O governador do Banco da Coreia, Shin Hyun-song, sublinhou em 29 de julho, na Assembleia Nacional, que o banco central precisa de continuar com a sua postura de subidas das taxas de juro após ter aumentado a taxa de referência para 2,75% em julho. O momento e o ritmo de novos aumentos serão determinados pelo acompanhamento da pressão inflacionista, da melhoria económica e da estabilidade financeira. A economia da Coreia do Sul tem-se expandido impulsionada pelas exportações e pelo crescimento do investimento liderados pelos semicondutores, sustentados pela proliferação global de IA, enquanto a inflação deverá manter-se acima do nível-alvo durante um período considerável devido à incerteza nos preços do petróleo, aos efeitos de custos elevados e das taxas de câmbio, e ao aumento da pressão do lado da procura à medida que melhoram os rendimentos.
BOK sinaliza continuação da subida das taxas após o aumento de julho
O governador Shin afirmou, nas suas declarações à Comissão de Planeamento de Finanças e Economia, que o Banco da Coreia aumentou a taxa de referência de 2,5% para 2,75% na reunião de julho, após considerar todas as condições de política. Vincou que o banco central considera necessário manter a postura de subidas das taxas no futuro. O momento e o ritmo de novos aumentos serão determinados pela avaliação do grau de pressão inflacionista, da evolução da melhoria económica e das condições de estabilidade financeira.
O setor de semicondutores impulsiona crescimento das exportações e do investimento
O BOK avaliou que a economia sul-coreana expandiu o seu impulso de crescimento. O governador Shin disse que as exportações e o investimento centrados no setor dos semicondutores mantiveram taxas de crescimento elevadas devido à proliferação global de IA, enquanto o consumo também mostrou tendências favoráveis. Projeta que um crescimento robusto continuará à medida que o boom dos semicondutores persista e que os seus efeitos se vão alargando gradualmente a outros setores.
A inflação deverá exceder o alvo devido a pressões nos custos e nas FX
O banco central projetou que a inflação continuará a subir acima do nível-alvo durante um período considerável. O governador Shin referiu que a incerteza nos movimentos do preço do petróleo persiste consoante os desenvolvimentos no Médio Oriente, enquanto o impacto de custos elevados e das taxas de câmbio continua e a pressão do lado da procura vai aumentando gradualmente com as melhorias de rendimentos. Disse que a inflação manterá uma tendência ascendente, excedendo o nível-alvo durante um período considerável.
FX e mercados acionistas mostram elevada volatilidade
O BOK avaliou que as principais variáveis de preços nos mercados financeiros e cambiais apresentaram uma volatilidade mais alargada, à medida que aumentaram as incertezas externas. A taxa de câmbio USD-KRW subiu significativamente devido à incerteza no Médio Oriente e à força do dólar e, depois, caiu para a faixa das moedas 1.400 a meados/finais após julho, à medida que melhorou a oferta-procura de FX. As yields dos títulos do governo subiram consideravelmente devido a preocupações com a inflação interna e internacional e a alterações nas expectativas de política monetária e, em seguida, oscilaram consoante os desenvolvimentos no Médio Oriente. As cotações das ações registaram elevada volatilidade e ajustaram-se de forma significativa devido a preocupações relacionadas com investimentos em IA e a grandes volumes de vendas líquidas por parte de estrangeiros.
O governador Shin avaliou que o sistema financeiro doméstico manteve, no geral, a estabilidade apesar da elevada incerteza externa, apoiado pelo alargamento do crescimento económico real e pela solidez das instituições financeiras. Ainda assim, apontou que os riscos decorrentes da elevada volatilidade nos mercados financeiros e cambiais e do acúmulo de desequilíbrios financeiros devido ao aumento contínuo dos preços imobiliários na área metropolitana permanecem como possíveis preocupações.
O BOK implementa abertura do mercado de FX 24 horas e programas de swap
O banco central implementou uma abertura do mercado de FX durante 24 horas, a 6, para melhorar a acessibilidade aos mercados de FX e de capitais, e está a prosseguir o estabelecimento de um sistema de liquidação offshore em won. Para estabilizar o mercado de FX e melhorar as condições de oferta-procura, o BOK alargou, em junho, os pagamentos de juros sobre reservas excedentárias de FX e está a realizar swaps de FX com o National Pension Service.
O governador Shin afirmou que o BOK tem promovido ativamente a estabilidade dos mercados financeiros e de FX através da coordenação com o governo num contexto de elevada incerteza interna e externa e está a prosseguir melhorias institucionais para responder às mudanças no ambiente financeiro e económico. Anunciou que o banco central irá construir um ecossistema estável e eficiente de moeda digital em resposta à transformação digital e apresentar alternativas de política a partir de uma perspetiva neutra e de longo prazo sobre questões estruturais, incluindo baixas taxas de natalidade, envelhecimento da população, desenvolvimento regional equilibrado e alterações climáticas.
FAQ
Por que é que o Banco da Coreia aumentou a taxa de referência para 2,75% em julho?
O BOK aumentou a taxa de referência de 2,5% para 2,75% na reunião de julho, após considerar todas as condições de política. O governador Shin afirmou que a inflação deverá manter-se acima do nível-alvo durante um período considerável devido à incerteza nos preços do petróleo, aos efeitos de custos elevados e das taxas de câmbio, e ao aumento da pressão do lado da procura proveniente das melhorias de rendimentos, enquanto a economia mostrou um impulso de crescimento alargado impulsionado pelas exportações e pelo investimento em semicondutores.
Que medidas no mercado de FX tem o BOK implementado recentemente?
O BOK implementou uma abertura do mercado de FX durante 24 horas, a 6, e está a prosseguir um sistema de liquidação offshore em won para melhorar a acessibilidade ao mercado. O banco central alargou os pagamentos de juros sobre reservas excedentárias de FX em junho e está a realizar swaps de FX com o National Pension Service para estabilizar o mercado de FX e melhorar as condições de oferta-procura.
