Investidores estrangeiros vendem a descoberto ações sul-coreanas após 5,5 mil milhões de won em compras consecutivas

Os investidores estrangeiros em acções sul-coreanas mudaram para vendas líquidas durante a sessão de abertura de 24 de Maio, após terem comprado 5,57 biliões de won em quatro dias consecutivos de negociação, de 20 a 23 de Maio. Às 9:50 (hora local) de 24 de Maio, os estrangeiros venderam a descoberto 846,3 mil milhões de won no KOSPI, enquanto o índice era negociado a 6854,73, abaixo 3,41% face ao fecho anterior. A inversão segue um padrão que os analistas comparam ao “China Shock” de 2004 e ao “Dubai Shock” de 2009, em que condições de sobre-venda no curto prazo desencadearam caça à pechincha antes de os mercados estabilizarem. No ano até 23 de Maio, os investidores estrangeiros venderam a descoberto 154,8 biliões de won no KOSPI, a maior saída desde a crise financeira de 2008, enquanto os investidores de retalho absorveram 104,7 biliões de won da pressão vendedora.

O KOSPI cai 3,41% à medida que os investidores estrangeiros retomam as vendas

O KOSPI abriu a 7000,78 em 24 de Maio, abaixo 1,35% face ao dia de negociação anterior, antes de cair ainda mais para 6854,73 às 9:50, o que representa uma queda de 3,41%. O KOSDAQ recuou 3,00% para 766,58 no mesmo período. Os investidores institucionais juntaram-se às vendas, desfazendo-se de 338,1 mil milhões de won, enquanto os investidores de retalho fizeram compras líquidas de 1,19 biliões de won.

No período de quatro dias de compras, de 20 a 23 de Maio, os investidores estrangeiros compraram 519,8 mil milhões de won, 295,2 mil milhões de won, 2,62 biliões de won e 2,14 biliões de won, respetivamente, totalizando 5,57 biliões de won. No mês até 23 de Maio, os estrangeiros venderam a descoberto 6,53 biliões de won no KOSPI, enquanto os investidores de retalho fizeram compras líquidas de 5,58 biliões de won.

Analistas citam padrões históricos de sobre-venda nas crises de 2004 e 2009

A Hana Securities afirmou que a recente queda do KOSPI se assemelha aos padrões observados durante o “China Shock” de 2004 e o “Dubai Shock” de 2009. A empresa referiu casos históricos em que compras de estrangeiros e vendas de retalho convergiram após quedas acentuadas, conduzindo a recuperações do índice. A Hana Securities disse que compras estrangeiras sustentadas poderiam apoiar retornos esperados de 15-25% num horizonte de um ano face aos níveis atuais.

O IBK Investment & Securities reportou que a quantia de vendas líquidas a 60 dias dividida pela atual capitalização bolsista desceu para -2%, um nível que só foi visto durante períodos extremos de sobre-venda no curto prazo em Agosto de 2007, Janeiro e Outubro de 2008 e Maio de 2020. Após esses episódios, a pressão vendedora dos estrangeiros abrandou dentro de 1-3 meses e os mercados recuperaram.

Byun Jun-ho, investigador do IBK Investment & Securities, afirmou que desde 2000 o KOSPI registou quedas mensais percentuais a dois dígitos apenas 17 vezes, o que representa aproximadamente 5% de todos os períodos. Byun referiu que os rácios de desvio do KOSPI a 20 e a 60 dias, bem como as métricas de avaliação, estão em patamares mínimos observados empiricamente.

FAQ

O que fizeram os investidores estrangeiros no KOSPI de 20 a 23 de Maio?

Os investidores estrangeiros compraram 5,57 biliões de won no KOSPI ao longo de quatro dias consecutivos de negociação, de 20 a 23 de Maio, com montantes diários de 519,8 mil milhões de won, 295,2 mil milhões de won, 2,62 biliões de won e 2,14 biliões de won, respetivamente.

Porque é que os analistas comparam a situação atual do KOSPI com o “China Shock” de 2004 e o “Dubai Shock” de 2009?

Analistas da Hana Securities e do IBK Investment & Securities apontam semelhanças de padrão em que condições de sobre-venda no curto prazo desencadearam caça à pechincha por parte de estrangeiros, seguida de estabilização do mercado e recuperações depois de a pressão vendedora abrandar num prazo de 1-3 meses após níveis extremos de sobre-venda.