30 лет легенды Уолл-стрит: скачки, покер и инвестиционные легенды — мои уроки по биткоину

Один из опытных инвесторов Уолл-Стрит, используя мышление о коэффициентах, которое ему передал отец на ипподроме, в сочетании с мудростью таких гениев инвестирования, как Монг, Друкенмиллер и другие, анализирует текущую крайне недооценённую возможность инвестирования в биткойн и рассказывает, как с помощью вероятностного мышления принимать мудрые решения в условиях неопределённости. Эта статья основана на статье Jordi Visser, подготовленной, систематизированной и написанной Foresight News. (Предыстория: Michael Saylor: крупные банки, такие как JPMorgan, Citibank, Mellon, Wells Fargo, начали предоставлять «займы под залог биткойнов») (Дополнительный фон: Standard Chartered резко снизил свои прогнозы по биткойну! Цель на конец 2025 года сокращена вдвое до 100 000 долларов, а до 500 000 долларов BTC ещё нужно ждать пять лет) В пять лет я впервые побывал на Монтиселло-ипподроме в штате Нью-Йорк, куда отец отвёл меня впервые. Он дал мне путеводитель по скачкам и начал учить меня, как интерпретировать информацию: прошлые результаты, записи жокеев, состояние трассы. Эти цифры и символы казались мне таинственным языком. В последующие годы мы часто туда возвращались. Этот ипподром стал его «классом». Он никогда не требовал, чтобы я «нашёл победителя», а постоянно подталкивал меня обращать внимание на другой вопрос: есть ли в этой гонке ставка с ценностью? Каждый раз, когда я делал прогноз по коэффициентам, он спрашивал меня, на чём основана моя оценка. Затем он, опираясь на свой опыт, указывал мне на пропущенную информацию или аспекты, которые я должен был глубже исследовать. Он научил меня: • выявлять закономерности в результатах скачек • взвешивать влияние различных факторов • давать реальные, а не придуманные коэффициенты • постоянно переоценивать коэффициенты по мере поступления новой информации. Он случайно натаскивал меня использовать байесовский метод для прогнозирования вероятностей будущих событий. Этот навык я применял при каждом важном решении в жизни, особенно за более чем 30 лет работы на Уолл-Стрит. Сегодня эта аналитическая схема помогает мне сосредоточиться на самых недооценённых инвестиционных целях в моей карьере — биткойне. Когда я анализирую биткойн, используя методы оценки, которые мне преподал отец, я вижу актив с коэффициентом 3:1, а многие ведущие умники, которых я знаю, ставят ему 100:1, а некоторые вообще считают его ничем не ценным. Эти разногласия в оценках не только огромны, но и представляют собой редчайшую возможность, которая встречается в профессиональной карьере. Учиться делать ставки на будущее Внушённый мной метод — это не случайность, а строгий подход, который требует серьёзной подготовки перед каждой ставкой. Я рассматриваю изучение путеводителя по скачкам как подготовку к экзамену: • прошлые показатели в разных условиях трассы • жокеи, специализирующиеся на определённых сценариях • изменения уровня участия, экипировки и ритма гонки • генетика и тренировочные режимы Он даже учит меня сохранять сомнение и не доверять человеческому фактору безраздельно. Не все лошади выкладываются по максимуму, некоторые «запасаются силой» для будущих гонок, а некоторые тренеры используют определённые тактики. Все эти факторы должны учитываться. Затем — этап ставок. Я научился замечать моменты, когда умные деньги заходят на ставку, и как меняется коэффициент в последние минуты перед стартом. Но главное правило — сначала записать свою оценку коэффициента, чтобы потом сравнить её с показаниями букмекерского экрана. Это не слепое угадывание, а построение логики, подкреплённой рассуждениями. Почему, например, эта лошадь должна иметь 20% шансов на победу (коэффициент 5:1), а не 10% (10:1) или 5% (20:1)? Выполнив эти шаги и ясно изложив свою логику, я получаю разрешение на просмотр общего обстановки и ставок общественности. И тут появляется удивительная возможность: иногда я прогнозирую коэффициент 5:1, а на экране он оказывается 20:1. Эта преимущество — не потому, что я умнее других, а потому, что большинство людей, выставляющих коэффициенты, не проводят достаточных исследований, и их ошибка — мой главный шанс. Он ещё раз подчеркивает важный принцип: если коэффициент уже полностью отражает ценность ставки, лучше воздержаться. «Всегда есть следующий старт.» В такие моменты, когда у тебя нет преимущества, оставаться в стороне — одна из самых сложных дисциплин рынка, которую многие инвесторы так и не усвоили. Мышление о ставках Многие годы я понял, что этот метод, который мне передал отец, — это профессиональная методология, разработанная десятилетиями профессиональными покеристами и теоретиками решений. Книга Энни Дюка «Договаривайся: как принимать мудрые решения при недостатке информации» дала мне теоретическую основу для опыта, полученного на ипподроме. Её ключевое открытие — простое, но глубокое: все решения — это ставки на неопределённое будущее; качество решений должно оцениваться отдельно от результатов. Можно принять очень мудрое решение и всё равно проиграть. Даже если оценка оправдана, у лошади с коэффициентом 5:1 есть 80% шансов проиграть гонку. Главное — • тщательность процесса принятия решений • обоснованность оценки коэффициента • наличие преимущества при ставке Несколько лет назад я лично общался с Энни и говорил ей, что её книга и мои взгляды, полученные на ипподроме, совпадают. Я всегда понимал, что эта логика помогает мне в инвестициях, а также формирует мои взгляды на здоровье и счастье. Мы говорили больше о её психологическом бэкграунде, чем о покере или книге, потому что всё это по сути одно и то же. Этот подход применим не только к покеру или инвестициям, а к принятию решений во всех сферах при неполной информации. Но главный вывод — в том, что мы живём в мире неполной информации, и умение мыслить через призму вероятностей и отделять процесс принятия решений от результата — ключ к долгосрочному прогрессу. Монг: рынок как ипподром Чарльз Мангл выдвинул гипотезу, соединившую все логические цепочки: фондовый рынок — это по сути система ставок на скачки. В такой системе цены не определяются каким-то объективным внутренним значением, а формируются коллективными ставками участников. Коэффициенты на экране не скажут вам, «сколько стоит» лошадь, а покажут долю ставок на неё в общем пуле. Аналогично работает и рынок. Цены акций, доходности облигаций, оценка биткойна — всё определяется реальным движением капитала, а не комментариями или медийными нарративами. Когда я смотрю на биткойн с этой точки зрения, истинный коэффициент — это не мнения богатых людей в CNBC, а соотношение размеров различных пулов активов: • биткойн и фиатные деньги • биткойн и золото • биткойн и глобальное семейное богатство Эти пропорции и тренды отражают реальное мнение коллективных участников, а не публичные заявления. Интересно, что если кто-то говорит, что биткойн — ничто, с точки зрения ставок в пулах он не совсем неправ. Несмотря на впечатляющие показатели, рост числа пользователей и то, что за последние десять лет происходили валютные эксперименты и девальвации фиатных валют, капитализация биткойна всё ещё очень мала. По сравнению с традиционными инструментами хранения ценности, вложения в биткойн составляют ничтожную часть. По системе ставок, рынок показывает, что большинство участников почти не ставят на биткойн. И именно это — исходная точка моих оценок коэффициентов. Влияние Джонса, Друкенмиллера и силы позиций В истории два величайших макро-трейдера — Пол Тюдор Джонс и Стэнли Друкенмиллер — придерживались важного принципа: важнее всего в инвестициях — распределение позиций, а не фундаментальные показатели. Джонс говорил: «Коллектив всегда отстаёт.» Друкенмиллер был ещё резче: «Оценка не скажет тебе, когда входить, а позиция — обо всём риске.» Когда все идут в одну сторону, маргинальные покупатели исчезают. И рынок движется…