POPCAT Flash Crash na Hyperliquid Suscita Alegações de Manipulação de $4.9 Milhões

• O trader usou 19 carteiras e uma parede de compra falsa $20M POPCAT, desencadeando liquidações massivas.
• O provedor de liquidez da Hyperliquid absorveu uma perda de 4,9 milhões de dólares à medida que o mercado colapsou.
• Os analistas suspeitam de um teste de estresse deliberado que expõe a fragilidade nos mercados DeFi de alta alavancagem.

Um trader anónimo queimou $3 milhões em minutos na Hyperliquid após falsificar uma parede de compra de $20 milhões no POPCAT.

A movimentação desencadeou uma cascata de liquidações, resultando numa perda de 4,9 milhões de dólares para o provedor de liquidez da plataforma. Os analistas agora suspeitam de um “teste de estresse” coordenado do sistema da Hyperliquid.

$30 Milhões de Posições Longas Criam Caos {#h-30-million-long-positions-create-chaos}

O incidente começou quando um trader desconhecido retirou $3 milhões de USDC da exchange OKX, dividindo-o em 19 carteiras separadas antes de depositá-lo na Hyperliquid DEX.

Usando essas contas, o trader abriu enormes posições longas em POPCAT, alavancando-as aproximadamente 5x. A exposição total atingiu cerca de $26–30 milhões, tornando brevemente o POPCAT um dos tokens mais negociados na plataforma.

De acordo com a empresa de inteligência em blockchain Arkham, as posições do trader foram rapidamente liquidadas, resultando na perda de quase toda a garantia.

“Alguém acabou de passar $5 milhões de dívida ruim no POPCAT para o Provedor de Hiperliquidez (HLP) da Hyperliquid… Essas 19 contas foram liquidadas por um total de $25.5 milhões em POPCAT, perdendo $2.98 milhões em colateral,” relatou a Arkham.

O rastreador on-chain também revelou que a HLP perdeu 4,95 milhões de dólares, um movimento que efetivamente fechou as posições restantes.

As posições longas restantes foram passadas para o Fornecedor de Hiperliquidez (HLP) para liquidação.

HLP parece ter perdido $4.95M ao fechar as posições. pic.twitter.com/Qfq9jcy4Mz — Arkham (@arkham) 12 de Novembro de 2025

Falsa Parede de Compra Provoca Liquidações em Massa {#h-falsa-parede-de-compra-provoca-liquidações-em-massa}

Para amplificar o caos, o trader colocou uma parede de compra de $20 milhões a $0,21, criando a ilusão de uma forte demanda. Até o momento da redação, o preço do POPCAT estava sendo negociado a $0,12, uma queda de quase 30% nas últimas 24 horas.

Esta manobra estratégica atraiu outros traders a entrar em posições longas, pois acreditavam numa momentum altista. Dentro de minutos, o muro de compra desapareceu, causando o colapso do preço do POPCAT. POPCAT Price Performance. Fonte: CoinGecko

A queda súbita desencadeou liquidações em massa em todo o mercado, com a HLP a absorver a maior parte das perdas.

“O atacante então colocou uma parede de compra de aproximadamente $20 milhões perto de $0,21, criando a ilusão de forte demanda — apenas para cancelar as ordens, desencadeando um colapso de liquidez que levou a liquidações em massa. A HLP absorveu as posições e perdeu cerca de $4,9M, enquanto toda a participação do atacante de $3M foi eliminada,” observou o analista de blockchain Lookonchain.

Teste de Stress ou Ataque Deliberado? {#h-stress-test-or-deliberate-attack}

Muitos na comunidade cripto suspeitam que isso não foi um acidente. Vikas Singh, que observou o evento ao vivo, comparou-o a cenários manipulativos anteriores, como o JellyJelly 2.0, observando a estabilidade incomum da longa parede e sua manutenção manual.

Aconteceu um JELLYJELLY 2.0 ontem com POPCAT?

A minha análise do livro de ordens Hyperliquid – Popcat de ontem: Um jogo de shorts de 30 minutos.$POPCAT o livro de ordens estava louco ontem para um produto perp. Por quê? porque havia uma posição longa que estava com uma oferta fixa de $11M+ quando… pic.twitter.com/aoUG6NJVqv — Vikas Singh (vikas.lens) 🌿, em Dubai 🇦🇪 (@HeyVixon) 13 de Novembro de 2025

Analistas especulam que isso poderia ter sido um teste de estresse direcionado para investigar os sistemas automatizados de liquidez da Hyperliquid.

Alguns membros da comunidade até especularam sobre o envolvimento do ex-CEO da Binance, CZ. No entanto, CZ respondeu diretamente, negando qualquer conexão.

“Não usei nenhuma outra CEX durante 8 anos,” articulou o executivo da Binance.

Este é o terceiro grande incidente de mercado na Hyperliquid este ano, levantando questões sobre como a exchange lida com a concentração de liquidez e o risco sistêmico. Tokens meme de alta alavancagem, como POPCAT, são inerentemente arriscados e podem expor vulnerabilidades em sistemas de liquidez descentralizados.

Segundo relatos, o incidente também provocou uma pausa temporária na ponte Arbitrum da Hyperliquid, embora os depósitos e retiradas continuassem sem afetar.

O analista DeFi Hanzo sugere que as exchanges podem precisar de limites de alavancagem mais rigorosos, ferramentas de monitoramento em tempo real ou restrições específicas da plataforma para mitigar ataques semelhantes no futuro.

$30M manipulação no Hyperliquid 🚨

Cerca de 13 horas antes do evento, um trader desconhecido retirou $3M $USDC da OKX e dividiu os fundos em 19 carteiras na Hyperliquid.

Então ele começou a abrir posições longas massivas em $POPCAT, aumentando a exposição total para cerca de $20–30M… pic.twitter.com/FxnX7ap7Q8 — Hanzo ㊗️ (@DeFi_Hanzo) 12 de Novembro de 2025

Enquanto a equipa da Hyperliquid estabilizava manualmente o mercado, o incidente expõe a fragilidade dos mecanismos de liquidez automatizados em mercados de memes de alta alavancagem.