Solana ETF狂吸 4 миллиарда долларов! SOL却跌破趋势线恐崩 120 долларов

ETF Solana начал сильный старт, привлекая более 400 миллионов долларов капитала. Активы под управлением ETF Bitwise BSOL достигли 401 миллиона долларов, что составляет более 9% от общего AUM SOL ETP в мире. Тем не менее, цена SOL резко изменилась на медвежью, пробив восходящую линию тренда, начавшуюся 7 апреля, упав более чем на 16% на этой неделе до 148.11 долларов.

Solana ETF установил рекорд поступлений от институциональных инвесторов

! Спотовый поток ETF Solana To

(Источник: Farside)

Спотовый ETF Solana демонстрирует сильные результаты с момента его запуска 28 октября, подчеркивая спрос со стороны институциональных инвесторов на оригинальные активы этой сети. В понедельник спотовый ETF SOL зафиксировал максимальный приток средств за день в 70 миллионов долларов, что является наивысшим уровнем с момента его запуска, а общий приток средств с момента запуска составил 269 миллионов долларов. Этот сильный приток средств показывает, что, несмотря на техническое падение цен, институциональные инвесторы по-прежнему полны уверенности в долгосрочных перспективах Solana.

Данные Bitwise показывают, что два ETF на Solana, а именно BSOL US Equity от Bitwise и GSOL US Equity от Grayscale, за первую неделю привлекли 199,2 миллиона долларов чистого притока (без учета стартового капитала). ETF BSOL от Bitwise возглавил рост, и по состоянию на 31 октября его активы под управлением (AUM) составили 401 миллион долларов. Эта цифра составляет более 9% от общего AUM глобальных SOL ETP и 91% от общего притока капитала в глобальные SOL ETP на прошлой неделе. В то же время, ETF GSOL от Grayscale привлек всего 2,18 миллиона долларов, что составляет около 1% от общего притока капитала в ETP.

В глобальном масштабе чистый приток Solana ETP за неделю превысил 400 миллионов долларов, что стало исторически вторым по величине недельным притоком. Solana Staking ETF от Bitwise (BSOL) также является лучшим по производительности криптовалютным ETP в мире, заняв 16-е место среди всех классов активов ETP за эту неделю. Это выступление показывает, что Solana ETF не только превосходит в области криптовалют, но и конкурентоспособен среди традиционных финансовых продуктов.

В настоящее время общий объем активов под управлением Solana ETP составляет 4,37 миллиарда долларов, при этом продукты,上市在 США, составляют большую часть новых инвестиций. Согласно оценкам Bitwise, при предполагаемой чувствительности коэффициента β в 1,5, чистый приток в 1 миллиард долларов может соответствовать потенциальному росту цены SOL на 34%. Эта модель оценки основана на исторических данных и анализе рыночной ликвидности, показывающая эффект рычага ETF на цену. Если рассчитывать по этой пропорции, приток в 400 миллионов долларов теоретически должен был бы подтолкнуть цену SOL к росту примерно на 13,6%, но фактическая цена показала снижение на 16%, что заслуживает более глубокого анализа.

Анализ потоков средств Solana ETF

BSOL (Bitwise): Активы под управлением 4,01 миллиарда долларов, что составляет более 9% от общего AUM SOL ETP в мире.

GSOL (Grayscale): Чистый приток 2,18 миллиона долларов, доля рынка относительно мала

Глобальный общий приток: чистый приток за неделю превысил 400 миллионов долларов, что является вторым по величине недельным притоком в истории.

Ведущие позиции на рынке США: Продукты,上市 в США, составляют большую часть новых инвестиций.

211 Дневная линия подъема была пробита, техническая ситуация полностью ослабла

! Дневной график SOL/USDT

(Источник: Trading View)

Несмотря на рекордный приток средств в Solana ETF, цена SOL на этой неделе резко изменилась на медвежью, упав более чем на 16%, во вторник достигнув 148.11 долларов, что является самым низким уровнем с 9 июля. Этот откат также разрушил тенденцию подъема, начавшуюся 7 апреля, продолжавшуюся 211 дней, уровень 95 долларов является годовым минимумом. Пробой этой трендовой линии имеет важное техническое значение, так как она поддерживала восходящую структуру более семи месяцев, её потеря знаменует собой фундаментальное изменение рыночной структуры.

Solana в настоящее время тестирует дневной торговый диапазон между 170 долларами и 156 долларами, при этом поддержка в этой области ограничена. Это падение уже снизило цену ниже 50-дневной, 100-дневной и 200-дневной скользящих средних, что может указывать на медвежий сигнал на дневном графике. Когда цена одновременно пробивает три основных скользящих средних, это обычно рассматривается как подтверждающий сигнал разворота среднесрочного тренда. 50-дневная скользящая средняя представляет собой краткосрочный тренд, 100-дневная скользящая средняя представляет собой среднесрочный тренд, а 200-дневная скользящая средняя является границей долгосрочного тренда; потеря всех трех одновременно означает, что покупательская сила на всех временных интервалах иссякла.

С точки зрения технического анализа, прорыв трендовой линии часто вызывает цепную реакцию. Во-первых, трейдеры, следящие за трендом, будут считать, что восходящая структура разрушена, и выберут стоп-лосс для выхода. Во-вторых, программное обеспечение для технического анализа и торговые роботы будут генерировать автоматические сигналы на продажу. В-третьих, изначально наблюдающие медведи будут считать, что наступила возможность, и начнут шортить. Эти факторы совместно действуют, что делает падение после прорыва трендовой линии обычно более резким, чем до прорыва.

Индекс относительной силы (RSI) достиг минимального уровня с марта 2025 года, что указывает на то, что SOL вошел в зону сильного перепродажа. RSI ниже 30 обычно считается сигналом перепродажи, но в условиях сильного падения RSI может оставаться в зоне перепродажи длительное время без отскока. Март 2025 года - это последний раз, когда SOL переживал глубокую коррекцию, когда RSI также опускался до аналогичного уровня, после чего рынку понадобилось несколько недель, чтобы завершить формирование底 и вновь подняться.

155 долларов становится ключевой поддержкой, падение до 120 долларов возможно

Из-за низкой ликвидности уровень около 155 долларов испытывает давление. Если покупатели удержат эту область, SOL может продемонстрировать восстановление на основе возврата к среднему, особенно в условиях, когда RSI достигает крайне перепроданного состояния. Теория возврата к среднему утверждает, что когда цена сильно отклоняется от своей скользящей средней, обычно происходит движение к восстановлению. В настоящее время SOL значительно отклонился от своей основной скользящей средней, и с статистической точки зрения действительно существует вероятность технического отскока.

Почему 155 долларов так важны? Этот ценовой уровень является пересечением множества технических факторов. Во-первых, с точки зрения исторического распределения объема торгов, около 155 долларов сосредоточено много позиций, и у этих держателей есть мотивация защищаться при падении цены. Во-вторых, с точки зрения психологического уровня, 155 долларов близки к круглой цифре в 150 долларов, и такие целые числа часто привлекают покупателей. В-третьих, с точки зрения коррекции Фибоначчи, 155 долларов близки к ключевому уровню коррекции предыдущего роста.

Однако, если цена упадет ниже 160 долларов и не сможет удержаться на уровне 155 долларов, то она может столкнуться с следующим уровнем падения между 120 и 100 долларами, если краткосрочное восстановление не произойдет быстро, в противном случае она войдет в более глубокую фазу коррекции. 120 долларов является следующим основным уровнем поддержки, который исторически многократно предоставлял сильную поддержку. Падение с текущей цены около 152 долларов до 120 долларов означает, что есть еще около 21% пространства для падения, а падение до 100 долларов будет означать 34% падения.

Медленное давление с точки зрения техники резко контрастирует с сильным притоком Solana ETF. Это расхождение между фундаментальными и техническими показателями не является редкостью на финансовых рынках и обычно имеет несколько объяснений. Во-первых, приток ETF отражает потребности в распределении долгосрочных институциональных инвесторов, чьи инвестиционные циклы составляют месяцы или годы и не изменяются из-за краткосрочных колебаний цен. Во-вторых, технические показатели отражают эмоции краткосрочных трейдеров и спекулянтов, которые более чувствительны к изменениям цен и легко панически продают после прорыва линии тренда. В-третьих, может иметь место эффект временной задержки, когда положительное влияние притока ETF на цену требует времени для проявления, и текущая техническая коррекция может быть лишь краткосрочным perturbation.

Как интерпретировать противоречие между институциональными покупками и падением цен

Сильный приток средств в ETF Solana и слабые цены на SOL ставят важный вопрос: что покупают институциональные инвесторы, а что продают розничные инвесторы? Ответ, возможно, кроется в различиях в структуре инвесторов и сроках удержания. Инвесторы в ETF, как правило, это пенсионные фонды, страховые компании и управляющие компании по управлению активами, чьи инвестиционные решения основаны на долгосрочных оценках стоимости и не меняются из-за краткосрочных технических индикаторов. Напротив, среди инвесторов, непосредственно владеющих SOL, есть много краткосрочных трейдеров, которые больше сосредоточены на техническом анализе и краткосрочных тенденциях, прорывы трендовой линии могут вызвать их стоп-лоссы и распродажу.

С точки зрения микроэкономической структуры рынка, давление покупки ETF и давление продажи на спотовом рынке могут возникать в разное время и в разных торговых местах. Заказы на покупку ETF могут выполняться через крупные сделки или внебиржевую торговлю (OTC), что имеет ограниченное немедленное влияние на цены публичного рынка. В то время как распродажа, вызванная техническим пробоем, в основном происходит на спотовых биржах, что непосредственно снижает рыночные котировки. Эта временная и пространственная несоответствие может привести к расхождению между фундаментальными и техническими аспектами в краткосрочной перспективе.

В долгосрочной перспективе институциональные инвесторы, продолжающие закупать через ETF, будут снижать рыночное предложение. Когда техническая коррекция завершится и давление продаж будет снято, улучшение соотношения спроса и предложения будет способствовать росту цен. По оценкам Bitwise, чувствительность коэффициента β составляет 1,5, что означает, что приток ETF оказывает увеличивающее влияние на цены. Приток в 400 миллионов долларов теоретически должен привести к росту цен на 13,6%, но это влияние может не проявиться немедленно, а постепенно реализоваться в течение следующих нескольких недель или месяцев.