Риск-скорректированная доходность Биткойна продолжает выделяться на фоне золота, даже в периоды крайней волатильности. Это вызывает вопросы о традиционной роли золота в инвестиционных портфелях.
С начала года золото выросло на 39% по сравнению с 19% Биткойна, но исторические циклы предполагают, что BTC может продемонстрировать значительно лучшие результаты с учетом риска.
Риск-вознаграждение Биткойна
Во время бычьего рынка 2017 года Биткойн вырос примерно на 1,300% и продемонстрировал коэффициент Шарпа 1.4, несмотря на экстремальные колебания цен, в то время как прирост золота на 13% за тот же период дал коэффициент Шарпа всего 0.8. Аналогично, в цикле 2020 года Биткойн поднялся на 214% во второй половине года, против 7% для золота. Коэффициент Сортино BTC превысил 3.0 в этот период, что указывает на его способность генерировать чрезмерные прибыли относительно негативных ценовых движений.
Золото, по сравнению с этим, обеспечивает более стабильную, но низкую доходность с учетом риска, согласно последним данным, представленным Майклом Надо из «The DeFi Report». Шарп-коэффициент золота обычно колеблется между 0.6 и 0.9 в течение года, отражая стабильность, но ограниченный потенциал. Коэффициенты Сортино для золота редко превышают 1.5, что означает, что, хотя защита от убытков сильна, доходность на единицу негативной волатильности скромна по сравнению с Биткойном.
Криптовалюта, с другой стороны, демонстрирует, что высокая волатильность не обязательно штрафует инвесторов, когда движения вниз измеряются отдельно. На протяжении нескольких бычьих циклов асимметричная волатильность Биткойна трансформировалась в значительно более высокие доходности с учетом риска, даже несмотря на то, что его сырьевые колебания цен могут превышать 80% за один год.
Надо отметил, что эти метрики особенно актуальны для инвесторов, ориентированных на производительность. Хотя золото продолжает обеспечивать сохранение капитала и хеджирование, что полезно в медвежьих рынках или периодах инфляции, комбинация Биткойна из высокого потенциала роста, глобальной ликвидности, круглосуточного доступа к рынку и сильных коэффициентов Сортино делает его потенциально более эффективным инструментом для накопления богатства.
Для тех, кто готов терпеть волатильность, рискованная структура BTC указывает на то, что он может превзойти традиционные твердые активы, такие как золото, не только по абсолютной прибыли, но и по прибыли относительно принимаемого риска.
“На наш взгляд, если вы ищете превосходство и можете пережить некоторую волатильность, BTC является превосходным активом. Если основной целью является сохранение капитала, золото, безусловно, играет свою роль.”
Демография: Золото против Биткойна
Неудивительно, что миллениалы и поколение Z все больше предпочитают Биткойн золоту. Нодо сказал, что молодых инвесторов привлекает асимметричный потенциал повышения BTC, ограничение в 21 миллион, портативность, делимость и прозрачный реестр, которые предлагают глобальную ликвидность и простоту использования.
С другой стороны, Бэби-бумеры продолжают ценить золото как средство сохранения капитала и защиты от инфляции.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Исследователи StarkWare предложили решение QSB: биткоин может стать квантово-безопасным без изменения протокола
Исследователь StarkWare предложил квантово-безопасную биткоин-схему под названием QSB, нацеленную на замену механизма на основе эллиптических кривых хеш-предположениями, чтобы противостоять угрозе алгоритма Шора. Эта схема может работать в рамках существующих сценариев без изменений консенсуса, но требует, чтобы транзакции были отправлены в специальный сервис.
GateNews44м назад
Торговля в первый день Bitcoin ETF от Morgan Stanley установила рекорд для компании, готовится больше криптовалютных продуктов
Сообщение Gate News: 10 апреля руководитель отдела цифровых активов Morgan Stanley заявил, что недавно запущенный в компании Bitcoin ETF (биржевой инвестиционный фонд) показал лучшие результаты торгов в первый день среди всех ETF-продуктов этой компании. Кроме того, этот руководитель сообщил, что Morgan Stanley готовит к запуску еще больше продуктов, связанных с криптовалютами.
GateNews47м назад
Гигантский кит прошлой ночью занял крупную позицию на шорт BTC и пострадал от двух раундов ликвидации, общий объем превысил 43,3 млн долларов
10 апреля, после того как BTC достиг $72 тыс., «кит» с адресом, начинающимся на 0x2fc, с плечом 40x дважды подряд был ликвидирован: всего 423,4 монеты, примерно $30,5 млн. Этот адрес из‑за потерь при ликвидации в $580 тыс. снова открыл шорт и вновь столкнулся с ликвидацией; в настоящее время он может поддерживать 67 шортов, а цена ликвидации составляет $72 669.
GateNews55м назад
BTC 15-minute surge up 0.60%: Whale transfers and ETF fund flows resonate to drive a short-term rebound
2026-04-10 01:30 до 2026-04-10 01:45 (UTC) в течение периода цена BTC выросла с 71863.2 USDT до 72383.6 USDT, доходность за 15 минут +0.60%, амплитуда составила 0.72%. В течение этого периода рыночная волатильность была заметной: на ведущих биржах активизировались краткосрочные покупочные ордера, внимание быстро усилилось, что указывает на быструю ценовую реакцию под воздействием капитала.
Основным драйвером этой аномалии стала координация со стороны китовых кошельков в начале апреля: они в краткосрочном режиме централизованно перевели на торговые платформы в общей сложности 42,000 BTC, что связано с тем, что в этом году
GateNews1ч назад
ЦРУ планирует встроить ИИ во все аналитические платформы, чтобы поддерживать аналитическую деятельность по разведданным и контрразведывательную работу
Заместитель директора ЦРУ США Майкл Эллис заявил, что в течение ближайших нескольких лет ЦРУ встроит ИИ в аналитические платформы, но люди все равно будут принимать решения. Он упомянул спор с Anthropic и подчеркнул, что конкуренция между США и Китаем в области технологических инноваций усиливается; ИИ и анализ блокчейна станут ключевыми направлениями.
GateNews1ч назад
Кит «сначала определите 10 больших целей»: по BTC по коротким позициям плавающий убыток составляет 650k долларов; по ETH плавающая прибыль по коротким позициям превышает 410k долларов
Огромный кит обновил сведения о своих позициях: сейчас он держит 2201.507 BTC в виде коротких позиций, в них плавающий убыток составляет 650 000 долларов, 7093 ETH в виде коротких позиций, в них плавающая прибыль составляет 413 000 долларов, при общей стоимости коротких позиций 173 млн долларов плавающий убыток составляет около 237 000 долларов.
GateNews2ч назад
