As acções de semicondutores oscilam 8% por dia com volatilidade extrema este mês

As ações globais de semicondutores, incluindo Samsung Electronics, SK Hynix e Micron, registaram uma volatilidade extrema este mês, com oscilações médias diárias de preços de aproximadamente 8%, apesar de lucros recorde impulsionados pelo superciclo de memória para IA. A 21 de Julho (hora local), a Micron disparou 12,17% para 970,82$, enquanto a SanDisk subiu 14,24%, a AMD avançou 8,11% e a Intel cresceu 8,64% na Bolsa de Valores de Nova Iorque; no mesmo dia, a Samsung Electronics e a SK Hynix ganharam 4-6% no KOSPI. A volatilidade resulta de uma combinação de ETFs alavancados em ações individuais lançados no final de Maio e de incerteza fundamental em torno das valorizações do setor de semicondutores, segundo analistas. Observadores do mercado referem que, embora os ETFs alavancados amplifiquem tendências existentes através do rebalanceamento, a causa de base da volatilidade está na mudança de expectativas para a própria indústria global de semicondutores.

Micron e ações norte-americanas de semicondutores registam ganhos de dois dígitos a 21 de Julho

A 21 de Julho (hora local), a Micron encerrou nos 970,82$, acima de 12,17% face ao dia de negociação anterior. A SanDisk subiu 14,24%, a AMD ganhou 8,11% e a Intel aumentou 8,64% no mesmo dia. No mercado KOSPI da Coreia do Sul, a 21 de Julho, a Samsung Electronics e a SK Hynix registaram ganhos de 4-6%.

Ações de semicondutores têm volatilidade média diária de 7,99% este mês

Este mês, a volatilidade intradiária média de cinco grandes ações de semicondutores — Samsung Electronics, SK Hynix, Micron, AMD e SanDisk — atingiu 7,99%. A SK Hynix registou a maior volatilidade, com 10,08%, seguida da SanDisk, com 9,61%. A Samsung Electronics registou 8,01%, a Micron 6,54% e a AMD 5,71%. A volatilidade intradiária é calculada dividindo a diferença entre a máxima e a mínima do dia pela média entre a máxima e a mínima, representando a relação da oscilação do preço face ao ponto médio do dia.

Esta volatilidade excede de forma significativa os movimentos do mercado mais abrangente. O NASDAQ Composite e o índice S&P 500 registaram volatilidade intradiária média de apenas 1,31% e 0,86%, respetivamente, este mês. A comparação mostra que a volatilidade da ação individual da SanDisk foi 8,5 vezes superior à do índice NASDAQ. O KOSPI, que tem elevadas ponderações na Samsung Electronics e na SK Hynix, registou 6,75% de volatilidade intradiária média este mês.

Analistas discutem impacto dos ETFs alavancados na volatilidade

Os ETFs alavancados em ações individuais lançados no final de Maio foram identificados como um fator que contribuiu para o aumento da volatilidade da Samsung Electronics e da SK Hynix no mercado doméstico. Os ETFs alavancados usam derivados como futuros e swaps de retorno total (TRS) para procurar o dobro do retorno diário do ativo subjacente, gerando procura de rebalanceamento que amplifica as tendências de preço existentes sempre que a ação se move.

No entanto, alguns analistas argumentam que os ETFs alavancados não podem ser responsabilizados apenas pela volatilidade. Yeom Dong-chan, investigador na Korea Investment & Securities, afirmou: “O rebalanceamento do ETF alavancado é estruturado para amplificar tendências existentes, e não para inverter tendências intradiárias”, acrescentando: “A causa fundamental da expansão recente da volatilidade é a volatilidade da própria indústria global de semicondutores.”

Volatilidade ano-a-data atinge 8,28% para a SanDisk

Ao alargar o horizonte temporal ao ano completo, verifica-se que as ações de semicondutores dos EUA apresentaram ainda mais volatilidade. A volatilidade intradiária média da SanDisk ao longo do ano situou-se em 8,28%, indicando oscilações diárias de aproximadamente 8% durante o ano. A Micron registou 6,18%, a SK Hynix 5,95%, a Samsung Electronics 5,10% e a AMD 4,99%, todas acima de 5%. Estes valores sugerem que a volatilidade está mais enraizada nas expectativas do outlook da indústria e nos debates de valorização do que na estrutura do produto.

Daishin Securities diz que a queda recente é irracional

Os especialistas caracterizam a queda recente como irracional dadas as elevadas expectativas para as empresas globais de semicondutores. Ryu Hyeong-gun, investigador da Daishin Securities, descreveu a queda recente dos preços no setor de semicondutores como “uma queda irracional do preço das ações”, dizendo: “O mercado registou quedas excessivas no preço devido a uma controvérsia de pico fora de tempo.” Acrescentou: “São sempre apresentados inúmeros motivos durante quedas acentuadas do preço, por isso chegou a altura de desembaraçar os fios emaranhados um a um.”

FAQ

O que causou o salto das ações de semicondutores a 21 de Julho? A 21 de Julho (hora local), as principais ações de semicondutores registaram ganhos significativos, com a Micron a subir 12,17% para 970,82$, a SanDisk a subir 14,24%, a AMD a subir 8,11% e a Intel a subir 8,64%. No mesmo dia, a Samsung Electronics e a SK Hynix subiram 4-6% no KOSPI.

Quão voláteis têm sido as ações de semicondutores este mês? Este mês, cinco grandes ações de semicondutores — Samsung Electronics, SK Hynix, Micron, AMD e SanDisk — registaram uma volatilidade intradiária média de 7,99%, com a SK Hynix a atingir 10,08% e a SanDisk 9,61%. Em comparação, a volatilidade foi apenas 1,31% no NASDAQ Composite e 0,86% no S&P 500.

O que dizem os analistas estar a causar a volatilidade extrema? Yeom Dong-chan, da Korea Investment & Securities, afirmou que “a causa fundamental da expansão recente da volatilidade é a volatilidade da própria indústria global de semicondutores”, enquanto Ryu Hyeong-gun, da Daishin Securities, caracterizou a queda como “uma queda irracional do preço das ações” e referiu que “o mercado registou quedas excessivas no preço devido a uma controvérsia de pico fora de tempo.”