Трамп ясно заявил, что следующий председатель Федеральной резервной системы должен верить в «значительное снижение ставок» и скоро объявит кандидатуру. Он требует снизить процентные ставки до уровня кризиса в 1% и считает, что следующий председатель должен консультироваться с ним по вопросам установления ставок. Эта статья основана на статье, опубликованной в The Wall Street Journal, подготовленной, переведенной и написанной Foresight News.
(Предыстория: Трамп назвал Кевина Ворша «предпочтительным» кандидатом на пост следующего председателя ФРС, шансы Кевина Хассета резко упали на 30%)
(Дополнительный фон: Трамп: снижение ставок — это тест на прочность для председателя ФРС, возможно, также будет скорректировано введение тарифов для снижения цен на некоторые товары)

Содержание статьи

• Три кандидата поддерживают снижение ставок, но в разной степени
• Трамп требует, чтобы председатель ФРС консультировался с ним по вопросам ставок
• Снижение ставок ограниченно влияет на ставки по ипотеке

В среду по американскому времени президент Трамп ясно заявил в национальной речи, что следующий председатель ФРС должен верить в «значительное снижение ставок» и пообещал скоро объявить о решении по этому важному назначению. Это заявление вновь подчеркнуло недовольство Трампа текущей денежно-кредитной политикой и его попытки повлиять на независимость ФРС.

В своей речи Трамп заявил: «Я скоро объявлю о нашем следующем председателе ФРС, который верит в значительное снижение ставок, и ставки по ипотеке продолжат снижаться». В настоящее время базовая ставка ФРС составляет 3,5%-3,75%, тогда как ранее Трамп требовал снизить ее до уровня кризиса в 1%.

На прошлой неделе Трамп в интервью Wall Street Journal сообщил, что склонен выбрать бывшего члена Совета управляющих Ворша (Kevin Warsh) или советника Белого дома по экономике Хассета (Kevin Hassett) на пост председателя.

Более того, Трамп ясно заявил, что следующий председатель ФРС должен согласовывать с ним установление ставок, что нарушает традицию невмешательства президента в решения по ставкам.

Все три кандидата поддерживают снижение ставок, но в разной степени

Известные кандидаты на пост включают советника Белого дома по экономике Хассета, бывшего члена ФРС Ворша и действующего члена ФРС Криса Воллера. Все трое выступают за снижение ставок ниже текущего уровня.

Однако ни один из кандидатов явно не заявил о намерении снизить ставки до уровня, требуемого Трампом. В некоторых случаях Трамп требовал снизить ставки до уровня кризиса в 1%, но даже его недавно назначенный член Совета — Стивен Миллан — не выступает за такие низкие уровни.

В среду Трамп продолжил собеседования с кандидатами, встретившись с Воллером. Воллер — один из ранних сторонников снижения ставок среди нынешних участников политики ФРС, а также стойкий защитник независимости ФРС.

По данным ранее опубликованной статьи, Воллер в среду выступил с речью, в которой отметил, что при слабом рынке труда и контролируемой инфляции у ФРС есть пространство для снижения ставок на 50-100 базисных пунктов, но нет необходимости торопиться, и ставки следует постепенно приводить к нейтральному уровню. Он считает, что отсутствие резкого падения занятости и стабильные инфляционные ожидания создают условия для умеренного снижения ставок, и ФРС будет балансировать между стабильным ростом и контролем инфляции.

Трамп требует, чтобы председатель ФРС консультировался с ним по вопросам ставок

На прошлой неделе Трамп заявил Wall Street Journal, что считает, что следующий председатель ФРС должен обсуждать с ним установление ставок. Это требование отклоняет традиционную практику, при которой решения по ставкам принимаются независимо.

«Обычно этого больше не делается. Но раньше это было рутинной практикой, и сейчас тоже должно быть так», — сказал Трамп. «Это не означает — я не считаю, что он должен полностью следовать нашим указаниям. Но мы действительно — я — умный голос, который должен быть услышан».

Это заявление вызвало опасения по поводу независимости ФРС. Независимость ФРС считается ключевым фактором для поддержания эффективности денежно-кредитной политики и доверия рынков.

Хассет ранее заявил, что, если его выберут руководить ФРС, он учтет мнение президента, но решения по ставкам останутся независимыми. Хассет ясно отверг мнение о равной важности мнения президента и участников FOMC.

Он отметил, что политики могут свободно отвергать мнения президента и «голосовать по-разному». Хассет сказал: «Он не будет иметь никакого веса. Просто, если его мнение хорошее и основано на данных, то оно очень важно».

Снижение ставок ограниченно влияет на ставки по ипотеке

Трамп неоднократно выражал желание снизить ставки по ипотеке, но ставки, контролируемые ФРС, имеют ограниченное влияние на долгосрочные кредиты. Более того, ставки по ипотеке больше зависят от долгосрочных ставок, на которые менее влияет ФРС, например, доходности 10-летних казначейских облигаций США.

Доходность 10-летних облигаций США в основном определяется ожиданиями инвесторов относительно роста экономики и инфляции, и за последний год она практически не изменилась. С Дня труда ставки по ипотеке остаются в диапазоне 6,3%-6,4%, практически без признаков снижения.