A Hana Securities adiou a entrada no mercado PBS devido a custos elevados e a barreiras de infraestruturas

Os planos da Hana Securities para entrar no mercado do Prime Brokerage Service (PBS) têm enfrentado contratempos após anos de discussões internas que começaram em 2019. A corretora sul-coreana alargou este ano o seu departamento Delta 1 para reforçar as operações de securities lending e de total return swap, alimentando a especulação no mercado sobre uma entrada iminente no PBS. O atraso deve-se aos elevados custos com pessoal para os Veteranos das seis principais sociedades de valores mobiliários que operam no PBS e às vantagens de infraestruturas detidas pelos intervenientes já estabelecidos no mercado, segundo fontes do setor a 24 de maio.

A Hana Securities começou discussões sobre o PBS em 2019 após cumprir requisitos de capital

A Hana Securities deu início às conversas para entrar no mercado do PBS em 2019, após cumprir o requisito de capital de 3 biliões de won e receber a designação de licença de negócio de investimento financeiro abrangente. A qualificação forneceu o enquadramento legal para as operações de PBS, embora a implementação efetiva do serviço exija a verificação regulamentar das infraestruturas de TI detalhadas e dos sistemas de gestão de risco. A empresa manteve deliberações internas em curso sobre a entrada no mercado desde a obtenção da licença.

A expansão do departamento Delta 1 impulsionou a especulação de entrada no mercado este ano

As discussões internas aceleraram este ano à medida que a Hana Securities aumentou o número de colaboradores no seu departamento Delta 1, que lida com operações relacionadas com o PBS, incluindo securities lending e swaps de total return de fundos. O departamento reforçou as suas operações, levando a especulação generalizada na indústria de que a empresa iria estabelecer uma organização dedicada ao PBS e entrar formalmente no mercado. Foram apontadas as infraestruturas existentes de gestão de património da Hana Securities e as capacidades de securities lending centradas no Delta 1 como fatores que sustentam uma potencial entrada no PBS.

Custos elevados com pessoal e infraestruturas do mercado criam barreiras à entrada

Revisões internas recentes concluíram que limitações realistas levaram ao abrandamento ou, de forma efetiva, à suspensão da iniciativa. A remuneração do pessoal Veterano das seis principais sociedades de valores mobiliários que operam no PBS — KB, NH, Korea Investment, Mirae Asset, Samsung e Shinhan — aumentou durante a expansão recente de fundos hedge e do mercado de PBS no período de forte dinamismo do mercado acionista. A Hana Securities enfrenta uma carga de custos excessiva para atrair talento, por ser um interveniente tardio a estabelecer presença no mercado. O caso da Meritz Securities aumentou as preocupações, já que essa empresa lutou para alcançar rentabilidade apesar de ter obtido qualificações de PBS cedo, integrando organizações dedicadas e recrutando pessoal no ano passado. A Meritz enfrentou dificuldades em avançar para operações completas devido a desafios na obtenção de custódia e em extensões de crédito, além de cumprir normas rigorosas de gestão de risco.

Observadores da indústria continuam divididos sobre a altura da entrada

Uma fonte do setor financeiro familiarizada com o assunto afirmou que a especulação do mercado sobre a entrada no PBS se expandiu significativamente à medida que o departamento Delta 1 reforçou as operações em securities lending e swaps, enquanto reconhecia avaliações internas de viabilidade e assinalava inúmeros desafios, incluindo recrutamento de pessoal e quota de mercado dos operadores existentes. Alguns observadores da indústria mantêm previsões de que a entrada da Hana Securities no PBS ocorrerá em breve, descrevendo o serviço como trabalho preparatório essencial para expandir operações de IB e rendimento de comissão. Uma fonte de uma indústria de valores mobiliários observou que a Hana Securities já opera serviços relacionados com PBS, incluindo securities lending e swaps, tornando-se um potencial concorrente forte, e afirmou que as indústrias relacionadas continuam tensas perante rumores de que a entrada da empresa se tornará visível.

FAQ

O que levou a Hana Securities a considerar a entrada no mercado do PBS em 2019?
A Hana Securities iniciou discussões sobre a entrada no mercado do PBS em 2019 após cumprir o requisito de capital de 3 biliões de won e receber a designação de licença de negócio de investimento financeiro abrangente.

Porque é que a Hana Securities atrasou os seus planos de entrada no PBS este ano?
O atraso resultou dos elevados custos de remuneração para pessoal Veterano das seis principais sociedades de valores mobiliários que operam no PBS e das vantagens de infraestruturas detidas por líderes de mercado estabelecidos, segundo revisões internas conduzidas recentemente.

Que desafios enfrentou a Meritz Securities nas suas operações de PBS?
A Meritz Securities lutou para alcançar rentabilidade como interveniente tardio e enfrentou dificuldades em garantir custódia e extensões de crédito, ao mesmo tempo que cumpria normas rigorosas de gestão de risco, apesar de ter obtido qualificações de PBS cedo e de ter recrutado pessoal no ano passado.