O IPO da SK Hynix nos EUA foi subscrito mais de 7 vezes, as ações coreanas subiram 9%, e a maior posição longa on-chain obteve lucro flutuante de 2,08 milhões de dólares. Uma ação tradicional de semicondutores está a ser precificada triplamente: pelas ações à vista coreanas, pelos ADRs dos EUA e pelos contratos perpétuos on-chain. O contrato perpétuo SKHX na Hyperliquid acumulou mais de 30 milhões de dólares em posições, com uma baleia a abrir uma posição longa a 1.411 dólares, enquanto as posições curtas também são consideráveis. Pela primeira vez, a alavancagem cripto intervém profundamente numa blue chip tradicional na fase de precificação do IPO. O capital on-chain começa a fornecer liquidez paralela para as ações de memória de armazenamento dos EUA. O risco reside no facto de o volume médio diário de negociação das ações coreanas da SK Hynix ser de cerca de 5 mil milhões de dólares, mas as posições alavancadas on-chain estão concentradas em poucos endereços. Assim que houver um desvio de expectativas após a listagem nos EUA, a pressão de fecho das posições longas on-chain será transmitida através de arbitragem para as ações coreanas e ADRs, criando uma reação em cadeia entre mercados. As alavancagens dos dois mercados começam a partilhar a mesma âncora de preços.