Livro leve da HumidiFi revelado: 90% dos tokens controlados pela equipa, conseguirá a “maior DEX da Solana” sustentar um FDV de 69 milhões?

HumidiFi——O maior protocolo de dark pool na Solana, tornou-se o DEX com maior volume de negociação na Solana em apenas meio ano desde o lançamento, detendo mais de 50% de quota de mercado, e planeia o seu TGE a 5 de dezembro.

Vamos falar sobre o whitepaper “nebuloso” já publicado pela HumidiFi e ver o que realmente estão a fazer.

Toda a gente costuma classificar o HumidiFi como um projeto de “dark pool”, mas o HumidiFi chama ao seu modelo DEX de “Prop AMM” (market maker proprietário).

Comparado com o AMM tradicional k = x * y, que faz matching passivo de transações, o Prop AMM é um market maker mais ativo, refletido em três aspetos:

1. Cálculo off-chain

Através de servidores de alto desempenho e ultra baixa latência, monitoriza os preços das exchanges centralizadas como Binance, Coinbase, etc., bem como os preços dos DEXs on-chain.

Utiliza modelos preditivos para estimar a direção futura do mercado.

2. Oráculo personalizado

Atualiza em tempo real os preços mais recentes, condições de mercado e inventário para o HumidiFi on-chain.

3. Execução on-chain

Conecta-se diretamente aos principais validadores através do Nozomi, reduzindo latência e efetuando as transações. Obviamente, os smart contracts on-chain continuam responsáveis pela gestão dos fundos.

Um exemplo prático:

1. AMM tradicional

Um AMM tradicional com k = x * y determina o preço com base na alteração da proporção dos dois tokens no par de negociação. Uma compra grande pode provocar uma mudança acentuada na curva de preços.

Por exemplo, ao comprar 10.000 USDC em TRUMP, o slippage real pode ser superior a 2%.

2. HumidiFi

Primeiro, o servidor off-chain monitoriza os preços em várias plataformas e deteta que na Binance há liquidez suficiente para sell orders de TRUMP, e o preço está relativamente estável a curto prazo.

O oráculo comunica com o smart contract on-chain, informando da situação, e o contrato executa a ordem sem aumentar consideravelmente o preço. Assim, o trader beneficia de um slippage menor.

Além disso, o whitepaper refere ainda a “gestão e reequilíbrio do inventário on-chain” e a “identificação e penalização de arbitragem tóxica (toxic arbitrage) e bots de frontrunning (informed bots)”.

Concretamente, quando a proporção dos dois tokens num pool de LP fica excessivamente desequilibrada, suponhamos que numa tendência de queda o pool SOL-USDC tem demasiado SOL reservado, porque os utilizadores venderam SOL ao pool para trocar por USDC.

O HumidiFi deteta o desequilíbrio de inventário e o risco, por isso baixa o preço de venda do SOL.

Se o preço do SOL na CEX estiver, por exemplo, a 138 USDT, o HumidiFi pode cotar a 137,5 USDT, atraindo arbitragem e reequilibrando o pool de LP.

Para combater a arbitragem maliciosa e os bots de frontrunning, recorre essencialmente ao canal VIP do Nozomi, permitindo o cancelamento eficaz de ordens antes de serem executadas.

Assim, o HumidiFi pode efetivamente “transformar-se de um simples DEX numa camada genérica de liquidez para o mercado de capitais na internet da Solana”, tal como mencionado no whitepaper.

O modelo económico do token não tem muito que discutir, $WET oferta total de 1.000 milhões, 90% controlados pela equipa, 10% desbloqueados na totalidade no TGE do ICO, com FDV da ICO de 69 milhões de dólares, bastante acessível mas o snapshot da whitelist já foi feito, por isso esqueçam.

Os dark pools, tal como os mercados de previsão, são uma das tendências recentes a acompanhar, e o CZ também já falou sobre eles.

O HumidiFi é, até agora, o projeto mais interessante do género e pode ser um bom ponto de entrada para aprendizagem.

É isso.