A empresa americana de inteligência de negócios e software Strategy Inc continua sendo um dos maiores temas de análise em relação às suas holdings de Bitcoin. A queda nos preços do Bitcoin colocou a empresa em situação de prejuízo em suas reservas, já que o valor de compra de BTC está pelo menos 10% acima do valor atual da moeda.
Estratégia e aposta no Bitcoin sem motivo de preocupação ainda
Anteriormente, a Strategy havia confirmado que poderia suportar uma queda prolongada no preço do Bitcoin, acalmando os temores de insolvência. Em uma nova análise, a Arkham corroborou essa visão, explorando o perfil de dívida geral da empresa.
A Arkham destacou as ações preferenciais e notas conversíveis da Strategy, duas das obrigações da empresa para captação de recursos. Enquanto as ações preferenciais estão sujeitas a pagamentos de dividendos e resgates, as notas conversíveis vêm com cupons.
Com esses cupons, a Strategy é obrigada a pagar ou converter as notas em ações no vencimento. Atualmente, a empresa baseada em Bitcoin deve US$ 8.000.000.000 em todas as suas notas conversíveis. Como divulgado, a empresa possui US$ 2,5 bilhões em caixa.
Como uma visão das opções disponíveis, a firma de pesquisa observou a potencial conversão das notas conversíveis em ações da MSTR. Além disso, a empresa liderada por Michael Saylor pode refinanciar suas dívidas. Como a Arkham destacou, a opção de vender suas holdings de Bitcoin só entrará na discussão se a Strategy não conseguir levantar fundos adicionais.
Mais compras de BTC pela frente
De Peter Schiff a outros entusiastas do ouro, a Strategy sempre foi criticada por suas apostas em Bitcoin. No entanto, Michael Saylor reiterou o compromisso com o ativo, sem planos de vender BTC. Isso ocorre em meio a compras contínuas de BTC anunciadas quase semanalmente.
Segundo a Arkham, Saylor continua sendo a principal peça para que a empresa descarte sua posição em Bitcoin. Por ora, ela observou que vender ações ordinárias para financiar compras de BTC não cria uma obrigação de caixa futura para a Strategy.
Com essa realidade, o preço médio não é considerado relevante para determinar se Saylor ou a empresa precisarão vender seus Bitcoins. Com o modelo de financiamento adotado, a empresa pode permanecer no prejuízo enquanto as obrigações das notas conversíveis forem atendidas.
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