Rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA sobem à medida que o bloqueio dos Houthi e as preocupações fiscais do Reino Unido pressionam as obrigações

As yields dos EUA para obrigações do Tesouro subiram no dia 20, com a nota a 10 anos a ganhar 5,60 pontos-base para 4,5980% às 15h00, hora do Leste dos EUA, à medida que os rebeldes houthis do Iémen declararam um bloqueio marítimo contra a Arábia Saudita e o primeiro-ministro do Reino Unido, Andy Burnham, afirmou que o seu governo usaria “toda a flexibilidade” dentro das regras fiscais existentes. O anúncio dos houthi intensificou as preocupações de que o estreito de Bab-el-Mandeb, que liga o Mar Vermelho ao Golfo de Adem, possa ser interrompido, ameaçando as exportações de petróleo da Arábia Saudita pela rota do Mar Vermelho, depois de surgirem dificuldades no trânsito pelo estreito de Hormuz na sequência do conflito no Irão. As yields dos gilt do Reino Unido dispararam 7-8 pontos-base em vários prazos após as declarações de Burnham sobre flexibilidade fiscal terem desencadeado preocupações com uma expansão da despesa, com a yield do gilt a 10 anos a saltar para 5,0448%, o primeiro fecho acima de 5,0% desde finais de maio.

Yields do Tesouro dos EUA sobem ao longo da curva devido a preocupações geopolíticas e fiscais

Os preços do Tesouro dos EUA caíram no dia 20, com os títulos com maturidades mais longas a evidenciarem fraqueza relativa num padrão de “bear steepening”. A yield da nota a 2 anos, sensível às expectativas de política monetária, subiu 4,30 pontos-base para 4,2150%. A yield da obrigação a 30 anos aumentou 5,30 pontos-base para 5,1170%. A diferença entre as yields a 10 anos e a 2 anos alargou-se de 37,00 pontos-base para 38,30 pontos-base. As yields do Tesouro caíram inicialmente antes do arranque das negociações em Nova Iorque, antes de inverterem a direção após a declaração do bloqueio pelos houthi.

Rebeldes houthi declaram bloqueio marítimo à Arábia Saudita à medida que surge proposta de cessar-fogo

Os rebeldes houthi pró-iranianos do Iémen, sediados perto do estreito de Bab-el-Mandeb, que liga o Mar Vermelho ao Golfo de Adem, declararam um bloqueio marítimo contra a Arábia Saudita. A Arábia Saudita tem estado a usar o seu oleoduto leste-oeste para transportar crude para o porto de Yanbu para exportação via o Mar Vermelho, depois de o trânsito pelo estreito de Hormuz se ter tornado difícil na sequência do surto de guerra no Irão. Países mediadores propuseram um “cessar-fogo Irão-EUA de 10 dias”, mas o anúncio do bloqueio reduziu o breve optimismo que tinha surgido com a proposta de cessar-fogo. Tom di Galoma, diretor-geral do Mishuler Financial Group, afirmou: “Os preços do petróleo vão subir com certeza. Isto não é algo que se resolva da noite para o dia.”

PM do Reino Unido Burnham sinaliza flexibilidade fiscal; yields dos gilt disparam acima de 5%

Andy Burnham, que tomou posse como primeiro-ministro do Reino Unido no mesmo dia, disse a jornalistas que cumpriria as regras fiscais existentes enquanto usaria “toda a flexibilidade que é claramente permitida dentro delas”. A referência a “flexibilidade” gerou preocupações com um aumento da despesa fiscal. As yields dos gilt dispararam 7-8 pontos-base na maior parte dos prazos, com a yield do gilt a 10 anos a subir 7,76 pontos-base para 5,0448%, marcando o primeiro fecho acima de 5,0% desde finais de maio. Burnham nomeou John Healey, antigo ministro da Defesa que se demitiu do gabinete de Keir Starmer criticando planos de investimento insuficiente em defesa, como Chanceler do Tesouro. A nomeação foi inesperada, uma vez que Healey não era amplamente antecipado para o cargo no Tesouro.

Analistas de mercado avaliam riscos de abastecimento de petróleo e perspetivas da despesa no Reino Unido

Evelyn Gomez-Richty, estratega de multiativos na Mizuho Securities, afirmou: “Houve alguma reação no mercado, que parece dever-se ao facto de ele usar toda a flexibilidade possível dentro das regras fiscais. O mercado é sensível a questões específicas relacionadas com as regras fiscais.” Nick Rees, chefe de investigação macro na Monex Europe, comentou a nomeação de Healey: “Poderia sugerir um aumento da despesa com defesa, o que poderia significar aumentos globais da despesa, mas teremos de esperar para ver. Não acho que alguém no mercado esteja a observar de perto a Healey.” De acordo com o CME FedWatch, o mercado de futuros da taxa dos fundos federais precificou uma probabilidade de 16,6% de um aumento da taxa por parte da Fed na próxima semana às 15h49, hora de Nova Iorque, ligeiramente acima da sessão anterior. A probabilidade de um aumento em setembro subiu da faixa de valores altos de 50% para mais de 60%.

FAQ

O que fez as yields do Tesouro dos EUA subirem no dia 20?

As yields do Tesouro dos EUA aumentaram devido a os rebeldes houthi do Iémen declararem um bloqueio marítimo contra a Arábia Saudita e o primeiro-ministro do Reino Unido, Andy Burnham, ter afirmado que o seu governo usaria “toda a flexibilidade” dentro das regras fiscais. A yield do Tesouro a 10 anos subiu 5,60 pontos-base para 4,5980% às 15h00, hora do Leste dos EUA.

Como reagiram as yields dos gilt do Reino Unido às declarações do primeiro-ministro Burnham?

As yields dos gilt do Reino Unido dispararam 7-8 pontos-base em vários prazos após os comentários de Burnham sobre flexibilidade fiscal. A yield do gilt a 10 anos saltou 7,76 pontos-base para 5,0448%, marcando o primeiro fecho acima de 5,0% desde finais de maio, uma vez que os mercados interpretaram a linguagem sobre “flexibilidade” como potencialmente sinalizando um aumento da despesa fiscal.

Qual é a importância da declaração do bloqueio marítimo pelos houthi?

Os rebeldes houthi, sediados perto do estreito de Bab-el-Mandeb, que liga o Mar Vermelho ao Golfo de Adem, ameaçaram as exportações de petróleo da Arábia Saudita através da rota do Mar Vermelho. A Arábia Saudita tem estado a usar esta rota depois de o trânsito pelo estreito de Hormuz se ter tornado difícil na sequência do conflito no Irão. Analistas disseram que os preços do petróleo vão subir, já que a situação não será resolvida rapidamente.