Банк Японии повысил ставку до 30-летнего максимума! Быки по биткоину полностью исчерпали свои возможности, краткосрочный рост на 87 000

19 декабря на азиатской сессии биткойн краткосрочно отскочил и вернулся выше 87 000 долларов, избавившись от паники после ночного пробоя ниже 85 000 долларов. Банк Японии в соответствии с ожиданиями повысил ключевую ставку с 0,5% до 0,75%, что соответствует рыночным ожиданиям и стало новым максимумом за последние 30 лет. Изначально рынок опасался, что повышение ставки ослабит японскую йену и снимет арбитражные позиции, что может привести к глобальному сокращению ликвидности. Но после «падения» ставка вызвала обратную реакцию, что свидетельствует о завершении распродаж, уже заложенных в ожиданиях.

Тройственное значение повышения ставки Банка Японии для рынка

Банк Японии повысил ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 0,75% — это единое решение двухдневного заседания. В заявлении центрального банка говорится, что решение было принято единогласно, и при отсутствии существенных изменений в экономическом прогнозе ставка будет повышена далее. Банк Японии отметил, что при соответствии экономических и ценовых тенденций прогнозам и улучшении ситуации, он продолжит повышать ставку.

0,75% — по большинству стандартов всё ещё низкая ставка, но Банка Японии уже много лет удерживает ставки около нуля или ниже нуля, пытаясь вывести экономику из дефляционного спада. С момента пандемии большинство других центробанков, таких как Федеральная резервная система США, повышали ставки для борьбы с ростом инфляции, а затем снижали их, чтобы замедлить экономику. Япония же идет в противоположном направлении: когда другие центробанки снижают ставки, японский — повышает.

В прошлом квартале японская экономика сократилась на 2,3% в годовом выражении, но улучшение деловой уверенности и ценового давления побудили ЦБ продолжить повышение ставки. Глава Банка Японии Уэдза Кацуюки заявил, что он верит в дальнейший рост заработных плат в Японии, поскольку снижение конкуренции за рабочую силу способствует экономическому росту.

Тройственное влияние повышения ставки Банка Японии на глобальные рынки

Частичное снятие арбитражных позиций в йене: повышение ставки сокращает разницу между японской и американской ставками, часть арбитражных трейдеров закрывает позиции, но поскольку это «соответствует ожиданиям», эффект уже был заложен в цену

Глобальное сокращение ликвидности: Япония — третья по величине экономика мира, изменение ее денежно-кредитной политики в сторону ужесточения повлияет на стоимость глобальных фондов

Ослабление доллара США: при повышении ставки в Японии и снижении в США привлекательность доллара снижается, часть капитала может вернуться в йену

Ключевое — это слова «соответствует ожиданиям». За последнюю неделю рынок уже достаточно обсудил и заложил в цену это повышение ставки, и в процессе падения биткойна с 9 до 84 450 долларов ожидания повышения ставки были одним из основных негативных факторов. Когда повышение ставки происходит реально и не выходит за рамки ожиданий, это вызывает обратную реакцию — «перепроданность» и отскок.

Настойчивое мнение Тома Ли о бычьем сценарии и прогнозе новых максимумов в январе

Соучредитель и председатель BitMine Том Ли уверен в рынке. В интервью CNBC он заявил: «Я не считаю, что биткойн достиг вершины, наши ожидания достижения новых максимумов в декабре были слишком оптимистичными, но я уверен, что биткойн достигнет новых максимумов до января.»

Том Ли — один из самых известных быков по биткойну на Уолл-стрит, его прогнозы часто бывают слишком оптимистичными, но его аналитическая база заслуживает внимания. Он считает, что коррекция в декабре — это здоровый процесс, который очистил рынок от чрезмерного кредитного плеча и краткосрочных спекулянтов, создав более прочную основу для восстановления в январе. Эта логика «предварительно присели — затем прыгнули» соответствует многим историческим моделям бычьих рынков.

Уверенность Тома Ли основана на трех китах. Первое — окно для институциональных инвестиций: январь — начало нового финансового года, многие институциональные инвесторы перераспределяют портфели, Vanguard открыл доступ для 50 миллионов клиентов к торговле ETF, американские банки позволяют консультантам рекомендовать криптовалютные активы, эти новые каналы начнут работать в январе. Второе — сезонные преимущества: по историческим данным, средняя доходность в феврале составляет 15%, за первый квартал — более 50%. Третье — инаугурация Трампа (20 января), которая может стать толчком для более дружественной к криптовалютам политики.

Однако прогноз Тома Ли требует осторожности. Его фонд BitMine держит более 4 миллионов ETH, его бычий настрой может быть предвзят из-за текущих позиций. Кроме того, «новый максимум в январе» подразумевает пробой уровня 126 000 долларов, что требует роста примерно на 45% от текущих 87 000 долларов за месяц, что очень амбициозно и требует сильных катализаторов.

Ключевые технические уровни и риск снятия арбитражных позиций

(Источник: Trading View)

Технически, в начале недели биткойн столкнулся с сопротивлением на психологическом уровне 90 000 долларов, однако получил поддержку около 85 569 долларов — уровня 78,6% по Фибоначчи. В течение недели цена колебалась около этой отметки, достигнув пика в среду. В четверг цена снизилась и закрылась ниже 85 569 долларов. На момент публикации в пятницу цена колебалась около 87 000 долларов.

Если падение продолжится, снижение может дойти до психологического уровня 80 000 долларов. Индекс относительной силы (RSI) на дневном графике составляет 36, что ниже нейтрального уровня 50, указывая на усиление медвежьего импульса. Также на графике MACD в среду появился медвежий крест, что подтверждает нисходящую динамику.

С точки зрения роста, если цена биткойна восстановится, она может продолжить движение к ключевому сопротивлению в 90 000 долларов. Преодоление этого уровня и закрепление выше откроет путь к 95 000–100 000 долларов. Важен вопрос, сможет ли текущий отскок продолжиться, или после технической коррекции цена снова пойдет вниз, и уровень 80 000 долларов станет тестируемой поддержкой.

Риск снятия арбитражных позиций частично реализован, но влияние еще не полностью проявилось. Повышение ставки в Японии ослабило стратегии арбитража, основанные на заимствовании йены для инвестиций в доллары. Любые такие крупные изменения могут вызвать волну на глобальных рынках. Когда многие трейдеры вынуждены будут массово продавать акции или другие активы, убытки могут накапливаться. На прошлой неделе, когда было объявлено о повышении ставки Банка Японии, цена биткойна опустилась ниже 86 000 долларов. Сейчас, после фактического повышения ставки, краткосрочный эффект прошел, но среднесрочные и долгосрочные последствия требуют наблюдения.

Курс йены к доллару составляет около 156, что почти в два раза выше уровня 2012 года и близко к максимуму этого года. Если Япония продолжит повышать ставки, а США снизит их, йена может укрепиться до 140–150, что дополнительно снимет арбитражные позиции и окажет давление на глобальные рисковые активы. В ближайшие недели рынок будет внимательно следить за комментариями Уэдза Кацуюки о перспективах дальнейших повышений ставок, что определит, сможет ли биткойн удержать текущий отскок.