A bolha dos ETFs de Criptomoeda está prestes a acontecer? Analista: em 2026, cem fundos serão lançados simultaneamente, e em 2027, pode ocorrer uma onda de "deslistagens"

O mercado de Criptomoeda está a viver uma onda de emissão de ETF sem precedentes, mas por trás desta festa, poderá estar escondido um risco de bolha enorme. Embora o mercado espere que, até 2026, mais de 100 ETFs de Criptomoeda sejam lançados, um analista sénior de ETF da Bloomberg alertou que muitos desses produtos podem acabar por ser “pouco procurados”, enfrentando uma rápida saída do mercado e liquidação.

O custo de atirar para tudo e todos: lançar muitos, morrer rápido

O analista sénior de ETF da Bloomberg, James Seyffart, afirmou na quarta-feira que, embora concorde com a previsão da empresa de gestão de ativos digitais Bitwise — de que mais de uma centena de ETFs de Criptomoeda serão lançados até 2026 —, também lançou uma nota de cautela, dizendo que “muitos produtos simplesmente não durarão”.

Vamos testemunhar uma grande quantidade de ETP de Criptomoeda a serem liquidados. Esta onda de descontinuações pode começar a surgir no final de 2026, mas é mais provável que exploda antes do final de 2027.

Ele destacou que, atualmente, há mais de 126 pedidos de ETF pendentes na mesa da Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA.

James Seyffart descreveu a atitude dos emissores como “atirar para tudo e todos”, “primeiro lançar todos os produtos na parede, para ver qual deles fica preso (sobrevive)”.

Lições da história: fluxo de fundos insuficiente é fatal

Isto não é alarmismo, ao revisitar os mercados financeiros tradicionais, a competição de ETF é extremamente dura. Segundo a publicação financeira The Daily Upside, no ano passado, 622 ETFs anunciaram a sua liquidação, sendo que 189 eram ETFs nos EUA. Dados da Morningstar mostram ainda que, em 2023, 244 ETFs americanos encerraram, com uma vida média de apenas 5,4 anos.

Estou 100% de acordo com @BitwiseInvest aqui. Também acho que veremos muitas liquidações em produtos de Criptomoeda ETP. Pode acontecer no final de 2026, mas provavelmente até ao final de 2027. Os emissores estão a lançar MUITOS produtos — há pelo menos 126 pedidos de registo pic.twitter.com/UELUKUng7Y

— James Seyffart (@JSeyff) 17 de dezembro de 2025

As razões para o encerramento destes produtos de investimento são sempre as mesmas: “ninguém compra”. Quando o fluxo de fundos é insuficiente e o tamanho dos ativos sob gestão (AUM) é demasiado baixo, os emissores não conseguem suportar os custos operacionais, tendo de abandonar o mercado.

Na verdade, este frio já chegou ao mundo das Criptomoedas. Este ano, vários ETP de Criptomoeda encerraram com tristeza, sendo que o mais destacado foi o produto lançado pela Ark Invest, de Cathie Wood, em parceria com a 21Shares: o “ARK 21Shares Bitcoin e Ethereum Active Strategy ETF (ARKY)” e o “ARK 21Shares On-Chain Bitcoin Active Strategy ETF (ARKC)”.

SEC relaxa critérios de aprovação: 2026 promete uma “onda de entrada de ETF de Criptomoeda”

Por que é que o mercado espera que, até 2026, muitos ETFs de Criptomoeda sejam aprovados? A principal razão é a mudança de postura da SEC.

Especialistas indicam que, com a implementação dos novos “Padrões de Listagem Genéricos (Generic Listing Standards)” pela SEC, a agência reguladora deixará de precisar de fazer uma análise detalhada de cada pedido, o que acelerará significativamente o processo de entrada no mercado, prevendo-se uma nova vaga de emissão de ETP.

Antes de entrarem em vigor, em setembro deste ano, as empresas de gestão de ativos já estavam a preparar-se, inclusive submetendo pedidos de ETFs altamente especulativos, ligados a memes de figuras públicas como Melania Trump, testando os limites da regulamentação.

Situação atual do mercado: o Bitcoin continua a ser o rei da captação

Apesar de o futuro ser cheio de incertezas, o efeito de liderança atual ainda é evidente. Além dos ETFs de Bitcoin e Ethereum que se firmaram em 2024, também foram lançados este ano ETFs que rastreiam Litecoin (LTC), Solana (SOL) e Ripple (XRP), com resultados positivos.

De acordo com dados da Farside Investors:

• ETF de Bitcoin à vista: desde o seu lançamento em janeiro de 2024, acumulou uma captação de 57,6 mil milhões de dólares;
• ETF de Ethereum à vista: desde julho de 2024, acumulou 12,6 mil milhões de dólares;
• ETF de Solana à vista: desde o final de outubro de 2024, produtos lançados por gigantes como Bitwise, VanEck, Fidelity e Grayscale atraíram 725 milhões de dólares.

O mercado de ETFs de Criptomoeda está numa fase de expansão frenética, mas quando a maré recuar, quem estiver a nadar nu, talvez só descubra em 2027 quem realmente estava a nadar sem roupa.

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