Emilyvuong

📍O PBOC continua a injetar liquidez
- Repos inversos de 7 dias: 269,5 mil milhões de CNY, taxa de juro mantida em 1,4%
- Vencimentos: 8 mil milhões de CNY -> injeção líquida de 261,5 mil milhões de CNY
O PBOC mantém uma política de afrouxamento moderado

📍EUA - Irão surge com sinais de negociações, mas nada está garantido
📌 Axios: EUA e Irão estão a discutir a possibilidade de um cessar-fogo, em troca de Irão abrir o Estreito de Hormuz. Ainda não está claro se as negociações são diretas ou mediadas -> a possibilidade de um acordo ainda está em aberto
📌 Trump anunciou que o Irão pediu um cessar-fogo, com a condição de abrir Hormuz. O Irão nega completamente -> afirmando que o que Trump disse “não é verdade”
📍Enquanto isso, a situação no terreno segue na direção oposta:
- Irão declara continuar a campanha com “máxima intensidade”, pronto par

📍JOLTS mês de fevereiro: 6.882M (menor que os 6.890M previstos), mas os dados de janeiro revisados aumentaram significativamente para 7.240M (+300K) 📍O ponto a destacar está na estrutura:
📌 Especificamente, em fevereiro houve 689K de pessoas desempregadas - mais do que o número de vagas disponíveis. Taxa de vagas/desempregados: 1.0x → 0.9x
-> O mercado voltou a um estado de ligeiro excesso de mão-de-obra, encerrando a fase de escassez pós-COVID, com a pressão sobre os aumentos salariais começando a diminuir.
📍Dados de contratação - demissões:
- Contratações: 4.8M (-498K MoM)
- Demissões: 2

Os EUA atacaram a fábrica de dessalinização na ilha de Qeshm, no Estreito de Ormuz - Uma grande fábrica de dessalinização que fornece água ao sul do Irã.

📍O risco de incumprimento das dívidas dos americanos está em níveis recordes
A inadimplência com cartões de crédito subiu para cerca de 12-13% - perto do pico pós-crise de 2008. Empréstimos estudantis voltaram, de quase 0% na fase de 2021–2023 (graças à política de perdão de dívidas estudantis), disparando para cerca de 10% em pouco mais de um ano.
Hipotecas permanecem em torno de ~1%, mas também atingiram o nível mais alto desde o pós-COVID de 2022. A maior dívida do sistema financeiro ainda não quebrou, graças ao fato de que a maioria dos mutuários mantém taxas de juros baixas de 2-3%.
-> G

📍A China officially opens 2 trade investigations against the US
📌 Beijing will review US measures believed to disrupt the global supply chain — especially in technology, semiconductors, and logistics. At the same time, China targets trade barriers against their green products, including electric vehicles, batteries, and renewable energy.
📌 This move comes amid escalating trade tensions, as the US tightens control over technology and raises tariffs on Chinese goods. The regime is looking to test Trump's reaction ahead of next month's meeting.

Trump disse que irá interromper os ataques às instalações de energia do Irão nos próximos 10 dias para negociar.

📌 Hipoteca a 30 anos sobe para 6,43% ( de 6,30%) voltou ao nível mais alto em 8 meses. Claramente, aumenta a pressão sobre os compradores de casas, pois cada mês têm que pagar mais alguns centenas a alguns milhares de dólares -> suficiente para muitos não qualificarem para o empréstimo.
📌 Número total de hipotecas -10,5% semana a semana, claramente muitas pessoas não têm capacidade para comprar uma casa com a nova taxa de juro.
📌 Refinanciamento -14,6% semana a semana -> aqueles que têm empréstimos antigos não têm mais motivo para refinanciar, pois não há fluxo de caixa liberado devido à re

📍EUA apresenta exigências de negociação: EUA 15 pontos - Irão 5 pontos
🔸15 exigências dos EUA:
1. Cancelamento automático do risco de reimposição de sanções
2. Desmantelamento da capacidade nuclear atual do Irão
3. Compromisso do Irão de "nunca" prosseguir com armas nucleares
4. Prevenção de todas as atividades de enriquecimento de urânio no território iraniano
5. Transferência de urânio enriquecido para a AIEA
6. Cessação e destruição de instalações em Natanz, Isfahan e Fordow
7. Permitir acesso total da AIEA a informações
8. Irão abandonar estratégia de (proxies)
9. Cessar financiamento e

📍 O Irão permite a passagem de todos os navios pelo Hormuz, exceto os dos EUA e de Israel.
Todos os navios comerciais têm permissão para passar (exceto os dos EUA e de Israel), mas estarão sujeitos a taxas de trânsito, podendo chegar a $2M por viagem e pagamento em renminbi.
Este movimento ajuda o Irão a evitar um choque na oferta global, e há claramente apoio tanto da China como dos BRICS com a orientação de pagamento de petróleo em renminbi (em vez de USD). Esta é uma solução temporária. Parece que os EUA não aceitarão isto durante muito tempo. É possível que Trump publique em breve algo so

📍ETF #Bitcoin teve inflow em março ~$2.5B este mês, quase apagou completamente o fluxo de capital negativo desde o início do ano (YTD)
O fluxo de entrada em Bitcoin ETF está voltando bastante bem mesmo quando o preço $BTC ainda não subiu muito a partir da mínima. O inflow total em março atingiu cerca de $2.5B, e precisaria apenas de mais uma sessão boa para apagar completamente o fluxo de capital negativo desde o início do ano.
📌 O destaque está em $IBIT ETF:
- Já superou em muito o nível negativo YTD, voltou para a zona positiva
- Entrou no top ~2% de ETFs com o fluxo de capital mais forte

📍Japão considera intervir no mercado de derivados de petróleo em meio à forte alta do Brent
O Ministério das Finanças do Japão está supostamente abordando grandes bancos em Tóquio com operações de negociação de petróleo para reunir opiniões sobre a evolução do mercado. Este movimento ocorre num contexto em que os preços do Brent estão exercendo uma forte pressão sobre os custos de importação de energia do Japão.
O Japão é uma economia dependente de importações de energia, portanto cada aumento no preço do petróleo afeta directamente a inflação e a taxa de câmbio. O facto de o Ministério das F

O SBV continua a vender contratos a prazo para manter a taxa de câmbio. Não se sabe ainda quanto será vendido nesta rodada. O primeiro trimestre ainda não terminou.

📍Grande refinaria americana explode -> fornecimento de gasolina e diesel sofre ainda mais pressão
📌 Refinaria Valero em Port Arthur (Texas) sofre grande explosão. Capacidade de ~435.000 barris/dia - pertence ao grupo das maiores refinarias dos EUA.
📌 O incidente está relacionado à área de processamento de diesel, certamente afetará diretamente o fornecimento de gasolina e diesel no mercado externo
Este incidente fará com que os preços de gasolina e diesel aumentem mais rapidamente do que o preço do petróleo bruto, mesmo quando o preço do petróleo bruto estiver em queda.

📍Taxa de levantamentos de emergência de fundos de aposentação 401(k) nos EUA sobe para 6% - máximo histórico
📌 401(k) é um fundo de poupança para a reforma, normalmente ninguém levanta cedo porque sofre penalizações e tributação. O facto de a taxa de levantamento subir para 6% mostra que cada vez mais americanos têm de recorrer a essa poupança destinada ao futuro para cobrir as despesas atuais.
📌 As causas provêm de taxas de juro elevadas, aumento do custo de vida e pressão crescente da dívida. Este é um sinal de que as finanças das famílias estão sob tensão e o consumo corre o risco de se

🚨 TIPS (obrigações anti-inflação dos EUA) mostram que as expectativas de inflação ultrapassaram 5% nos próximos 12 meses e acima de 3% nos próximos 2 anos.
Se este cenário ocorrer, a Fed não apenas terá dificuldade em cortar as taxas de juros, mas pode até ter de voltar a aumentar as taxas de juros.

🚨$BTC caiu abaixo de $68.000 após Trump ameaçar destruir as centrais nucleares do Irão.
Apenas 24 horas antes, Trump tinha dito que estava "ponderando o arrefecimento" do conflito com o Irão.