Морган Стэнли: Индекс MSCI может исключить MicroStrategy, что может привести к оттоку почти 10 миллиардов долларов.

Морган Стэнли предупреждает, что стратегия MicroStrategy ( может быть исключена из MSCI и других индексных компаний в январе 2026 года, что может привести к оттоку средств на сумму до почти 9 миллиардов долларов, что сильно ударит по оценке акций. Аналитики считают, что недавнее падение цен на акции ) уже значительно превысило падение Биткойна, что показывает, что рынок уже заранее отреагировал на этот риск.

Цена акций MSTR упала хуже, чем BTC: рынок уже заранее отразил риски

Аналитики JPMorgan в своем отчете в среду отметили, что MicroStrategy, долгое время являющаяся индикативной компанией по резервам Биткойн $MSTR DAT(, сокращение оценки премии представляет собой то, что рынок переоценивает свою структуру рисков.

Однако за последние несколько месяцев падение акций MicroStrategy явно превысило падение Биткойна, что также показывает, что это падение уже не отражает волатильность самого Биткойна, возможно, из-за растущей обеспокоенности инвесторов потенциальным давлением на продажу, которое может возникнуть в результате исключения этой компании из основных индексов.

)Saylor не боится Биткойн с падением на 90% «MicroStrategy непоколебима», Schiff пессимистичен: в конечном итоге обанкротится(

100 миллиардов долларов давления на продажу: если MicroStrategy будет исключена из MSCI, это вызовет цепную реакцию?

MicroStrategy в настоящее время включена в несколько крупных мировых индексов, таких как Nasdaq 100, MSCI World, MSCI ACWI, и ее акции активно используются в различных ETF и пассивных инвестиционных фондах. Аналитики оценивают, что около 9 миллиардов долларов США рыночной капитализации MicroStrategy происходит из этих пассивных средств.

Если стратегию MicroStrategy исключат из индекса MSCI, это может привести к оттоку средств в размере 2,8 миллиарда долларов; если другие поставщики индексов последуют примеру, это может вызвать давление на отток средств до 8,8 миллиарда долларов.

)Майк Сейлор не смог добавить MicroStrategy в индекс S&P 500, он вошел в список миллиардеров Bloomberg с активами более 7,3 миллиарда долларов (

Данные о разбивке: обзор доли и размера MSTR в крупных индексах

Морган Стэнли ссылается на данные Bloomberg, указывая на то, что фонды, отслеживающие соответствующие индексы, имеют огромные размеры; даже если доля MicroStrategy невелика, сумма все равно впечатляет.

включая 1,74 миллиарда долларов Nasdaq 100, 1,66 миллиарда долларов CRSP US Total Market, а также более 3,79 миллиарда долларов по Russell, MSCI World и MSCI ACWI.

Глубокие последствия исключения: трудности с привлечением средств, потеря инвестиционной привлекательности

Дж.P.摩根 указывает, что если MicroStrategy будет исключен, последствия будут не только ограничены этими пассивными продажами, но более важно, что негативный сигнал приведет к сжатию оценки и ограничению возможностей привлечения средств.

В то же время, в сочетании с текущей ситуацией, когда mNAV близок к 1, это сделает компанию менее привлекательной, что приведет к снижению объема торгов и ликвидности.

)S&P присвоило MicroStrategy рейтинг «B-»: высокий риск Биткойн, структура капитала необычайно слаба(

Ключевой день обратного отсчета: решение MSCI будет принято 15 января следующего года

MSCI объявила в прошлом месяце, что проводит консультации по поводу исключения Биткойна или цифровых активов резервной компании )DAT(, и это завершится 31 декабря этого года, а результаты решения будут объявлены 15 января 2026 года.

)Крипто-резервная компания столкнулась с препятствиями! Три крупнейшие фондовые биржи Азиатско-Тихоокеанского региона строго контролируют листинг, MSCI рекомендует исключить DAT из индекса(

Морган Стэнли охарактеризовал этот день как ключевой поворотный момент для MicroStrategy; если это будет исключено, изменения вступят в силу в феврале следующего года и могут вызвать беспрецедентный разворот рыночных настроений.

Эта статья Джей Пи Морган: Индекс MSCI может исключить MicroStrategy, что может вызвать отток почти 10 миллиардов долларов. Впервые опубликовано в Chain News ABMedia.