Quem é Michael Selig? A escolha de Trump para a CFTC é demasiado verde ou salvador das criptomoedas?

Michael Selig é o 15º presidente da CFTC confirmado em 18 de dezembro de 2025. Michael Selig liderou anteriormente a Crypto Task Force da SEC e iniciativas do Project Crypto. Líderes de crypto elogiam sua experiência, mas críticos questionam se o ex-sócio da Willkie Farr possui experiência suficiente.

Quem É Michael Selig? Trajetória Profissional e Ascensão

No mundo fechado dos advogados da costa leste dos EUA, Michael Selig surge como um construtor de pontes gregário—inteligente e socialmente apto. O nomeado por Trump para presidente da Commodity Futures Trading Commission recebe elogios de mentores e colegas, tanto do passado quanto do presente, tanto por suas habilidades interpessoais quanto por sua mente jurídica aguçada e conhecimento de crypto.

Antes de seu serviço governamental, Michael Selig foi sócio no Departamento de Gestão de Ativos da Willkie Farr & Gallagher, onde se concentrou na interseção de regulações financeiras e tecnologias de crypto, incluindo blockchains e ativos crypto. Assessorou clientes em questões regulatórias amplas, enforcement, transacionais e legislativas envolvendo valores mobiliários, commodities e leis de serviços de dinheiro.

Quem é a base de clientes de Michael Selig? Ele aconselhou empresas de desenvolvimento de redes e protocolos de crypto, exchanges, gestores de ativos, corretoras, bancos, empresas de trading proprietário, operadores de stablecoin, marketplaces de NFT e marcas de consumo sobre questões regulatórias financeiras. Isso incluiu aconselhamento sobre design de produtos para redes de crypto, protocolos e instrumentos, oferta e venda de ativos crypto fungíveis e não fungíveis, tokenização, formação de organizações descentralizadas autônomas, governança, arranjos de custódia e registro junto às autoridades reguladoras financeiras federais e estaduais.

Antes de sua passagem pela Willkie Farr, Michael Selig ocupou posições na Perkins Coie e no escritório do ex-presidente da CFTC, Christopher Giancarlo, outro grande apoiador de crypto. Essa conexão com a CFTC proporcionou a Selig uma compreensão interna da agência que agora preside, tendo trabalhado dentro de sua cultura institucional durante o mandato de Giancarlo.

Michael Selig também é um palestrante frequente sobre questões regulatórias de crypto, incluindo podcasts populares como Bankless, Unchained e Law of Code, além de eventos organizados pela CoinDesk, Chamber of Digital Commerce, Futures Industry Association e NFT.NYC. Ele contribui regularmente para a CoinDesk, consolidando-se como líder de pensamento no discurso de regulamentação de crypto.

Campeão Vocal da Indústria de Crypto

Qual é a filosofia regulatória de Michael Selig? Michael Selig tem sido um apoiador vocal da indústria de crypto, frequentemente criticando o que vê como excesso regulatório. Antes da eleição de Trump em novembro passado, Selig criticava frequentemente a abordagem do ex-presidente da SEC, Gary Gensler, em relação à crypto como “regulação por enforcement.”

“A eleição está a uma semana, o BTC acabou de romper $71k e o presidente da SEC Gensler logo estará limpando seu escritório,” escreveu em outubro passado. “É hora da SEC fazer uma transição firme na sua abordagem à regulamentação de crypto e receber de volta os construtores para a América.”

Em março de 2025, foi nomeado conselheiro geral da Crypto Task Force da SEC, composta por 14 pessoas, encarregada de criar regulações específicas para ativos digitais. Além disso, atualmente atua como Assessor Sênior do presidente da SEC, Paul Atkins, segundo seu perfil no LinkedIn. Em um discurso marcante de julho, Atkins delineou uma campanha de desregulamentação chamada “Project Crypto”, destinada a trazer os mercados de ações para a cadeia.

Notavelmente, Cameron Winklevoss elogiou o Project Crypto como “uma das coisas mais inovadoras que já li em muito, muito tempo,” em uma conferência do setor em Nova York no mês passado. Esse endosso do cofundador da Gemini tem peso especial, dada a participação dos gêmeos Winklevoss em desacreditar a nomeação anterior de um candidato da CFTC.

Apoio da Indústria a Michael Selig

Evan Weiss (Alluvial COO): “Ele entregou o trabalho regulatório mais eficaz que já vimos de qualquer grande regulador”

Cameron Winklevoss: Elogiou sua iniciativa Project Crypto como inovadora

Vários advogados e lobistas de crypto: Demonstraram forte apoio desde o anúncio da nomeação

“Agora liderando a Crypto Task Force da SEC, ele entregou o trabalho regulatório mais eficaz que já vimos de qualquer grande regulador,” escreveu Evan Weiss, diretor de operações da Alluvial e ex-advogado corporativo, na X. “Se quisermos que a América seja a capital de crypto do mundo, Mike é a escolha certa para presidir a CFTC.”

A Controversa “Muito Verde”

Quem é a principal preocupação dos críticos de Michael Selig? Apesar do entusiasmo da indústria, alguns observadores questionam se Michael Selig possui experiência suficiente para a presidência da CFTC. A crítica de “muito verde” foca no seu tempo relativamente curto de serviço no governo, em comparação com ex-presidentes da CFTC que geralmente passaram anos ou décadas em cargos regulatórios antes de ascenderem à liderança.

No entanto, apoiadores contrapõem que a experiência regulatória tradicional muitas vezes significa estar imerso em estruturas desatualizadas, inadequadas para a inovação de crypto. Argumentam que a combinação de expertise no setor privado de crypto de Selig e seu recente serviço no governo lhe fornece uma posição ideal para criar regulações modernas sem viés de legado.

A questão permanece se uma nova perspectiva supera o conhecimento institucional. Ex-presidentes da CFTC trouxeram uma compreensão profunda dos mercados de commodities, futuros agrícolas e derivados de energia—jurisdições tradicionais da CFTC. A expertise de Selig centra-se principalmente em crypto e ativos digitais, que representam uma parcela relativamente pequena da supervisão total da CFTC, apesar de sua proeminência pública.

Críticos temem que esse foco estreito possa levar ao negligenciamento dos mercados tradicionais de commodities, que continuam sendo essenciais economicamente. Agricultores que dependem de futuros de trigo e milho, empresas de energia que fazem hedge de preços de petróleo, e fabricantes que gerenciam custos de insumos via derivativos de commodities necessitam de atenção regulatória além dos headlines de crypto.

O Drama Quintenz E o Fator Winklevoss

Quem Michael Selig substituirá? Compreender a resposta requer examinar o colapso da nomeação de Quintenz. Brian Quintenz, chefe de política do braço de crypto da Andreessen Horowitz, recebeu elogios semelhantes da indústria de crypto quando foi inicialmente nomeado em fevereiro. Mas sua nomeação foi supostamente contestada pelos gêmeos Tyler e Cameron Winklevoss, cofundadores da Gemini e dois dos apoiadores mais vocais de Trump.

Em uma tentativa de salvar sua nomeação, Quintenz tomou a medida notável de compartilhar publicamente capturas de tela de mensagens de texto que afirmou ter recebido dos gêmeos Winklevoss. Nessas mensagens, eles reclamaram de uma investigação de sete anos da CFTC contra a Gemini, que terminou com um acordo de $5 um milhão de dólares no início deste ano.

Quintenz afirmou nas mensagens que se comprometeria com uma “revisão justa e razoável do assunto” como presidente da CFTC, mas deixou quaisquer “soluções” para um “presidente totalmente confirmado.” Tyler Winklevoss respondeu: “Nossa queixa levanta questões e preocupações sérias sobre a cultura da agência que você está prestes a presidir. A reforma cultural, que inclui corrigir o que aconteceu conosco, deve ser a prioridade máxima.”

“Ele completamente destruíram,” disse uma fonte familiarizada com as discussões. “Fizeram uma ligação. Eles disseram, ‘Isso não vai passar conosco.’ E foi um caminho muito curto até [a nomeação de Quintenz] ser descartada.”

Esse drama político levanta questões sobre se Michael Selig consegue evitar armadilhas semelhantes. Seu apoio aparente de Cameron Winklevoss em relação ao Project Crypto sugere que ele possa ter melhores relações com os influentes gêmeos. No entanto, ainda não se sabe se esse apoio pode prevenir discussões nos bastidores que sabotaram Quintenz.

Papel Expandido da CFTC na Regulação de Crypto

Quem é Michael Selig herdando qual agência? A CFTC regula tradicionalmente futuros de commodities como petróleo e milho, bastante diferentes da natureza digital de crypto. No entanto, um projeto de lei sobre estrutura de mercado que está passando pelo Congresso entregaria grande parte da regulação da indústria de crypto à CFTC, expandindo dramaticamente o escopo e a importância da agência.

Essa mudança legislativa reflete o reconhecimento de que o framework focado em valores mobiliários da SEC não se encaixa em muitos ativos de crypto. A abordagem de commodities da CFTC pode acomodar melhor as características únicas de crypto, embora a transição crie incerteza regulatória durante o período de transferência.

A agência tem estado com falta de funcionários há meses. Embora normalmente tenha um presidente e quatro comissários, ela tem sido liderada de forma temporária pela aliada de crypto Caroline Pham desde 3 de setembro. A confirmação de Selig encerra esse período transitório, restabelecendo a capacidade plena de liderança enquanto a agência se prepara para responsabilidades dramaticamente expandidas.

O Que a Confirmação de Michael Selig Significa Para Crypto

Qual é a provável prioridade da agenda regulatória de Michael Selig? Com base em suas declarações públicas e participação no Project Crypto, espere abordagens de desregulamentação destinadas a “receber de volta os construtores para a América.” Isso contrasta fortemente com o mandato de enforcement pesado de Gensler na SEC, que levou muitas empresas de crypto para o exterior.

Áreas políticas específicas que provavelmente passarão por reformas incluem orientações mais claras sobre classificações de tokens, processos de registro simplificados para exchanges e plataformas de crypto, redução de ações de enforcement contra empresas que tentam cumprir de boa-fé, e coordenação internacional para evitar arbitragem regulatória.

No entanto, Selig enfrenta desafios imediatos além de crypto. Participantes tradicionais do mercado de commodities precisam de atenção regulatória, a coordenação internacional sobre padrões de crypto ainda está incompleta, e os recursos da CFTC podem ser limitados por apropriações do Congresso, apesar do mandato expandido. Seu sucesso dependerá de equilibrar o incentivo à inovação em crypto com a proteção dos mercados tradicionais e dos consumidores contra fraudes ou manipulação.

O apoio unificado da indústria de crypto a Michael Selig representa um consenso raro em um setor dividido. Se essa boa vontade se traduzirá em governança eficaz ou se as preocupações de “muito verde” serão justificadas, ficará claro em seu primeiro ano como presidente.