Os mutuários de criptomoedas enfrentam uma escolha fundamental entre taxas de juro fixas e variáveis

As taxas de empréstimo em criptomoedas dependem de APRs fixos versus variáveis, de quando os juros começam a acumular-se e de quão de perto os custos de empréstimo acompanham o LTV, a volatilidade e o uso real de capital.
Resumo

• APR Fixo: empréstimos com APR fixo bloqueiam os custos de empréstimo por um período definido, mas geralmente cobram taxas mais altas para compensar o risco de taxa de juro, o que pode ser ineficiente se as condições de mercado melhorarem.
• APR Variável: empréstimos com APR variável ajustam-se de acordo com a demanda de liquidez, risco de colateral e utilização da plataforma, começando muitas vezes mais baratos, mas aumentando durante períodos de volatilidade e exigindo gestão ativa de risco.
• Plataformas como a Clapp usam linhas de crédito pague-conforme-utiliza, cobrando juros apenas sobre os fundos utilizados, enquanto vinculam o APR ao LTV em tempo real, mantendo limites não utilizados a 0% de APR.

As estruturas de taxas de juros no empréstimo em criptomoedas representam um fator crítico na determinação dos custos de empréstimo, juntamente com as proporções de colateral e os limites de liquidação, de acordo com análises do setor.

As plataformas de empréstimo em criptomoedas geralmente oferecem dois modelos principais de taxas de juros: taxas fixas e variáveis de Percentagem Anual (APRs), cada uma apresentando características distintas para os mutuários que utilizam ativos digitais como colateral.

APR em empréstimos de criptomoedas representa o custo anual de empréstimo expresso em percentagem. Ao contrário das finanças tradicionais, os APRs de criptomoedas são influenciados pela volatilidade do colateral, liquidez da plataforma e métricas de risco em tempo real, como o Loan-to-Value (LTV), e não apenas pela solvência de crédito, de acordo com dados de mercado. Isso resulta em diferentes mutuários na mesma plataforma enfrentando taxas variáveis simultaneamente.

Modelos de APR fixo mantêm taxas de juros constantes durante a duração do empréstimo ou por um período predeterminado. Uma vez estabelecida, a taxa permanece inalterada independentemente das condições de mercado. As taxas fixas geralmente são definidas mais altas para compensar os credores pelo risco de taxa de juro, de acordo com práticas do setor. Essas estruturas frequentemente incluem cronogramas de pagamento predefinidos e capacidades limitadas de ajuste durante o empréstimo.

Modelos de APR variável ajustam-se dinamicamente com base nas condições de mercado, incluindo demanda de liquidez, risco de colateral e utilização da plataforma. As taxas variáveis normalmente começam mais baixas quando há liquidez abundante e risco mínimo, mas podem aumentar rapidamente durante períodos de alta demanda ou stress de mercado, de acordo com dados da plataforma.

A metodologia de acumulação de juros varia entre plataformas. Muitos empréstimos em criptomoedas cobram juros sobre o valor total do empréstimo desde a emissão, independentemente do uso de capital. Algumas plataformas mais novas aplicam juros apenas ao capital retirado.

A Clapp opera um modelo de linha de crédito regulada, onde os utilizadores garantem limites de empréstimo com colateral em criptomoedas, mas pagam juros apenas sobre os montantes retirados, de acordo com a plataforma. O crédito não utilizado tem 0% de APR, e os montantes pagos restauram imediatamente o crédito disponível. O APR da plataforma é variável e vinculado ao LTV.

A volatilidade do mercado amplifica o impacto das estruturas de taxas de juros no empréstimo em criptomoedas. APRs fixos oferecem estabilidade, mas podem ser caros se as condições de mercado melhorarem. APRs variáveis podem reduzir custos, mas requerem monitorização ativa e gestão de risco.

Observadores do setor salientam que a transparência continua a ser essencial, com os mutuários a necessitar de uma compreensão clara de quando os juros acumulam, o que desencadeia alterações na taxa e como o APR interage com o LTV e os mecanismos de liquidação.

À medida que o empréstimo em criptomoedas evolui, os modelos de juros tornam-se cada vez mais sofisticados, com uma mudança de foco para alinhar a acumulação de juros com o uso real de capital, em vez de exposição teórica, de acordo com tendências de mercado.