Стратегия HashKey: Пионерство в первом крипто IPO Гонконга

Введение

HashKey, ведущая платформа цифровых активов в Гонконге, готовится к листингу 240,57 миллиона акций, что может стать первым полностью крипто-нативным IPO в городе в рамках новых правил виртуальных активов. Этот шаг знаменует собой важный момент для амбиций Гонконга по созданию международного центра регулируемых криптовалют и блокчейн-услуг, отражая более широкие усилия по привлечению институционального интереса на фоне меняющихся нормативных ландшафтов.

Ключевые выводы

HashKey стремится стать первым полностью крипто-ориентированным IPO в Гонконге, разместив 240,57 миллиона акций в рамках нового режима виртуальных активов города.

Компания предлагает комплексную платформу, объединяющую торговлю, кастодианство, институциональный стекинг, управление активами и токенизацию в рамках регулируемой системы.

Хотя рост доходов очевиден, убытки продолжают оставаться значительными, поскольку компания активно инвестирует в технологии, соблюдение требований и международное расширение.

Средства от IPO в основном предназначены для развития инфраструктуры и глобального охвата, что позиционирует HashKey как долгосрочного стратегического игрока на рынке цифровых активов.

Вступление на рынок и стратегическая значимость

HashKey стремится стать первой компанией, зарегистрированной в Гонконге, которую инвесторы смогут включить в свой локальный портфель акций, что сигнализирует о фундаментальном сдвиге в сторону регулируемых криптоактивов в городе. Компания подала заявку на первичное публичное размещение на Гонконгской фондовой бирже, предлагая 240,57 миллиона акций по диапазону 5,95-6,95 HKD, что может привлечь до 1,67 миллиарда HKD (~$215 миллионов), оценивая компанию в диапазоне нескольких миллиардов долларов при полном размещении. Листинг запланирован на 17 декабря, что является важной вехой в стратегической деятельности Гонконга по восстановлению статуса глобального центра цифровых активов после нескольких лет нормативных неопределенностей.

За последние два года Гонконг внедрил специальный режим лицензирования для криптоплатформ, позволяющий осуществлять регулируемое кастодианство, услуги стекинга и контроль за стейблкоинами. HashKey, которая управляет крупнейшей лицензированной платформой в Гонконге, дает уникальную возможность увидеть, как могут выглядеть полностью регулируемые и compliant криптооперации в рамках этого нового механизма. Этот IPO служит в реальном времени тестом интереса инвесторов к такой инфраструктуре, особенно учитывая строгие ограничения материкового Китая на криптоактивы. Как компания HashKey покажет себя после листинга, может повлиять на развитие Гонконга как ведущего рынка цифровых активов.

Бизнес-модель и операции

Несмотря на то, что это IPO для HashKey Holdings, предложение охватывает более широкую экосистему, выходящую за рамки простой биржи. Его основная платформа, HashKey Exchange, лицензирована Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) для торговли виртуальными активами, включая спотовую торговлю и OTC-сервисы. Платформа поддерживает фиатные входы и выходы для HKD и USD и обслуживает как розничных, так и институциональных клиентов, что делает ее крупнейшей лицензированной площадкой в Гонконге.

Помимо торговли, HashKey расширил свою деятельность в области стекинга, управления активами и токенизации. Его услуги стекинга, лицензированные для спотовых ETF на Ether в Гонконге, управляют примерно 29 миллиардами HKD активов. Компания также предлагает криптофонды и венчурные стратегии, управляя примерно 7,8 миллиардами HKD активов. Инициатива токенизации HashKey Chain уже токенизировала активы на сумму свыше 1 миллиарда HKD, включая структурированные ноты и частный кредит, подчеркивая фокус на интеграции традиционных финансов с инновациями блокчейна.

Финансовые показатели и стратегия роста

HashKey следует типичной траектории роста стадии развития, при этом доходы резко увеличиваются — с примерно 129 миллионов HKD в 2022 году до более 721 миллиона HKD в 2024 году, — но при этом компания продолжает нести значительные убытки из-за крупных инвестиций в технологии, соблюдение требований и расширение рынка. Несмотря на рост торговых объемов, прибыльность остается недостижимой, хотя чистые убытки немного сократились в начале 2025 года.

Компания планирует использовать средства IPO стратегически: около 40% на обновление технологий, включая масштабирование системы сопоставления сделок и безопасность кастодианства; 40% — для выхода на новые рынки и формирования партнерств; оставшиеся средства пойдут на укрепление операционной устойчивости и соблюдение нормативных требований. Этот капитал направлен на укрепление позиций HashKey как регионального и глобального поставщика криптоинфраструктуры.

Будущие перспективы

Инвесторы и отраслевые наблюдатели внимательно следят за тем, как покажет себя листинг HashKey, особенно в отношении активности торгов после листинга, диверсификации доходов и позиции регуляторов Гонконга. Успех может открыть путь для большего количества публичных размещений крипто-компаний в Гонконге, укрепляя его статус как регулируемого центра цифровых активов. В противном случае, исход IPO может определить границы амбиций Гонконга в виртуальных активах, особенно учитывая политические и нормативные сложности, связанные с жесткой политикой материкового Китая.

Данная статья была первоначально опубликована под названием HashKey’s Bold Strategy: Pioneering Hong Kong’s First Crypto IPO на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалютах, биткоинах и обновлениях блокчейна.