A SEC processou a VBit por quase 100 milhões de dólares em fraude, definindo a custódia das máquinas de mineração como um título, traçando a linha vermelha final para a indústria cripto, o que poderá afetar a conformidade na mineração em 2026
(Resumo: protocolo RWA Ondo Finance explode insider: BlackRock e Morgan Stanley entram em ativos do mundo real)
(Suplemento de contexto: A SEC dos EUA encerrou a investigação à Ondo Finance “sem quaisquer acusações”!)$ONDO saltou acima de $0,5)

Índice deste artigo

• Esquema Ponzi sob embalagens sofisticadas
• Teste Howey: Porque a custódia se torna uma garantia
• Infração e defesa de conformidade mineira

SEC (SEC) De acordo com o anúncio oficial da SEC, a 17 de dezembro, foi apresentada uma ação judicial contra a empresa de mineração de Bitcoin VBit Technologies e o fundador Danh C. Vo, acusando esta pessoa de fraude em quase 95,6 milhões de dólares em nome da “custódia de máquinas de mineração”. Pela primeira vez, a SEC deixou claro que tais contratos de custódia são essencialmente valores mobiliários, deixando uma linha vermelha evidente para a mineração de criptomoedas.

Um esquema Ponzi sob uma embalagem deslumbrante

De acordo com a queixa completa, o VBit angariou fundos de mais de 6.400 investidores entre 2018 e 2022, alegando “comprar máquinas de mineração e receber Bitcoin enquanto está deitado”, mas na verdade desviou quase metade dos fundos para outros fins. Danh Vo não só usou os seus fundos para jogar, comprar carros e fazer investimentos privados em criptomoedas, como também transferiu mais de 500 dólares para a sua família. O que é ainda mais fatal é que a VBit vende muito mais contratos de custódia do que as máquinas de mineração que detém, e quando os fundos do atraso não conseguem suportar os retornos prometidos, todo o fundo seca instantaneamente.

A SEC notou que Vo deixou o país em novembro de 2021 e é atualmente suspeito de se esconder no Vietname. Tudo o que resta aos investidores é um painel de mineração parado e fundos irrecuperáveis. Este caso combina os três elementos de sobrevenda, caixa negra e fuga transnacional, e tornou-se o caso de alerta mais chocante na indústria de mineração de criptomoedas da noite para o dia.

Teste de Howey: Porque é que a custódia se torna uma garantia

A SEC citou os quatro elementos do “Teste Howey” para determinar que os investidores não estão apenas a comprar hardware, mas a investir fundos em empresas comuns e a esperar que outros trabalhem arduamente para trazer benefícios. Os investidores não têm controlo sobre a comutação das máquinas de mineração, estratégias de faturação de eletricidade ou direção do poder computacional, e os lucros dependem inteiramente das operações da VBit.

A SEC enfatizou na sua queixa que:

“O destino dos investidores está completamente ligado ao destino do pool de mineração VBit. Os investidores investem dinheiro na esperança de obter lucros através dos esforços profissionais de outros.”

Na verdade, estruturas empresariais e de capital semelhantes são o modelo atual de muitas empresas mineiras, que comercializam e vendem poder de computação, e angariam e promovem fundos futuros para potenciais financiadores.

Ataque e defesa de conformidade mineira

Perante as mais recentes forças de segurança, as empresas mineiras formais distinguem imediatamente as suas práticas. Mitchell Askew, executivo da Blockware Intelligence, enfatizou que o modelo de custódia legal deveria permitir que os clientes possuíssem a máquina de mineração, possuíssem as chaves privadas e decidissem por si próprios a orientação para o poder computacional. O custodiante fornece apenas eletricidade, arrefecimento e manutenção, cobrando uma taxa fixa e não participando em partilha de lucros. Neste contexto, existe uma diferença essencial entre “leasing de equipamento” e “investimento em valores mobiliários”.

A indústria está preocupada que, se a política for indiscriminada e todos os contratos de custódia forem classificados como valores mobiliários, isso obrigue as minas a acrescentar custos elevados de conformidade com valores mobiliários, afastando assim mineiros pequenos e médios. No entanto, ao mesmo tempo, o precedente da caixa negra deixado pelo VBit também obrigou as explorações mineiras a reforçar os mecanismos de divulgação de informação e isolamento de ativos.

O mercado geralmente espera que Trump afrouxe as restrições aos ativos digitais, mas o caso VBit tornou-se um caso pronto que pode ser citado pelo tribunal, e os operadores de mineração são obrigados a ponderar os riscos antes de decidir como embalar os seus produtos.