O preço do Bitcoin recuperou acima dos 69 000 $ após ter caído para um mínimo de 60 000 $. Em simultâneo, os ETFs spot de Bitcoin nos EUA registaram as primeiras entradas líquidas consecutivas em quase um mês. Estará este movimento a sinalizar o regresso da confiança ao mercado ou trata-se apenas de uma breve pausa numa tendência de queda prolongada?
No início de fevereiro, os ETFs spot de Bitcoin nos EUA registaram uma entrada líquida diária de quase 562 milhões $, interrompendo uma sequência de vários dias de saídas. Segundo dados da SoSoValue, esta inversão começou com uma entrada líquida de 561,89 milhões $ no início de fevereiro. Depois, a 9 de fevereiro, o mercado assistiu às primeiras entradas líquidas consecutivas em quase um mês.
Ponto de Viragem no Mercado: Novas Tendências nos Fluxos de Fundos dos ETF
Após um período de saídas, o mercado de ETFs de Bitcoin nos EUA voltou recentemente a apresentar um dinamismo positivo. No início de fevereiro, estes produtos registaram uma entrada líquida diária de quase 562 milhões $ — o maior reforço de capital desde meados de janeiro. Mais relevante ainda, os ETFs de Bitcoin nos EUA registaram então as primeiras entradas líquidas consecutivas em quase um mês.
Entradas/Saídas dos ETFs de Bitcoin nos EUA (SoSo Value)
No que diz respeito à alocação de fundos, produtos de referência como o IBIT da BlackRock e o FBTC da Fidelity lideraram esta vaga de entradas. Em contrapartida, os ETFs de Ethereum continuaram a registar pressão vendedora no mesmo período.
Contexto de Mercado: Uma Pausa Após Correcções Acentuadas
O regresso das entradas nos ETFs ocorreu após uma correcção significativa do Bitcoin. O preço do Bitcoin caiu mais de 40 % face ao máximo histórico de 126 000 $ atingido em outubro de 2025. No início de fevereiro, o Bitcoin chegou a descer temporariamente abaixo do importante suporte dos 60 000 $, atingindo o valor mais baixo desde abril de 2025.
Os analistas de mercado atribuem esta vaga de vendas a uma combinação de factores: liquidação forçada de posições alavancadas, aumento da volatilidade em ativos de refúgio como o ouro, uma correção generalizada nas tecnológicas e realização de mais-valias por parte de investidores após o rali motivado pela "política pró-cripto de Trump".
Movimentos Institucionais: Correcção de Curto Prazo ou Retirada Prolongada?
Apesar da recente vaga de saídas, a análise sugere que os principais investidores institucionais não foram os principais vendedores no curto prazo. Um relatório do JPMorgan indica que a pressão vendedora partiu sobretudo de investidores de retalho dos ETF, e não de instituições cripto nativas.
Por seu lado, os detentores de longo prazo têm demonstrado resiliência perante a divergência do mercado. Por exemplo, a MicroStrategy aumentou as suas reservas em mais 185 BTC, mesmo após o Bitcoin ter caído abaixo dos 82 000 $, sublinhando a sua "convicção de longo prazo inalterada".
Em simultâneo, as variações nos ativos sob gestão (AUM) totais dos ETF têm sido relativamente limitadas face à queda do preço. Os dados mostram que, desde o início de outubro de 2025, o AUM combinado dos 11 ETFs de Bitcoin diminuiu apenas cerca de 7 %, passando de 1,37 milhões BTC para 1,29 milhões BTC.
AUM dos ETFs de Bitcoin (Checkonchain)
Dados da Gate: Preço do Bitcoin e Análise de Mercado
Na plataforma Gate, a 10 de fevereiro de 2026, os dados mais recentes indicam que o Bitcoin está a negociar nos 69 045,9 $, com um volume transacionado nas últimas 24 horas de 949,1 milhões $ e uma capitalização bolsista de 1,41 biliões $. A dominância do Bitcoin no mercado situa-se nos 56,14 %.
Em termos de desempenho recente, o preço do Bitcoin caiu 1,45 % nas últimas 24 horas, mas valorizou 1,83 % nos últimos 7 dias. Importa salientar que o Bitcoin acumula uma descida de 22,05 % no último mês e de 26,75 % no último ano.
O fornecimento circulante atual do Bitcoin é de 19,98 milhões BTC, com um máximo previsto de 21 milhões BTC — o que significa que já foram minerados mais de 95 % de todos os Bitcoin.
Perspectivas de Preço: Previsões de Analistas e Expectativas de Mercado
Apesar da volatilidade recente, muitas instituições e analistas mantêm-se otimistas quanto ao potencial do Bitcoin a longo prazo. A Bernstein estabeleceu recentemente um objetivo de preço para 2026 nos 150 000 $. Esta visão coincide com a do Managing Partner da Dragonfly Capital, Haseeb Qureshi, que prevê uma valorização de cerca de 67 % até ao final de 2026, ultrapassando os 150 000 $.
Os dados de previsão de preço do Bitcoin da Gate sugerem que, em 2026, o preço médio do Bitcoin poderá atingir os 70 791,3 $, com um intervalo potencial entre 57 340,95 $ e 91 320,77 $. Numa perspetiva mais alargada, em 2031, o preço do Bitcoin poderá alcançar 149 511,29 $, representando um potencial de valorização de +92,00 % face aos níveis atuais.
Narrativa de Mercado em Mudança: Do "Ouro Digital" a Ativo de Crescimento
É relevante notar que a narrativa de mercado do Bitcoin está a sofrer uma mudança subtil. Ao contrário do seu papel tradicional de "ouro digital", o comportamento recente do Bitcoin tem-se assemelhado ao de uma ação tecnológica de crescimento.
Quando o preço do Bitcoin caiu para cerca de 60 000 $ a 5 de fevereiro, a sua evolução apresentou uma correlação mais forte com ações de software de elevado crescimento do que com o ouro como ativo de refúgio. Esta alteração de correlação sugere que o papel do Bitcoin nas carteiras de investimento poderá estar a evoluir.
Os desenvolvimentos regulatórios tornaram-se também centrais. Apesar de o processo legislativo do Digital Asset Market Structure Bill nos EUA ter registado alguns avanços, persistem pontos críticos. A clareza regulatória será determinante para o grau de participação institucional.
Quando o Bitcoin caiu abaixo dos 60 000 $ no início de fevereiro, o pessimismo generalizado no mercado quase fez esquecer que, apenas um mês antes, tinha atingido os 98 000 $. A estrutura do mercado está a sofrer uma transformação fundamental, passando de uma fase especulativa dominada pelo retalho para um novo paradigma de investimento de valor liderado por instituições. Analistas do Citi referem que o Bitcoin desceu abaixo do preço médio de entrada dos ETFs spot dos EUA, situado nos 81 600 $, e aproxima-se do nível pré-eleitoral em torno dos 70 000 $. Cada correção de mercado está a preparar terreno para o próximo ciclo de valorização.
Com o regresso das entradas nos ETF, o mercado parece estar à procura de um novo ponto de equilíbrio. O Bitcoin poderá deixar de ser apenas "ouro digital" — está a evoluir para uma nova classe de ativos que conjuga reserva de valor, potencial de crescimento e inovação tecnológica.
