Autor: Fenrir, Cidade Cripto
A clareza regulatória impulsiona os gigantes financeiros a virarem o foco; a competição de fusões e aquisições de VASP está oficialmente em marcha
À medida que a Autoridade Monetária está prevista a promover a entrada em vigor formal da 《Lei dos Serviços de Ativos Virtuais》 em 2026, o sector financeiro de Taiwan está a assistir a uma vaga de transformação sem precedentes. A consolidação acelerada desta lei especial cria uma via de conformidade clara para as instituições financeiras tradicionais entrarem no mercado de criptomoedas. Observando o panorama actual do mercado, os grupos financeiros já deixaram de procurar apenas parcerias de cobrança e pagamento em regime de agência, passando a procurar estratégias de fusão e aquisição com poder de liderança.
- O Grupo Fubon demonstrou uma visão estratégica extremamente elevada: através da sua subsidiária Chunghwa Telecom em Taiwan (3045), foi criada a Fuxing Digital (TWEX Bolsa de Ativos Virtuais de Taiwan), e a plataforma entrou oficialmente em funcionamento em Maio de 2025. Este ano, o cartão Mastercard e a Fuxing Digital assinaram um memorando de entendimento de colaboração, avançando de forma abrangente com aplicações de transferências on-chain e pagamentos com criptomoedas, tornando-se, neste momento, a força dos grupos financeiros com o planeamento mais profundo em Taiwan. Este modelo, que combina um líder do sector telecom com recursos financeiros, mostra um desejo forte das empresas tradicionais pelo mapa de activos digitais.
- O Banco Federal (2838) revelou, nos seus resultados de 2025 no final do ano, a sua alocação de investimentos; em Agosto, o conselho aprovou a entrada de 27,817 milhões de dólares, para adquirir cerca de 9,67% do capital social da Modern Wealth Holding Company (MaiCoin, grupo-mãe). O Banco Federal também prevê transferir integralmente as acções detidas pela Federal Venture para a própria entidade bancária, reforçando a participação directa nos negócios de activos virtuais.
Para os grupos financeiros, os activos virtuais são uma opção emergente na alocação de activos. No contexto em que o Conselho de Estado já aprovou o anteprojecto da lei especial, a emissão de stablecoins de forma unilateral enfrentará sanções severas; esta medida elimina eficazmente factores de instabilidade no mercado, permitindo que bolsas com actividade em conformidade se tornem activos de elevada qualidade aos olhos das instituições financeiras. As fusões e aquisições tornaram-se o melhor caminho para os grupos financeiros preencherem rapidamente as suas lacunas tecnológicas em finanças on-chain.
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Dos valores de avaliação, de dezenas de milhões a centenas de milhões, grupos financeiros e sociedades de contabilidade iniciam uma avaliação aprofundada
De acordo com um relatório exclusivo do 《Economic Daily》, há já três grupos financeiros do tipo banco e um grupo financeiro do tipo seguradora a demonstrarem um forte interesse. Desde o início de 2026, vão abordando proactivamente vários prestadores de serviços de activos virtuais (VASP) para sondar a intenção de venda. O objectivo central destes gigantes financeiros está focado em operadores que possuam tecnologia para plataformas de negociação estáveis e um grande número de utilizadores activos.
Para assegurar a precisão destas fusões e aquisições intersectoriais, alguns grupos financeiros encarregaram as quatro grandes sociedades de contabilidade de realizar avaliações profundas e análises de risco de conformidade para alvos específicos. O momento de entrada das instituições financeiras deve-se sobretudo ao facto de a lei especial ainda não ter sido concluída na totalidade e de o valor dos alvos ainda ter margem para negociação. Se se esperasse até a regulamentação estar plenamente implementada e até que o serviço de derivados fosse aberto, a avaliação de alvos de qualidade certamente subiria significativamente; nessa altura, entrar no momento poderia fazer com que se perdesse a oportunidade antecipada.
Segundo análises de pessoas do sector, o sistema de cotações no mercado de fusões e aquisições apresenta actualmente uma polarização. Tomando como exemplo o maior grupo local em Taiwan, o MaiCoin: se se forem utilizar como referência o montante de investimento do Banco Federal e a proporção de participação, o preço mínimo de aquisição das fusões ficaria aproximadamente nos 10 mil milhões de ienes. Se não for possível atingir esta avaliação, é muito provável que os operadores optem por fazer um forte esforço para um IPO, uma oferta pública inicial.
Quanto aos recém-chegados com pontos de entrada tecnológicos únicos ou com um público-alvo específico, o preço mínimo de venda distribui-se, consoante a maturidade tecnológica, o número de utilizadores e as perspectivas de crescimento, entre centenas de milhões e dezenas de milhares de milhões. Os operadores de VASP mantêm, em geral, uma atitude relativamente aberta, considerando que a combinação com grupos financeiros pode resolver de forma eficaz as lacunas entre a tecnologia de finanças on-chain e as equipas tradicionais de grupo de serviços financeiros. Especialmente durante o processo de impulso da lei de stablecoins, a força patrimonial das instituições financeiras tornar-se-á um apoio-chave para as bolsas avançarem rumo à inclusão financeira mais ampla.
Os recém-chegados mostram um potencial forte; HOYA BIT torna-se a peça-chave no mosaico on-chain
Nesta vaga de fusões e aquisições, o desempenho de bolsas emergentes como a HOYA BIT (Tecnologia Digital Heye) tem chamado fortemente a atenção do mercado. Em comparação com as plataformas tradicionais que já existem há mais de dez anos, a HOYA BIT demonstra uma flexibilidade técnica e capacidade de adaptação ao mercado extremamente elevadas. A plataforma tem-se dedicado a longo prazo a fornecer uma experiência de negociação amigável ao utilizador; esta mentalidade de design centrada no cliente e o empenho na transformação digital alinham-se altamente com o grupo financeiro do tipo banco.
Análises do sector consideram que a arquitectura técnica da HOYA BIT e os dados de utilizadores de crescimento sólido fazem dela um alvo ideal para grupos financeiros médios e grandes completarem o seu mapa de activos virtuais. Para os grupos financeiros que estão a observar, adquirir empresas com elevada capacidade de crescimento e operações transparentes como esta pode atingir os objectivos de transformação com custos mais eficientes.
Além da HOYA BIT, operadores como a Takuang Digital Technology e a Cross-chain Technology também se aprofundam nos seus respectivos segmentos de indústria. A Cross-chain Technology concentra-se em servir clientes institucionais e, em Janeiro deste ano, celebrou um acordo de investimento com o HeKu Venture Capital. O grupo XREX, por sua vez, com as suas vantagens em serviços institucionais e pagamentos transfronteiriços, atraiu a China Development Capital, do grupo Kai Fund (2883), e também o maior emissor global de stablecoins Tether para investir. As características comuns destes recém-chegados residem em que a sua interacção com instituições financeiras já ultrapassou a mera relação de circulação de fundos, entrando numa zona profunda de integração tecnológica e sinergia de negócios.
As cotações de negociação do serviço de custódia de moedas continuam firmes; com a implementação da lei especial, a fusão acelera a convergência entre finanças e a indústria cripto
Quanto ao fenómeno de a actividade de fusões e aquisições envolvendo o BitoGroup ser pouco mencionada, reflecte a diferença no nível de divulgação de informação. O número estimado de 10 mil milhões do grupo MaiCoin acontece porque o Banco Federal, por ser uma empresa cotada, precisa de divulgar nos relatórios financeiros os detalhes dos seus investimentos; isto fornece ao mercado um ponto de referência preciso.
Sendo um dos dois gigantes que operam em paralelo com o MaiCoin, em Taiwan, o BitoGroup cultiva o mercado local há mais de dez anos; a sua base de utilizadores e escala de fundos mantêm-se ainda como posições de liderança. A falta de dados públicos de avaliação apenas significa que a estrutura de capital das suas acções é relativamente estável neste momento, ou que está numa fase de negociações mais confidencial; a sua posição como líder indicativo não mudou. Ao avaliar alvos de fusões e aquisições, a força tecnológica do BitoGroup e a sua quota de mercado continuam a ser indicadores de peso que não podem ser ignorados para os grupos financeiros.
O mercado de activos virtuais de Taiwan está agora num momento crucial de transformação. À medida que a lei de stablecoins e as orientações contabilísticas forem sendo gradualmente disponibilizadas, o reconhecimento dos activos em stablecoins por parte das empresas passará a ser tão facilmente mobilizável quanto os depósitos, desencadeando de forma significativa a procura das empresas por negociações de activos virtuais.
Quer se trate de grupos financeiros do tipo banco, quer de grupos financeiros do tipo seguradora, o objectivo final é criar um ecossistema de «finanças integradas on-chain». Mesmo que algumas negociações de fusão e aquisição não cheguem a concretizar-se no fim, a cooperação entre instituições financeiras e operadores VASP entrará numa nova fase. Esta ronda de sondagens de fusões e aquisições iniciada pelos grupos financeiros simboliza que a indústria cripto de Taiwan já se despediu oficialmente da fase de «lutar sozinha»; está agora a acelerar a entrada num novo marco de integração profunda com o sistema financeiro tradicional.
