Os investidores estrangeiros passaram a comprar a retalho líquido no mercado acionista filipino nas últimas duas semanas, permitindo que o Philippine Stock Exchange Index (PSEi) ultrapassasse o marco dos 6.400, que se manteve durante os últimos quatro meses. A mudança foi impulsionada pelo arrefecimento das pressões inflacionistas nos EUA e por políticas proativas do banco central local, segundo analistas. As entradas de fundos estrangeiros representam mais de 50% do valor total médio das transações no mercado filipino, tornando as suas movimentações determinantes para o desempenho global.
Investidores Estrangeiros Visam ICTSI e CNPF
Os investidores estrangeiros favoreceram International Container Terminal Services Inc. (ICTSI) e Century Pacific Food Inc. (CNPF) durante a recente recuperação. A ICTSI tem sido o motor principal do mercado, impulsionando-o em alta com as suas expansões estruturais de elevado crescimento. A CNPF é procurada ativamente como cobertura defensiva para consumidores, face à incerteza macroeconómica mais alargada. A última vez que o mercado rompeu o nível de 6.400 foi há quatro meses, a 10 de Fevereiro, quando fechou em 6.474,60.
Dados Económicos dos EUA Aliviam Preocupações Globais com a Inflação
O Consumer Price Index (CPI) dos EUA para junho abrandou para 3,5%, abaixo dos 4,2% em maio. O Producer Price Index (PPI) dos EUA caiu 0,3% em junho. Estes dados aliviaram as preocupações globais relativamente a uma política agressiva da Reserva Federal dos EUA, conduzindo diretamente o capital de volta para mercados emergentes como as Filipinas. A mudança descendente no índice de preços dos produtores de junho nos EUA desencadeou um sentimento global de “risk-on”, que redirecionou o capital institucional para longe de ativos dos EUA em busca de refúgio.
BSP Eleva Taxa de Referência para 4,75%
O Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) elevou a sua taxa de referência de reverse repurchase (RRP) em 25 pontos-base para 4,75%. O governador do BSP, Eli Remolona Jr., afirmou que a robusta economia doméstica consegue absorver um aumento adicional da taxa de juros, se necessário, para ancorar as expectativas de inflação. A inflação anual de referência nas Filipinas abrandou para 6,4% em junho, face aos 6,8% em maio. As taxas de juro locais mais elevadas do BSP, juntamente com remessas internacionais resilientes, estabilizaram o peso filipino.
ICTSI Regista Aumento de Lucro de 23% no 1.º Trimestre
Os lucros líquidos do 1.º trimestre da ICTSI dispararam 23%, equivalentes a 293,57 milhões de dólares. No 2.º trimestre, prevê-se um crescimento de dois dígitos no resultado líquido e nas receitas da ICTSI. A empresa registou um aumento de 11% nos volumes globais de contentores e expansões agressivas de hubs internacionais como o Durban Gateway Terminal, na África do Sul, e Batu Ampar, na Indonésia. Uma extensão de longo prazo da sua concessão do porto de Melbourne até 2066 reforça uma perspetiva de fluxos de caixa para várias décadas.
No caso da CNPF, a empresa está a registar expansões de dois dígitos tanto nos seus mercados domésticos como nos de exportação. O resultado das receitas da CNPF no 2.º trimestre está agendado para ser reportado a 7 de Agosto de 2026. O EPS é estimado em média em 1,82 P por ação, com base nas previsões de analistas. O presidente executivo Christopher Po afirmou que a empresa espera manter um crescimento de dois dígitos em receitas e lucro ao longo do ano completo, apesar dos desafios na cadeia de abastecimento.
Queda do Mercado a 21 de Julho e 22 de Julho
O mercado caiu a 21 de Julho para 6.333,80, menos 81,92 pontos, ou 1,28%, face a uma transação de mercado de 7,39 mil milhões de P, excluindo transações cruzadas. A negociação foi influenciada pela subida dos preços do petróleo, em dois dígitos, que entrou em vigor durante o dia. A 22 de Julho, o mercado fechou em 6.267,85, menos 65,59 pontos, ou 1,04%, num total de valor de transações de 5,78 mil milhões de P, excluindo transações cruzadas. A queda foi influenciada por mudanças previstas na metodologia do índice, que levariam a um reposicionamento de portfólio.
Analistas Avaliam Sustentabilidade da Recuperação
Jofer Gaite, vice-presidente de vendas da B.A. Securities, Inc., observou que “as entradas externas e os investidores de retalho estão a empurrar o mercado para cima, ignorando momentaneamente o ruído EUA-Irão”. Referiu ainda que os ventos contrários de crescimento mais lento, inflação persistente e taxas de juro elevadas continuam a colocar desafios às receitas e aos lucros das empresas. Do ponto de vista técnico, “o aumento do mercado não é generalizado, mas deve-se principalmente à excelente prestação da ICTSI”.
Joel de la Peña, estratega de mercado e chief trader da H.E. Bennett Securities Inc., afirmou que, embora o mercado esteja apenas sobrevendido, os rendimentos das empresas estão a melhorar. Acredita que o mercado pode continuar a subir à medida que a economia cresce, embora a um ritmo baixo devido à inflação elevada.
Andro Leo “Andoy” I. Beltran, vice-presidente e responsável pela Digital Solutions & Investor Engagement Division da First Metro Securities Brokerage Corp., disse que, no curto prazo, os investidores estão a precificar o risco geopolítico, conduzindo a um sentimento de “risk-off”. No médio a longo prazo, os resultados empresariais, as taxas de juros e os fundamentos económicos terão mais influência sobre a trajetória do mercado.
Rene de los Reyes, da Abacus Securities Inc., afirmou que o mercado esteve “ridiculamente” subvalorizado durante o maior tempo possível, mesmo estando atualmente, de forma técnica, apoiado pelos juros estrangeiros na ICTSI, que tem um peso atribuído de 27% no índice principal.
Reuben Mark A. Angeles, primeiro vice-presidente e chefe da Equity Research Division da FirstMetroSec, caracterizou a recuperação como “o cansaço dos investidores com a questão do Médio Oriente”. Recomendou concentrar-se em conglomerados de blue-chip, pagadores de dividendos consistentes e marcas de consumo resilientes com ações de elevada rotação e liquidez, impulsionadas por forte dinâmica de preços, catalisadores de curto prazo ou mudanças no índice.
FAQ
O que impulsionou a recuperação do mercado acionista filipino nas últimas duas semanas?
Os investidores estrangeiros passaram a comprar a retalho líquido, impulsionados pelo arrefecimento das pressões inflacionistas nos EUA e por políticas monetárias proativas do BSP. O CPI dos EUA para junho abrandou para 3,5% face aos 4,2% em maio, e o PPI dos EUA caiu 0,3% em junho, reduzindo as preocupações com uma política agressiva da Reserva Federal dos EUA.
Que empresas é que os investidores estrangeiros favoreceram durante a recuperação?
Os investidores estrangeiros favoreceram International Container Terminal Services Inc. (ICTSI) e Century Pacific Food Inc. (CNPF). A ICTSI tem sido o motor principal do mercado devido às expansões estruturais de elevado crescimento, enquanto a CNPF é procurada como cobertura defensiva para consumidores face à incerteza macroeconómica.
Que medidas tomou o BSP relativamente às taxas de juros?
O BSP elevou a taxa de referência de reverse repurchase (RRP) em 25 pontos-base para 4,75%. O governador do BSP, Eli Remolona Jr., afirmou que a economia pode absorver um aumento adicional da taxa de juros, se necessário, para ancorar as expectativas de inflação.
