Gate 研究院：O mercado continua a oscilar, com posições concentradas apostando na volatilidade de final de ano

2025-12-17 08:48:11

Dinâmica do Mercado de Opções

Dados recentes mostram que a IV do BTC é de 45% e a IV do ETH é de 68%, ambos continuam a recuar em relação à semana anterior, mantendo-se próximos aos níveis médios de quase um ano, refletindo uma diminuição nas expectativas do mercado de volatilidade futura.

Do ponto de vista da estrutura de skew, esta semana o BTC 25-Delta Skew de todos os prazos moveu-se de forma uniforme para baixo, apresentando uma tendência de convergência, atualmente concentrada em torno de −5 vol, indicando que as opções de venda de curto prazo ainda mantêm um prêmio relativamente ao de compra, com uma demanda por proteção de baixa ainda presente. A skew do ETH, por sua vez, moveu-se de forma mais uniforme ao longo de toda a estrutura de prazos, e até mesmo nos prazos mais longos começou a aparecer um leve prêmio de venda.

A volatilidade implícita e a volatilidade realizada do BTC e do ETH recuaram em sincronia, com o prêmio de risco de volatilidade (VRP) oscilando em torno de 0, exibindo uma estreita faixa de variação, o que indica que a precificação atual das opções está basicamente alinhada com os níveis reais de volatilidade, e o mercado está precificando a volatilidade de curto prazo de forma neutra.

Estrutura de Transações de Grande Volume

Nesta semana, no mercado de opções de BTC e ETH, as transações de grande volume foram predominantemente de spreads de calendário de compra de opções de compra, com as maiores transações de grande volume de BTC e ETH listadas abaixo:

BTC: compra de BTC-270326-110000-C, com um total de aproximadamente 1.000 BTC negociados, desembolso líquido de prêmio de cerca de 2,47 milhões de dólares.
ETH: compra de ETH-020126-3300-C, venda de ETH-191225-3250-C, com um total de aproximadamente 4.819 ETH negociados, desembolso líquido de prêmio de cerca de 200 mil dólares.

Atualizações na Plataforma

A Gate lançou exclusivamente uma ferramenta de negociação de opções mais conveniente — produtos de venda de opções de rolagem, que auxiliam os usuários a vender automaticamente e continuamente opções dentro de um ciclo definido. Os usuários podem personalizar a execução de negociações Delta/Strike, definir datas de vencimento (T+1/T+2/T+3), métodos de preço de venda, quantidade e parâmetros opcionais de stop profit e stop loss. A estratégia será executada automaticamente às 9:00 (UTC) diariamente para abrir posições, e após o vencimento, conectará de forma contínua à próxima rodada, realizando uma operação totalmente automatizada. Essa funcionalidade suporta exibição clara de indicadores de risco, estimativa de margem, previsão de trajetórias de negociação e outras informações auxiliares, ajudando os usuários a gerenciar a execução da estratégia de forma mais intuitiva.

Descrição do produto de venda de opções de rolagem: https://www.gate.com/help/other/options/48493

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