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weETH é o maior token de restaking líquido em DeFi, e @ether_fi transformou-o no padrão blue-chip da categoria.
No nosso mais recente artigo, detalhamos como funciona o weETH, os fundamentos da EtherFi e como a Sentora o implementa em estratégias e mercados de empréstimo. 👇

Ativos do mundo real tokenizados, excluindo stablecoins, atingiram aproximadamente $32B onchain, um crescimento de mais de dez vezes desde o início de 2024.
A dívida do Tesouro ancora o mercado, enquanto crédito, commodities e ações públicas assumem uma parcela crescente do valor onchain.

As principais métricas onchain desta semana:
✔️DeFi TVL subiu $3.99B para $98.35B, enquanto a oferta de stablecoin caiu $3.26B.
✔️Isso aponta para capital a sair de dinheiro inativo e a entrar nos mercados onchain.
✔️O funding de USDC também se apertou, com o CDOR a saltar para 6.36%, sugerindo que a procura de empréstimos de USDC está a superar a oferta na Aave.

Os ativos globais sob gestão (AUM) de ETP cripto situam-se em 140 mil milhões de dólares, em baixa de ~15% desde o início do ano, enquanto as participações em BTC dentro das estruturas de ETP permanecem dentro de 8% dos máximos históricos, com 1,25 milhões de BTC.
Com o Bitcoin em baixa de ~50% em relação ao seu pico $126K , a maior parte do declínio do AUM reflete movimentos de mark-to-market, e não saídas institucionais.

A BUIDL da BlackRock abrange 8 cadeias e a suite BENJI da Franklin Templeton cobre 9, mas a USYC da Circle lidera em AUM enquanto está concentrada numa só.
Nos treasuries tokenizados, onde um token se liga a colaterais e rails de liquidez, importa mais do que quantas cadeias toca.

As liquidações semanais de DeFi estão a aumentar: $22.4M, um aumento de $17M em relação à semana anterior.
No entanto, ainda estão muito abaixo do pico de ~$102M do início de junho.
⚠️ O maior stress no mercado monetário merece atenção.

O BUIDL continua em oito redes. Ainda detém $2,40B. Ainda tem um $5M mínimo e liquidação diária por transferência.
Perdeu o primeiro lugar porque essa estrutura não se adequa à rotação rápida de colaterais.
Qualidade do produto e adequação à distribuição são coisas diferentes.

Tesouros dos EUA tokenizados em blockchains públicas: ~$15B, rendimento médio ~3.35%.
A mesma exposição a T-bills pode agora estar em empréstimos, perps ou rendimento estruturado sem esperar pelo horário bancário.
Equivalente a dinheiro parado era a velha abordagem. Colateral produtivo é a nova.

Em 2025, a conta poupança média nos EUA pagava 0.4% APY.
$20K em poupanças retornou $80. Uma estratégia de stablecoin com rendimento teria retornado $800 a $1,6K. E a diferença acumulou-se para o depositante, não para o banco.
Há uma nova economia a tomar forma.

USYC ultrapassou o BUIDL em AUM de tesouraria tokenizada.
3,13 mil milhões de dólares vs 2,40 mil milhões de dólares.
Ambos detêm títulos do Tesouro de curta duração. Ambos rendem ~3,1–3,4%. Mas ~86% da oferta de USYC está na BNB Chain como garantia de derivados fora de bolsa. Essa é toda a história.
Os trilhos de garantia superam a marca do emissor.

Os protocolos DeFi operam bloco a bloco. As equipas de risco que os supervisionam funcionam com base em chats de grupo, chamadas de conferência e assinaturas recolhidas uma a uma.
Esse desfasamento é um risco estrutural, e agrava-se à medida que a complexidade dos cofres aumenta.
Leia mais:

A concentração DeFi aumentou à medida que o mercado caiu.
O capital que saiu do mercado retirou-se primeiro dos locais mais pequenos e permaneceu nos maiores.
O mercado contraiu-se e concentrou-se no mesmo movimento.
O domínio pode aumentar apenas por desgaste:

À medida que as ferramentas alimentadas por IA se expandem, a superfície de ataque para exposição de credenciais aumenta com elas.
Integrações legítimas operam através de permissões delegadas e acesso à API com escopo. Elas não requerem chaves privadas.
Qualquer fluxo de trabalho que exija isso deve ser tratado como um risco de segurança material.

A curadoria disciplinada de cofres deixa um rastro de evidências: quase 22.000 ficheiros de relatórios, 458 limites de alerta, mais de 40 protocolos monitorizados bloco por bloco.
Veja como essa infraestrutura funciona na prática:

As instituições não irão navegar pelas interfaces do protocolo.
Os utilizadores de retalho não irão gerir as suas próprias posições DeFi.
Ambos irão tocar num botão dentro de uma aplicação em que já confiam.
É assim que a próxima vaga de capital chega ao DeFi.
Aqui está como isso acontece:

O princípio de Sentora é simples: o retorno do capital vem antes do retorno sobre o capital.
No DeFi modular, isso só é válido quando a monitorização acompanha o ritmo do mercado.
O nosso novo relatório explica como.