A Kyobo Securities emite uma recomendação de “sobreponderar” no setor das ações de lojas de departamento na Coreia do Sul

A Kyobo Securities emitiu, a 18 de , uma recomendação de investimento “em sobreponderação” para o setor das lojas de departamento, citando dois impulsionadores de crescimento: a retoma do consumo interno e o aumento da despesa dos turistas estrangeiros. A analista Jang Min-ji afirmou que o setor já garantiu estes dois motores de crescimento. Os três principais operadores de lojas de departamento (Lotte Shopping, Shinsegae, Hyundai Department Store) estão atualmente a negociar a uma relação preço/resultado (forward) média de 12,2x para os próximos 12 meses, significativamente acima do múltiplo de 7,5x do ano passado, refletindo um potencial de crescimento estrutural impulsionado pela melhoria do consumo interno e pela entrada de turistas estrangeiros.

As ações de lojas de departamento negoceiam a 12,2x de P/E forward

As três principais empresas de lojas de departamento apresentam avaliações diferenciadas: Shinsegae negocia a 14,5x os lucros forward, Hyundai Department Store a 11,2x e Lotte Shopping a 10,7x. A Kyobo Securities identificou quatro fatores que sustentam a expansão do consumo nas lojas de departamento: capacidade de despesa robusta entre consumidores de rendimentos elevados, alargamento da base de consumo devido a aumentos salariais no setor transformador, procura crescente do turismo interno e aumento da procura por presentes de casamento na sequência do crescimento das taxas de casamento.

O número de visitantes estrangeiros atingiu 1,946 milhões em Maio

Os visitantes estrangeiros para a Coreia totalizaram 1,946 milhões em Maio, o que representa um aumento de 19,4% face ao mesmo período do ano passado. Em termos acumulados, 8,177 milhões de visitantes estrangeiros chegaram até Maio, acima 21,0% em termos homólogos. Por nacionalidade, os visitantes chineses totalizaram 2,562 milhões (mais 25,0%), os japoneses atingiram 1,602 milhões (mais 20,2%) e os visitantes taiwaneses somaram 927.000 (mais 33,0%).

A despesa dos turistas estrangeiros em grandes centros comerciais aumentou 67,5%

O crescimento da despesa dos turistas estrangeiros ultrapassou o aumento do número de visitantes. No 1.º trimestre de 2026 e no período acumulado de abril-maio, os números de visitantes estrangeiros subiram 22,6% e 19,1% em termos homólogos, respetivamente, enquanto a despesa total com turismo por visitantes estrangeiros disparou 38,7% e 56,5% nos mesmos períodos. A despesa em grandes centros comerciais, incluindo lojas de departamento, evidenciou um crescimento ainda mais acentuado, subindo 42,0% no 1.º trimestre e 67,5% no período de abril-maio face ao ano anterior.

A Coreia beneficiou do fluxo de turistas chineses na sequência das tensões entre a China e o Japão que surgiram em novembro do ano passado. Os visitantes chineses ao Japão caíram 54,6% para 1,074 milhões no 1.º trimestre, enquanto os visitantes chineses à Coreia aumentaram 26,9%, superando as taxas de crescimento para Hong Kong (19,8%) e Macau (16,4%).

Japão aumentou as taxas de visto enquanto a Coreia prolongou a isenção de taxas

O Japão aumentou as taxas de visto a partir do dia 1, enquanto a Coreia prolongou a isenção das taxas de visto para turistas em grupo provenientes da China, Vietname, Filipinas, Indonésia, Índia e Camboja até dezembro. A isenção de 15 dólares estava originalmente prevista para terminar no mês passado. A Kyobo Securities espera que estas diferenças de políticas reforcem as tendências atuais do turismo.

Shinsegae escolhida como principal aposta pela Kyobo Securities

A Kyobo Securities designou a Shinsegae como a sua principal aposta no setor das lojas de departamento. O analista Jang afirmou: “Espera-se que a Shinsegae apresente o maior impulso de crescimento das vendas no estrangeiro com base na competitividade das suas lojas nos principais distritos comerciais onde se concentra o consumo estrangeiro. Além disso, a empresa está a reforçar a sua competitividade em artigos de luxo através da renovação da sede, posicionando-se para beneficiar mais com a melhoria do consumo interno.”

FAQ

Que rating deu a Kyobo Securities às ações de lojas de departamento a 18 de ?
A Kyobo Securities emitiu uma recomendação de investimento “em sobreponderação” para o setor das lojas de departamento, citando a retoma do consumo interno e a expansão da despesa dos turistas estrangeiros como dois impulsionadores de crescimento.

Quantos visitantes estrangeiros chegaram à Coreia em Maio?
Os visitantes estrangeiros para a Coreia totalizaram 1,946 milhões em Maio, acima 19,4% em termos homólogos, com chegadas acumuladas até Maio a atingirem 8,177 milhões, o que representa um aumento de 21,0% face ao período do ano anterior.

Qual a ação de loja de departamento escolhida pela Kyobo Securities como principal aposta?
A Kyobo Securities designou a Shinsegae como a sua principal aposta, esperando que a empresa apresente o mais forte impulso de crescimento das vendas no estrangeiro com base na competitividade das lojas nos principais distritos comerciais e no reforço da posição em artigos de luxo através da renovação da sede.