A Grayscale identifica 5 redes blockchain para ações tokenizadas

A Grayscale publicou uma investigação a 9 de julho identificando cinco redes blockchain posicionadas para suportar mercados de equity tokenizados: Ethereum, Solana, BNB Chain, Avalanche e Canton Network. O responsável pela investigação, Zach Pandl, descreveu três fases de tokenização de equity, com cada fase a beneficiar diferentes infraestruturas de blockchain. Os wrappers de terceiros representam atualmente mais de 70% das ações tokenizadas por valor de mercado, operando principalmente em Ethereum, Solana e BNB Chain, onde as ações tradicionais são colocadas em veículos de finalidade específica e os investidores recebem tokens que representam direitos sobre esses veículos, em vez de propriedade direta.

Grayscale define um enquadramento de tokenização em três fases

A investigação categoriza a tokenização de equity em três fases distintas. A primeira fase envolve wrappers de terceiros, em que as ações tradicionais são colocadas em veículos de finalidade específica e os investidores recebem tokens que representam direitos sobre esse veículo, em vez de propriedade direta. Estes ativos tokenizados operam em Ethereum, Solana e BNB Chain, onde podem ser negociados e integrados em aplicações de finanças descentralizadas.

Pandl afirmou que cada fase de tokenização pode beneficiar diferentes infraestruturas de blockchain. O gestor de ativos cripto referiu que as ações tokenizadas com wrappers representam mais de 70% do mercado de equity tokenizado por capitalização.

A segunda fase centra-se no programa-piloto planeado da Depository Trust & Clearing Corporation. A Grayscale descreve esta abordagem como o modelo de entitlement, que difere dos sistemas baseados em wrappers, que criam direitos através de veículos separados. A DTCC planeia levar para onchain valores mobiliários elegíveis existentes através de infraestruturas reguladas pós-negociação, em vez de emitir versões de substituição.

A terceira fase envolve a tokenização patrocinada pelo emitente, em que as empresas emitem valores mobiliários nativamente onchain. A Grayscale afirmou que este modelo tem o maior potencial a longo prazo e poderia favorecer Ethereum, Solana e Avalanche. A empresa referiu que uma adoção mais alargada ainda requer maior clareza regulamentar.

DTCC escolhe a Canton Network para piloto regulado

A Canton Network será a primeira blockchain utilizada no piloto de tokenização da DTCC. Pandl escreveu que a tokenização dos mercados de equity está a avançar em três fases, com cada fase a gerar valor para diferentes tipos de infraestruturas de blockchain.

O piloto da DTCC representa a fase do modelo de entitlement, em que valores mobiliários elegíveis existentes são levados a onchain através de infraestruturas reguladas pós-negociação. A Grayscale afirmou que o piloto poderá ajudar a definir o papel da Canton Network ao lado de blockchains públicas que suportam ativos tokenizados.

Securitize lidera a tokenização de ações patrocinada pelo emitente

A Securitize tornou-se a primeira empresa pública a tokenizar as suas próprias ações ordinárias aquando da sua listagem na New York Stock Exchange. Isto representa a terceira fase da tokenização de equity identificada pela Grayscale, em que as empresas emitem valores mobiliários nativamente onchain.

Pandl afirmou que as redes blockchain melhor posicionadas para capitalizar o crescimento da tokenização incluem Ethereum, Solana, BNB Chain, Avalanche e Canton Network. A Grayscale espera que os wrappers, o modelo de entitlement da DTCC e a emissão patrocinada pelo emitente coexistam durante anos.

FAQ

Que redes blockchain a Grayscale identificou para equities tokenizados?

A Grayscale identificou cinco redes blockchain posicionadas para suportar mercados de equity tokenizados: Ethereum, Solana, BNB Chain, Avalanche e Canton Network. O responsável pela investigação, Zach Pandl, afirmou que estas redes estão melhor posicionadas para capitalizar o crescimento da tokenização.

Quais são as três fases de tokenização de equity delineadas pela Grayscale?

As três fases são: wrappers de terceiros (em que as ações tradicionais são colocadas em veículos de finalidade específica), o modelo de entitlement da DTCC (levando valores mobiliários existentes para onchain através de infraestruturas reguladas) e a tokenização patrocinada pelo emitente (em que as empresas emitem valores mobiliários nativamente onchain). A Grayscale publicou este enquadramento numa investigação a 9 de julho.

Que papel desempenha a DTCC na tokenização em blockchain?

A DTCC planeia levar valores mobiliários elegíveis existentes para onchain através de infraestruturas reguladas pós-negociação num programa-piloto. A Canton Network será a primeira blockchain usada no piloto de tokenização da DTCC, representando a fase do modelo de entitlement em que os valores mobiliários são levados a onchain em vez de serem substituídos por tokens de wrapper.