全球資產規模達 4.1 兆美元的道富銀行（State Street）與 Galaxy Asset Management 宣布，計劃於 2026 年初推出代幣化基金 SWEEP，使用 Paxos 穩定幣 PYUSD 在 Solana 上實現全天候投資者資金流動。Ondo Finance 承諾投入 2 億美元作為種子資金。
Ondo Finance 2 億美元種子資金的戰略信號
Ondo Finance 承諾投入約 2 億美元作為 SWEEP 代幣化基金的種子資金，這是該產品能否成功啟動的關鍵。種子資金在基金發行中扮演「定海神針」的角色，它不僅提供初始流動性，更向潛在投資者發出信心信號。當一家在代幣化資產領域深耕多年的公司願意投入如此規模的資金時，意味著它對產品結構、技術可行性與市場需求都進行了深度驗證。
Ondo Finance 總裁 Ian De Bode 表示：「代幣化正在迅速成為傳統金融和鏈上經濟之間的連結紐帶，而 SWEEP 代表著這一發展進程中的重大飛躍。」這種表態反映了代幣化基金市場的宏觀趨勢。根據波士頓諮詢集團預測，到 2030 年全球代幣化資產規模可能達到 16 兆美元，其中很大一部分將是貨幣市場基金與債券等固定收益產品。
2 億美元的種子資金也為 SWEEP 提供了啟動流動性。在基金初期，申購與贖回需求可能波動劇烈，若沒有充足的底層資產支撐，可能出現無法滿足贖回的流動性危機。Ondo 的資金確保基金在初期即使遭遇大額贖回，也有能力應對。此外，2 億美元規模也為其他機構投資者提供了信心錨點，當他們看到已有如此規模的資金參與時，會更願意跟進。
這項投資還彰顯了 Ondo Finance 對 Solana 平台的信心。作為專注於將傳統金融產品代幣化的協議，Ondo 已經在以太坊上推出多款產品。選擇將 2 億美元種子資金投入 Solana 生態的 SWEEP，顯示其認為 Solana 的技術架構更適合高頻現金管理應用。
State Street 選擇 Solana 的三大技術考量
為何 State Street 與 Galaxy 選擇 Solana 作為代幣化基金的首發平台？這個決策背後有深刻的技術與成本考量。Solana 理論上每秒可處理 65000 筆交易，遠超以太坊的 15-30 筆，這種高吞吐量對於需要處理大量申購贖回請求的基金產品至關重要。
交易成本同樣是關鍵因素。Solana 的平均交易費用通常低於 0.001 美元，而以太坊在網路擁堵時費用可飆升至數十美元。對於需要頻繁再平衡與結算的流動性基金而言，這種成本差異在長期運作中將累積為巨額節省。道富銀行全球現金和數位資產主管 Kim Hochfeld 表示：「透過與 Galaxy 合作，我們將共同突破界限，推動鏈上傳統金融格局的演變。」
Solana 優於以太坊的三大代幣化基金優勢
結算速度：Solana 區塊時間約 400 毫秒，實現近即時結算，滿足機構 T+0 需求
成本結構：交易費用低於 0.001 美元，使小額頻繁交易在經濟上可行
網路穩定性：2024 年以來 Solana 網路穩定性大幅提升，停機事件顯著減少
然而，這些公司也預計將在發佈時先支援 Stellar（XLM）和以太坊（ETH）。這種多鏈策略顯示，雖然 Solana 是首選，但團隊並未將所有賭注押在單一平台。Stellar 在跨境支付領域的優勢與以太坊的機構認知度，都是重要的補充選項。Galaxy 計劃依賴 Chainlink 用於跨鏈傳輸資料和資產的工具，這種跨鏈架構確保 SWEEP 不會被鎖定在單一生態系統。
傳統現金管理工具的區塊鏈革命
State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund（簡稱 SWEEP）的核心創新，在於將傳統現金管理工具引入公共區塊鏈。傳統掃款基金是機構現金管理的標準工具，它自動將閒置資金投入貨幣市場基金，在保持流動性的同時獲取收益。然而，傳統掃款基金受限於銀行營業時間，週末與假日無法操作。
SWEEP 使用穩定幣 PYUSD 實現全天候運作，徹底打破這種限制。機構投資者可以在任何時間申購或贖回，無需等待銀行開門或清算週期。這種 24/7 的流動性對於全球化運作的機構而言極具吸引力，因為它們的資金需求不受地理時區或法定假日限制。
SWEEP 將接受以 PYUSD 進行的申購和贖回，前提是基金擁有足夠的資產來處理請求。這種設計平衡了流動性與穩定性，避免擠兌風險。只有符合特定門檻的合格購買者才能參與該基金，顯示這是面向機構而非散戶的產品。合格購買者通常指資產規模超過一定門檻的機構投資者或超高淨值個人，這種限制既滿足監管要求，也確保參與者具備足夠的風險承受能力。
這些公司表示，該基金旨在為希望在鏈上持有類似現金的資產，同時又不放棄他們期望從傳統掃款產品中獲得的流動性特徵的機構而設計。這種定位精準切中機構痛點：既要享受區塊鏈的效率與透明度，又不能犧牲傳統金融產品的穩定性與監管合規性。
這項努力進一步加強了 State Street 與 Galaxy 之間的合作，其中包括將於 2024 年推出的一系列數位資產 ETF。這種持續合作顯示雙方正在構建完整的數位資產生態，從 ETF 到代幣化基金，覆蓋機構投資者的多元需求。
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