco principais bolsas: NYSE, Nasdaq, NYSE Arca, NYSE American e BATS. A 11 de junho, a Gate lançou ainda a negociação de ações de Hong Kong, cobrindo numa fase inicial mais de 1 500 títulos cotados em Hong Kong.
Através da Gate, os utilizadores podem usar USDT para negociar diretamente ativos altamente relevantes para o tema da infraestrutura de IA, incluindo empresas core de chips como a Broadcom (AVGO) e a NVIDIA (NVDA), bem como ETF do setor tecnológico mais alargado. A negociação de ações na Gate é feita em base spot, sem taxas de financiamento ou comissões de manutenção overnight. Os utilizadores Android podem aceder a estas funcionalidades atualizando a App Gate para a versão mais recente, e os utilizadores iOS para a versão 8.21.5.
Conclusão
A Plataforma AI XPV da Broadcom, apoiada em conjunto pela Apollo e pela Blackstone, constitui um marco que assinala a entrada sistémica do capital privado no setor da infraestrutura de IA. O acordo inaugural de 35 mil milhões $, a meta de 20 GW de computação a longo prazo e o modelo tripartido "chip + capital + modelo" desenham em conjunto um novo paradigma para o financiamento da infraestrutura de IA.
O motor deste modelo não é a especulação de curto prazo, mas sim o alargamento do fosso estrutural entre a procura por computação de IA e a oferta de capital. Quando o capital necessário para computação em escala ultrapassa a capacidade dos canais de financiamento tradicionais, o capital privado torna-se uma necessidade—não uma coincidência. Para os investidores, compreender a lógica subjacente a esta mudança estrutural é essencial para decisões informadas de alocação durante o superciclo da infraestrutura de IA. Com plataformas emergentes como a Gate, os investidores dispõem agora de acesso sem precedentes para transformar esta tendência macro em decisões concretas de alocação de ativos.
