SoFi (SOFI) foi negociada a 18,78 USD em 10 de julho de 2026, com 24 analistas a fixarem um alvo de consenso de 21,10 USD e uma banda entre 12 e 31 USD, apesar de haver concordância generalizada nas receitas de 2026 de aproximadamente 0,59 USD por ação, com uma receita de cerca de 4,68 mil milhões de USD, de acordo com a StockAnalysis. O cenário de baixa dos 12 USD aplica aproximadamente 20 vezes os lucros a essa cifra de 0,59 USD, enquanto o cenário de alta dos 31 USD aplica cerca de 53 vezes os lucros ao mesmo valor, com o preço atual a implicar cerca de 32 vezes os lucros. O diferendo de avaliação resulta de saber se a qualidade dos lucros da SoFi justifica um múltiplo de empresa de plataforma tecnológica ou um múltiplo de mutuante tradicional — um debate intensificado depois de o short-seller Muddy Waters ter alegado, em março de 2026, que o EBITDA ajustado de 2025 foi inflacionado em aproximadamente 90 por cento. Os mutuantes tradicionais negoceiam a múltiplos de um dígito a baixa adolescência, porque os ganhos do balanço são vistos como cíclicos, enquanto as fintechs de plataforma negociam a 40 vezes ou mais devido a receitas de comissões pouco intensivas em capital; a SoFi, legalmente uma holding bancária, supervisionada pela Reserva Federal e pela OCC, procura uma avaliação de plataforma apesar do seu enquadramento regulamentar.
SoFi Reporta Resultados Financeiros Recorde no 1.º Trimestre de 2026
A SoFi reportou, no 1.º trimestre de 2026, receitas líquidas de 1,1 mil milhões de USD, lucro líquido de 167 milhões de USD, mais do que o dobro do ano anterior, e EBITDA ajustado de 340 milhões de USD, com margem de 31 por cento, mais 62 por cento face ao ano anterior, em 29 de abril de 2026, segundo a própria. A empresa adicionou um recorde de 1.055.000 membros no trimestre, atingindo 14,7 milhões, mais 35 por cento, com os produtos a aumentarem 39 por cento para 22,2 milhões, e 43 por cento dos novos produtos vendidos a membros existentes, de acordo com a SoFi. O CEO Anthony Noto afirmou que a empresa entregou “mais um trimestre de crescimento sustentável e retornos fortes, impulsionados pelo nosso foco incansável na inovação e na construção de marca”, segundo o comunicado de resultados. A ação caiu apesar dos resultados: as ações estavam em baixa de cerca de 32 por cento no acumulado do ano face ao pico de 32,73 USD no final de 2025, segundo dados da TIKR de junho de 2026. A gestão reafirmou as orientações para o ano inteiro de 2026 em aproximadamente 1,6 mil milhões de USD de EBITDA ajustado e cerca de 825 milhões de USD de lucro líquido ajustado, com os resultados do 2.º trimestre agendados para 29 de julho, segundo a SoFi.
Muddy Waters Alegou Inflacionamento Contabilístico em Março de 2026
A Muddy Waters Research publicou um relatório de 28 páginas em 17 de março de 2026, alegando que o EBITDA ajustado de 2025 da SoFi foi inflacionado em cerca de 90 por cento, com a empresa a afirmar que o valor real estava perto de 103 milhões de USD em vez dos 1,05 mil milhões de USD reportados, segundo a cobertura da Fortune em março de 2026. O relatório intitulado “SOFI: A Máquina de Engenharia Financeira Deixando a Gestão Cansada, os Acionistas os Maiores Perdedores” afirmou que a SoFi reteve um pacote de empréstimos de 312 milhões de USD através de um acordo de financiamento, em vez de o vender verdadeiramente, aplicou uma taxa de desconto inadequada à sua carteira de empréstimos estudantis e subestimou a exposição a empréstimos em incumprimento, segundo a Fortune. A Muddy Waters afirmou “Acreditamos que a SOFI é uma esteira de engenharia financeira — não um negócio saudável de concessão/originação. Os acionistas da SOFI são constantemente diluídos para que a gestão consiga bater metas de bónus através de marcações de empréstimos ao estilo GE Capital e de estruturas fora do balanço ao estilo Enron que disfarçam empréstimos como receitas”, segundo a Fortune. A SoFi classificou o relatório como “factualmente incorreto e enganador” no espaço de horas e destacou o seu estatuto de holding bancária regulada, supervisionada pela Reserva Federal e pela OCC, segundo a resposta da empresa. O analista da Mizuho, Don Dolev, afirmou que o relatório “tem uma quantidade impressionante de detalhe e análise”, ao mesmo tempo que concluía que “não compreende ou deturpa factos-chave relacionados com a venda do empréstimo, a taxa de desconto e mais”, de acordo com os comentários do analista.
Os Alvos dos Analistas Refletem Disputa sobre Múltiplo P/E
Os 24 analistas acompanhados pela StockAnalysis em julho de 2026 atribuíram uma classificação de “Hold” (manter), com alvos entre 12 e 31 USD, face ao preço da ação de 18,78 USD em 10 de julho de 2026, refletindo discordância sobre o múltiplo preço/lucros adequado em vez de previsões de resultados. Os analistas convergiram em larga medida para lucros de 2026 de cerca de 0,59 USD por ação, com receitas de aproximadamente 4,68 mil milhões de USD, de acordo com a StockAnalysis. O cenário de baixa dos 12 USD aplica essa cifra de 0,59 USD a cerca de 20 vezes os lucros, o cenário de alta dos 31 USD aplica os mesmos 0,59 USD a cerca de 53 vezes os lucros, e o preço atual de 18,78 USD implica cerca de 32 vezes os lucros, segundo a análise da fonte. As fintechs de plataforma negociam a 40 vezes ou mais, porque as receitas de comissões são pouco intensivas em capital e repetíveis, enquanto os mutuantes tradicionais negociam a múltiplos de um dígito a baixa adolescência, porque o mercado trata os lucros do balanço como de baixa qualidade e cíclicos, segundo o artigo.
Segmento Technology Platform Cai 27 Por Cento Ano Sobre Ano
O segmento Technology Platform da SoFi caiu 27 por cento em termos homólogos no 1.º trimestre de 2026, após a saída de um grande cliente, com contas ativadas a diminuir 16 por cento, segundo os dados de resultados. A margem de juros líquida contraiu 63 pontos base no trimestre, de acordo com o relatório do 1.º trimestre da SoFi. A empresa construiu posições em ativos digitais, incluindo tornar-se o primeiro banco segurado pela FDIC a oferecer negociação de cripto a consumidores, lançar o stablecoin emitido pelo banco SoFiUSD, fechar um acordo para usar o SoFiUSD como moeda de liquidação na rede Mastercard e abrir APIs de Big Business Banking a partir de 1 de julho, que permitem a clientes empresariais operar em moeda fiat e cripto, segundo o artigo. A SoFi adquiriu a Peach para aprofundar a sua infraestrutura de concessão de crédito, de acordo com a fonte.
SoFi Opera como Holding Bancária Regulada
A SoFi é, legalmente, uma holding bancária supervisionada pela Reserva Federal e pela OCC, segundo o estatuto regulamentar da empresa. O CEO Anthony Noto descreveu as empresas mais recentes como “negócios que não exigem capital intensivo. São negócios de margens elevadas e retornos elevados”, segundo declarações citadas no artigo. Um stablecoin emitido por um banco gera juros líquidos sobre reservas sem conceder crédito, criando receitas sem risco de crédito e com consumo mínimo de capital, segundo a descrição do modelo de negócio.
Cenários de Avaliação Otimista e Pessimista
O cenário de alta para um alvo de 31 USD, que representa um aumento de 65 por cento, pressupõe que as receitas baseadas em comissões escalem com o SoFiUSD e que o Big Business Banking se converta em rendimento visível pouco intensivo em capital; os resultados do 2.º trimestre, a 29 de julho, mostram a Technology Platform a estabilizar com orientações elevadas, as alegações da Muddy Waters perdem força sem seguimento regulatório, e a ação obtém um múltiplo de plataforma de 0,59 vezes, aproximadamente 53 vezes os lucros. O cenário de baixa para um alvo de 12 USD, que representa uma queda de 36 por cento, pressupõe que o motor de comissões diminua com a Technology Platform a continuar a encolher; as orientações são novamente reafirmadas em 29 de julho, confirmando um padrão de resultados acima das expectativas sem aumentos; qualquer desenvolvimento regulatório ou de republicação valida a crítica contabilística; e a ação é reavaliada como um mutuante do balanço a 0,59 vezes, aproximadamente 20 vezes os lucros.
FAQ
Qual é o preço-alvo de consenso dos analistas para as ações da SoFi em 2026?
O alvo de consenso é 21,10 USD com base em 24 analistas acompanhados pela StockAnalysis em julho de 2026, com uma banda de 12 a 31 USD e uma classificação global de “Hold”. Os analistas concordam amplamente com lucros de aproximadamente 0,59 USD por ação em 2026, sobre receitas de cerca de 4,68 mil milhões de USD, com a banda de alvos a refletir discordância sobre o múltiplo de valorização adequado e não previsões de resultados.
O que é que a Muddy Waters alegou sobre a SoFi em março de 2026?
A Muddy Waters Research alegou em 17 de março de 2026 que o EBITDA ajustado de 2025 da SoFi foi inflacionado em cerca de 90 por cento, afirmando que o valor real estava perto de 103 milhões de USD em vez dos 1,05 mil milhões de USD reportados, segundo a Fortune. A empresa afirmou que a SoFi reteve um pacote de empréstimos de 312 milhões de USD através de um acordo de financiamento, aplicou uma taxa de desconto inadequada à sua carteira de empréstimos estudantis e subestimou a exposição a empréstimos em incumprimento. A SoFi classificou o relatório como “factualmente incorreto e enganador” e destacou o seu estatuto de holding bancária regulada, supervisionada pela Reserva Federal e pela OCC.
Por que é que as ações da SoFi desceram após resultados recorde do 1.º trimestre de 2026?
As ações da SoFi caíram apesar de terem reportado um recorde de receitas líquidas de 1,1 mil milhões de USD e lucro líquido de 167 milhões de USD em 29 de abril de 2026, porque a gestão reafirmou em vez de elevar as orientações do ano inteiro, a margem de juros líquida contraiu 63 pontos base e o segmento Technology Platform caiu 27 por cento em termos homólogos após perder um grande cliente, segundo os dados dos resultados e a reação do mercado.
