Os investidores de retalho captaram 4,5 mil milhões de KRW em ETFs alavancados sobre a Samsung e a Hynix após perdas de 30%

Os investidores de retalho retiraram fundos de ETFs alavancados de ações únicas da Samsung Electronics e da SK Hynix entre os dias 20 e 23, de acordo com a Korea Exchange e com dados do sector financeiro divulgados a 24. O levantamento seguiu perdas de 28-30% registadas apenas em 2 semanas, à medida que a volatilidade das ações do sector dos semicondutores se intensificava. As autoridades financeiras aceleraram reformas sobre o requisito de depósito até 31 de maio, elevando o limiar de entrada de 10 milhões de KRW para 30 milhões de KRW em numerário — uma medida originalmente prevista para agosto. Os produtos sofreram de efeitos de capitalização negativa, pois os ativos subjacentes oscilaram de forma acentuada diariamente, fazendo com que os retornos acumulados se deteriorassem de forma mais severa do que as quedas reais dos preços das ações.

Investidores de retalho vendem 4,5 biliões de KRW em ETFs alavancados da Samsung e da Hynix

Os investidores individuais mantiveram compras líquidas em ETFs domésticos em geral esta semana, com cerca de 450 mil milhões de KRW em aquisições, mas mudaram para vendas líquidas em todos os ETFs alavancados de ações únicas da Samsung Electronics e da SK Hynix. Entre os dias 20 e 23, os investidores de retalho venderam, de forma líquida, 984,4 mil milhões de KRW em 1Q SK Hynix Futures Single Stock Leverage ETF e 445,3 mil milhões de KRW em 1Q Samsung Electronics Futures Single Stock Leverage ETF. As vendas líquidas adicionais incluíram 549,9 mil milhões de KRW em ACE Samsung Electronics Single Stock Leverage ETF, 1,8977 biliões de KRW em ACE SK Hynix Single Stock Leverage ETF, 416,8 mil milhões de KRW em KIWOOM Samsung Electronics Futures Single Stock Leverage ETF e 857,7 mil milhões de KRW em KIWOOM SK Hynix Futures Single Stock Leverage ETF.

Os fundos fluíram para ETFs de dividendos elevados, que oferecem volatilidade relativamente mais baixa e fluxos de caixa estáveis. Os investidores individuais ajustaram carteiras, afastando-se de investimentos alavancados agressivos, rumo a produtos que procuram estabilidade e rendimento de dividendos em simultâneo. Segundo a Shinhan Asset Management, o SOL Financial Holdings Plus High Dividend ETF registou 8,87% de rendibilidade no período mais recente de 1 mês, a partir do dia anterior, superando significativamente os -13,49% do KOSPI no mesmo período. O ETF investe em principais grupos domésticos de participações financeiras, incluindo KB Financial, Shinhan Financial Group, Hana Financial Group e Woori Financial Group.

Autoridades financeiras aplicam regra de depósito de 30 milhões de KRW a 31 de maio

A Comissão de Serviços Financeiros, o Serviço de Supervisão Financeira, a Korea Exchange e a Korea Financial Investment Association anunciaram que irão aplicar requisitos básicos de depósito reforçados para ETFs e ETNs alavancados de ação única a 31 de maio, mais cedo do que a implementação inicialmente planeada para agosto. Os investidores comuns que pretendam investir em produtos alavancados de ação única devem manter 30 milhões de KRW em numerário, em vez dos atuais 10 milhões de KRW de depósito básico. Títulos substitutos, incluindo ações, ETFs e obrigações previamente reconhecidos como depósitos, deixarão de ser elegíveis, e os investidores existentes terão de cumprir normas idênticas para compras adicionais.

O Governo reviu a prática de reconhecer as receitas de venda como depósitos antes da liquidação, passando a reconhecê-las como depósitos apenas após o depósito efetivo de numerário. Os produtos alavancados de ação única foram lançados a 27 de maio para resolver assimetrias regulatórias domésticas e internacionais e alargar a escolha dos investidores. A capitalização bolsista e o volume de negociação aumentaram rapidamente após o lançamento, mas a recente expansão acentuada da volatilidade nos preços das ações do setor global de memórias de semicondutores levou a pedidos contínuos por mecanismos de proteção do investidor. As autoridades financeiras esclareceram que as medidas suplementares visam aliviar a sobreexposição ao risco dos investimentos e reforçar a estabilidade do mercado.

Um responsável do setor de valores mobiliários afirmou: «À medida que a barreira de entrada para investimento aumenta, o volume de negociação em ETFs alavancados de ação única deverá diminuir consideravelmente. Tendo em conta as características do produto, com uma elevada proporção de investidores individuais a visar ganhos de curto prazo, o volume de negócios deverá cair, e os fundos deverão dispersar-se para produtos relativamente mais estáveis, como ETFs do tipo dividendos e do tipo índice.»

Perguntas Frequentes

O que levou os investidores de retalho a retirarem-se de ETFs alavancados da Samsung e da Hynix?

Os investidores de retalho retiraram aproximadamente 4,5 biliões de KRW de ETFs alavancados de ações únicas da Samsung Electronics e da SK Hynix entre os dias 20 e 23, após os produtos registarem perdas de 28-30% em apenas 2 semanas devido à volatilidade das ações de semicondutores e a efeitos de capitalização negativa.

Quando entram em vigor os novos requisitos de depósito para ETFs alavancados de ação única?

As autoridades financeiras implementarão o requisito básico reforçado de depósito de 30 milhões de KRW em numerário a 31 de maio, mais cedo do que a data de implementação originalmente planeada para agosto. O requisito aplica-se a todos os novos investimentos em ETFs alavancados de ação única e ETNs.

Que retornos alcançaram os ETFs de dividendos elevados em comparação com o KOSPI?

Segundo a Shinhan Asset Management, o SOL Financial Holdings Plus High Dividend ETF registou 8,87% de rendibilidade no período mais recente de 1 mês, a partir do dia anterior, enquanto o KOSPI recuou 13,49% no mesmo período.