Passados 4 dias, a liquidação totalizou mais de 50 mil milhões de dólares, atingindo o pico desde outubro. O SOL caiu abaixo de 100 dólares, recuperando para 113, com liquidações de 500 milhões. O HYPE, a 31 dólares, acionou liquidações bidirecionais de 80 milhões. O TRX, apesar de estar sob acusações de manipulação, aumentou as suas posições contrariamente à tendência. O poder de compra dos investidores de retalho enfraquece-se, aumentando o risco de estagnação do mercado.
Suporte de 100 dólares no SOL torna-se palco de liquidações de 5 mil milhões de dólares
(Fonte: Coinglass)
No início de fevereiro, devido à pressão de queda geral do mercado, o preço do Solana (SOL) chegou a cair abaixo de 100 dólares. Este valor não é apenas uma barreira psicológica, mas também a zona de suporte mais importante dos últimos dois anos. Aumentar alavancagem para posições short em suportes críticos geralmente acarreta riscos elevados de liquidação de altcoins. O mapa de calor de liquidações de 7 dias mostra que as posições de venda a descoberto dominam, sugerindo que os traders de curto prazo confiam numa continuação da queda do preço do SOL.
Dados do CoinGlass indicam que, se o SOL recuperar para acima de 113 dólares esta semana, as liquidações de posições short podem atingir até 500 milhões de dólares. Este número é extremamente impressionante, revelando que muitos traders estabeleceram posições short com alta alavancagem perto de 100 dólares. Quando o preço reage repentinamente, esses shorts são forçados a fechar (comprar), criando uma pressão de compra em cadeia que pode acelerar a subida do preço, formando um efeito de short squeeze.
Por outro lado, se o SOL continuar a cair para perto de 86 dólares, as liquidações de posições long podem ultrapassar 142 milhões de dólares. Esta assimetria enorme entre liquidações long e short (5 mil milhões vs 142 milhões) revela uma característica central da estrutura atual do mercado: excesso de posições short. Análises recentes da BeInCrypto mostram que, em janeiro, o número de novas addresses do Solana aumentou significativamente, com mais de 10 milhões de novas addresses por dia. Este aumento de atividade na cadeia, divergente da queda do preço, pode indicar que o ativo está subvalorizado.
Além disso, alguns fatores emergentes podem ajudar na recuperação. Estes incluem crescimento de utilizadores em plataformas de memecoin, expansão de stablecoins em USD1, e o SOL a integrar tendências de privacidade via GhostSwap. O sentimento geral de pessimismo, que gera pressão de venda, conflita atualmente com os catalisadores de alta próximos de 100 dólares, potencialmente provocando volatilidade acentuada no preço e riscos de liquidação tanto para posições long como short.
Perigo do equilíbrio de liquidações bidirecionais no HYPE
(Fonte: Coinglass)
O Hyperliquid (HYPE) é uma das poucas criptomoedas que, desde o fundo de 21 de janeiro, mantém um aumento de 50%. A maioria das outras criptomoedas continua a atingir novos mínimos. Este desempenho contracorrente faz do HYPE um dos campos de batalha mais intensos de luta entre compradores e vendedores. O gráfico de liquidações do HYPE mostra um equilíbrio relativamente estável entre posições long e short. Atualmente, o preço está perto de 31 dólares; se subir para 35,5 dólares, pode desencadear liquidações short de cerca de 80 milhões de dólares. Se cair para perto de 26 dólares, também pode provocar liquidações long de aproximadamente 80 milhões.
Este cenário de liquidações bidirecionais simétricas é extremamente raro. Normalmente, o mercado apresenta uma tendência clara de um lado, com liquidações assimétricas. A estrutura simétrica do HYPE indica que ambos os lados estabeleceram posições alavancadas significativas, acreditando estar do lado certo. Este impasse é altamente instável; uma quebra em qualquer direção pode desencadear uma cadeia de liquidações, acelerando o movimento do preço.
A capacidade do HYPE de subir contra a tendência constitui por si só um risco de liquidação de altcoins. Relatórios da BeInCrypto mostram que o HYPE enfrenta uma saída massiva de fundos, enquanto a liquidez do mercado não é suficiente para sustentar uma recuperação prolongada. Esta divergência entre fundamentos e desempenho de preço geralmente é insustentável. Ou os fundamentos melhoram para acompanhar o preço, ou o preço corrige para refletir uma valorização excessiva.
Por outro lado, o HYPE possui seus próprios catalisadores. Entre eles, a redução de 90% no financiamento mensal da equipa, o que diminui preocupações com pressões de venda por parte do time. Além disso, a procura por pares de negociação de metais preciosos na plataforma Hyperliquid também sustenta o preço do token. Quando o ouro e a prata disparam, plataformas de negociação de metais preciosos naturalmente beneficiam.
Os lados long e short estão equilibrados. Nos últimos quatro dias, o HYPE apresentou padrões de martelo invertido consecutivos. Este padrão de velas geralmente indica uma possível grande volatilidade iminente, aumentando o risco de liquidações de altcoins. Os martelos invertidos mostram que compradores e vendedores estão em equilíbrio, mas ambos testam os limites do outro. Uma quebra nesta estabilidade pode gerar movimentos de preço intensos.
TRX, envolvido em escândalos, aumenta posições contra a tendência
(Fonte: Coinglass)
Recentemente, uma mulher que afirma ser ex-namorada do fundador do TRON (TRX), sob o pseudónimo 曾穎, acusou-o de manipulação de mercado na fase inicial do projeto. Ela afirmou que o fundador ordenou aos funcionários que registassem várias contas na Binance com identidades pessoais para realizar operações coordenadas. Estes desenvolvimentos podem gerar emoções negativas entre os detentores de TRX, especialmente numa onda de vendas de pânico.
Traders de curto prazo apostam numa nova queda do preço. O mapa de calor de liquidações mostra que as liquidações de posições short dominam. Se o TRX recuperar para acima de 0,31 dólares, estas liquidações podem atingir quase 29 milhões de dólares. Embora não seja tão elevado quanto os 5 mil milhões do SOL, é ainda um risco relevante de liquidação de altcoin face à escala de mercado do TRX.
Por outro lado, sinais indicam que a procura por TRX também está a aumentar. A empresa Tron (código NASDAQ: TRON) adquiriu recentemente 173.051 tokens TRX a uma média de 0,29 dólares por unidade, acumulando um total superior a 679,2 milhões de tokens. Esta compra contrária à tendência sugere que insiders não estão preocupados com as acusações de manipulação ou consideram o preço atual subvalorizado.
Ao longo dos anos, o número de addresses ativas semanais do Tron tem crescido de forma constante, atingindo atualmente 24,68 milhões. Este crescimento indica que, mesmo em um mercado em declínio, a procura por TRX permanece forte. O aumento de addresses ativas é um indicador de ecossistema saudável, refletindo uso contínuo em transferências de stablecoins e aplicações DeFi.
Shorts podem tentar obter lucros rápidos na atual onda de pessimismo, mas sem um plano claro de realização, esses ganhos podem desaparecer rapidamente.
Comparação de risco de liquidação das três principais altcoins
SOL: liquidação short de 500 milhões (113 dólares), long de 142 milhões (86 dólares), excesso de shorts
HYPE: ambos 80 milhões, equilíbrio total, maior potencial de volatilidade
TRX: liquidação short de 29 milhões (0,31 dólares), envolvido em escândalos, mas com aumento de posições contrárias
Exaustão do poder de compra dos retalhistas pode levar à estagnação
Cada altcoin tem a sua história única. No entanto, com a crescente volatilidade do mercado, o risco de liquidação de posições de retalho aumenta rapidamente. Desde o início de fevereiro, o mercado de criptomoedas tem assistido a uma intensificação do jogo entre compradores e vendedores. Os shorts continuam a dominar, mas os longs também veem oportunidades. Esta dinâmica aumenta a volatilidade, com perdas de liquidação a crescerem para ambos os lados.
À medida que as perdas de liquidação aumentam, os investidores de retalho podem não dispor de fundos suficientes para sustentar a pressão de compra. Isto pode levar a uma fase de estagnação prolongada do mercado. Nos últimos 4 dias, as liquidações totais ultrapassaram oficialmente 50 mil milhões de dólares, o maior volume desde 10 de outubro. Este nível de perdas implica uma saída massiva de fundos, com muitos traders sendo liquidados e pouco propensos a regressar ao mercado a curto prazo.
O risco de estagnação cria um ciclo vicioso: liquidações levam à perda de fundos, o que enfraquece a pressão de compra, levando a uma nova queda de preço, que por sua vez provoca mais liquidações. Se este ciclo persistir, o mercado de altcoins pode entrar numa fase de longo bear market.
