Analista da Bernstein: Primeiro verdadeiro superciclo de semicondutores em curso, estrangulamentos de oferta impulsionam o crescimento a 21 de junho

Segundo a Bernstein, a 21 de junho, o analista sénior de chips Stacy Rasgon afirmou que isto marca o primeiro verdadeiro superciclo de semicondutores que ele já viu nos seus 18 anos de carreira. As receitas da indústria dispararam de cerca de 800 mil milhões de dólares em 2025 para uma projeção de 1,3 biliões de dólares em 2026, com todos os segmentos de semicondutores — de aceleradores a memória, equipamento e componentes de rede — a enfrentarem escassez crítica. Rasgon referiu que o HBM (memória de banda alta) em chips de IA pode ocupar mais de 85% da área de silício, e que cada gigabyte de HBM requer cerca de quatro vezes mais silício do que a DRAM padrão, o que limita a oferta apesar dos esforços de expansão das fundições.

Rasgon identificou um estrangulamento frequentemente ignorado: a infraestrutura de energia elétrica. Se o investimento anual projetado pela Nvidia de 3 a 4 biliões de dólares se concretizar, a rede elétrica dos EUA teria de expandir a capacidade em cerca de 5% por ano — um patamar considerado quase impossível por analistas da indústria de energia. Rasgon afirmou que a próxima limitação surgirá na geração de energia, nos sistemas de arrefecimento e nos sectores da energia nuclear.