O ouro, o mais antigo veículo de consenso de valor da humanidade, está a passar pela sua mais profunda migração de infraestrutura em cinco mil anos de história — de cofres de bancos em Londres a livros de registos verificáveis na blockchain. Quando o quadro de taxas de juro reais falha e os bancos centrais se tornam os formadores de preços marginais, como funciona o mecanismo de descoberta de preços on-chain do ouro tokenizado (XAU)? Quando o PAXG e o XAUt entram na Aave e na MakerDAO, como é que ativos de baixa volatilidade estão a reestruturar o modelo de crédito DeFi? Quando a Tether acumula ouro a um ritmo de 1-2 toneladas por semana, como participam os atores na cadeia na distribuição do poder de fixação de preços? Este artigo aborda seis questões, desmembrando sistematicamente a reestruturação do valor do ouro na era digital, a migração de preços e a fusão ecológica, sem oferecer previsões de preços, apenas analisando a migração estrutural.
$XAU posição essencial: veículo de consenso de valor