🔥 EUA CPI atinge menor nível desde 2020, o Bitcoin dispara, mas a retoma não tem bases sólidas

O CPI dos EUA em junho caiu 0,4% em cadeia, atingindo a maior queda mensal desde 2020; a inflação subjacente manteve-se em 2,6%. O Bitcoin reagiu com um salto até aos 64000 dólares, com o sentimento do mercado a passar de preocupações para expectativas de recuperação no verão. No entanto, a recusa dos traders face a níveis de resistência-chave mantém a cautela; fica em dúvida se a retoma conseguirá sustentar-se.
Os dados macro, de facto, abrem espaço para cortes nas taxas, mas a inflação subjacente continua “pegajosa”, e a subida do preço do petróleo cria uma nova pressão. A postura de “tolerância zero” da Reserva Federal mantém-se inalterada; existe ainda uma falha entre a trajetória de cortes nas taxas que o mercado precifica e as orientações da Fed. A retoma do Bitcoin é mais impulsionada pelo sentimento do que por entradas de capital estruturais.
Os dados on-chain mostram que a capitalização do mercado de stablecoins encolheu 77 milhões de dólares em junho; o sinal de saída de fundos é claro. Embora os ETFs tenham terminado uma sequência de oito semanas de saídas líquidas, os fluxos na semana foram apenas de 282 milhões de dólares, muito aquém para compensar as perdas anteriores. A retoma assenta numa liquidez frágil, sem suporte de capital incremental.
O risco está em o mercado poder estar a interpretar demasiado dados de um único mês. Se a inflação voltar a subir ou se a Fed soar de forma mais “hawkish”, o Bitcoin enfrentará pressão para uma segunda desvalorização. A retoma atual parece mais um “short covering” do que uma inversão de tendência. Os traders devem estar atentos às oscilações emocionais causadas pela dependência de dados, e não perseguir ganhos de curto prazo.
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