После 2025 года, когда произойдет прорыв в области соответствия требованиям, рынок криптовалют объемом 10 триллионов долларов перестанет быть мечтой?

‍Время всегда приходит внезапно, графики свечей всегда полны неожиданных колебаний — это характерно для 2025 года, как его подпись. Сейчас мы стоим на конце времени, оглядываемся назад и смотрим в будущее.

Прошедший 2025 год в криптоиндустрии нельзя назвать эпохой великих перемен, но и спокойствие было не менее значимым. От праздника, вызванного запуском монеты Трампа в начале года, до возвращения Ethereum в разгар лета, и кровавой расправы 11.10 в глубокой осени — все это очертило взлеты и падения крипторынка.

Но, отвлекаясь от этих колебаний на графиках, криптоиндустрия наконец-то встретила еще один свой рассвет.

В январе Белый дом выпустил исполнительный указ, полностью отказавшись от предыдущей идеи «ограничительного регулирования».

В марте Трамп представил план резервирования биткоинов, включив в стратегические запасы 200 000 конфискованных монет.

В апреле Министерство юстиции США распустило специальную группу по криптоправоприменению, освободив пространство для развития compliant-платформ.

В июле вступил в силу закон о стабильных монетах (GENIUS).

В августе в Гонконге начал действовать «Постановление о стабильных монетах».

Эти события не существуют изолированно, а образуют четкую цепочку логики вокруг «соответствия требованиям»: законопроекты в США устранили основные опасения институциональных инвесторов, а вступление в силу гонконгского постановления открыло азиатский канал для compliant-операций.

Обзор более чем десятилетней истории развития криптовалют показывает, что их связь с регулированием постоянно эволюционирует в ходе борьбы. А в 2025 году в мире было принято множество новых правил, что ознаменовало окончание эпохи «дикого роста» и переход к новой стадии развития.

Поэтому, если бы нужно было одним словом подытожить развитие криптоиндустрии в 2025 году, это было бы — «соответствие требованиям».

А что будет дальше после внедрения compliance? Какие преимущества роста еще остались? Вот что действительно заслуживает нашего внимания.

Десятилетие изменений регулирования: как перейти от запрета к нормам?

За последние десять лет глобальное регулирование криптовалют прошло три этапа: «отказ и запрет», «осторожное исследование», «нормализация и развитие». Эти изменения в подходе к регулированию ярко отражают рост индустрии.

В 2009 году, при создании биткоина, его децентрализованный характер позволил ему уйти за рамки традиционных финансовых регуляций. В большинстве стран мира о новом явлении молчали, а некоторые рассматривали его как «инструмент спекуляции» или «средство преступлений».

До 2015 года объем рынка криптовалют был менее 10 миллиардов долларов, а регулирование в основном сводилось к запретам и предупреждениям.

В 2013 году Центробанк Китая выпустил уведомление о рисках, связанных с биткоином, подчеркнув его не валютный статус; в 2014 году Россия включила криптовалютные сделки в список незаконных; SEC США рассматривала их как «инвестиционные инструменты, требующие осторожности».

В этот период индустрия находилась в полном вакууме регулирования, большинство сделок проходили через сторонние платформы, а случаи хакерских атак и мошенничества становились все более частыми.

С 2017 по 2022 год, с ростом экосистемы Ethereum и взрывом DeFi, рыночная капитализация криптовалют превысила 2 триллиона долларов, и регулирование перешло в стадию осторожных исследований.

Япония стала первой страной, которая начала регулировать криптовалютные операции, в 2017 году пересмотрев Закон о платежных системах и выдав лицензии криптобиржам; Швейцария, реализуя стратегию «Крипто-долины», создала инклюзивную регуляторную рамку, позволяющую банкам заниматься хранением криптовалют.

В этот период SEC США начал четко обозначать свою позицию, классифицируя некоторые токены как «ценные бумаги», и боролся с ICO-махинациями. Однако стандарты регулирования на федеральном и региональном уровнях все еще конфликтовали.

Несмотря на то, что в некоторых азиатских странах вводились запреты, глобальное понимание необходимости регулирования начало формироваться. Полностью запретить технологию было невозможно, и создание подходящей системы регулирования стало ключевым вопросом.

С 2023 года регулирование вошло в стадию нормализации. После кризиса FTX и других рисковых событий индустрия испытывает острую потребность в соблюдении правил.

Европейский союз выступил первым, приняв закон MiCA в конце 2024 года, который стал первым в мире единым регуляторным каркасом для криптовалют; SEC США пересмотрела свою стратегию, перейдя от «широкой квалификации как ценных бумаг» к более точечной классификации; такие страны, как Сингапур и ОАЭ, создали специальные регуляторные органы и «песочницы» для compliant-проектов.

Эта системная регуляция заложила основу для взрыва тренда compliance в 2025 году.

Почему 2025 год называют годом прорыва в области compliance?

К 2025 году глобальное регулирование криптовалют достигло качественного скачка: западные рынки, такие как США и ЕС, создали четкие правовые рамки, а Гонконг с его постановлением о стабильных монетах ускорил процесс регуляции в Азии, сформировав сеть правил, охватывающую основные экономики.

В 2025 году США завершили полную реконструкцию системы регулирования криптовалют, став центром глобальных изменений.

23 января администрация Трампа выпустила исполнительный указ «Укрепление лидерства США в области цифровых финансовых технологий», отменив ограничения эпохи Байдена и установив курс на «стимулирование инноваций».

Этот указ стал драйвером для последующих законопроектов: 18 июля был подписан закон GENIUS, создавший систему регулирования стабильных монет, в которой федеральное правительство отвечает за управление системно важных стабильных монет с рыночной капитализацией свыше 10 миллиардов долларов, требуя 100% резервирования в долларах.

Одновременно, Палата представителей приняла «Закон о ясности рынка цифровых активов», уточнив стандарты классификации криптоактивов: такие как биткоин и эфир исключены из категории ценных бумаг, а регулирование стабильных монет и ценных токенов осуществляется по-различному.

Кроме того, стратегические инновации США также сыграли важную роль.

6 марта Трамп подписал указ о создании «стратегического резервирования биткоинов», включив в него 200 000 конфискованных монет, и запретив их продажу, что впервые в мире закрепило возможность государства управлять криптоактивами через систему резервов.

Параллельно, в апреле Минюст распустил национальную группу по правоприменению криптовалют, сосредоточившись только на серьезных преступлениях, и отказался преследовать легальные платформы, создавая более благоприятные условия для развития отрасли.

Европа, через углубление закона MiCA, создала самую строгую в мире систему регулирования. К ноябрю 2025 года 57 организаций получили лицензии по этому закону, обеспечивая полный контроль от выпуска до хранения.

Ключевое в законе — возможность работать в любой из 27 стран ЕС, получив лицензию в одной.

Эта модель классификации уже показала свою эффективность: USDT (Tether) был полностью снят с торговых площадок ЕС за несоответствие аудитам, а стабильные монеты Circle, с прозрачными резервами, заняли значительную долю рынка.

Более того, в ноябре децентрализованный протокол кредитования Aave прошел проверку Банка Ирландии и стал первым DeFi-проектом с лицензией MiCA, что стало важным шагом в регулировании децентрализованных экосистем.

А также, в 2025 году, в восточных рынках произошли важные прорывы: вступление в силу закона о стабильных монетах в Гонконге стало значимым событием.

1 августа закон о стабильных монетах начал действовать, требуя получения лицензии у Управления финансового надзора Гонконга (HKMA), а также обязательного резервирования стабильных монет, привязанных к фиатной валюте, в соотношении 1:1.

Этот закон не только регламентировал выпуск стабильных монет, но и заложил основу для создания финансового центра Азии. К концу сентября 36 организаций подали заявки на лицензии.

На глобальном уровне, в 2025 году сформировались два новых тренда в области compliance:

Первое — переход от «фрагментарных» к «единому» регуляторному каркасу: законы США и ЕС создали межрегиональные стандарты.

Второе — расширение регулирования с «централизованных» институтов на «децентрализованные» экосистемы: DeFi и NFT начали попадать под регулирование.

В уходящем 2025 году compliance перестало быть «жестким ограничением» для индустрии, а превратилось в «пропуск» для привлечения триллионных инвестиций, став ключевым драйвером зрелости сектора.

Саморегуляция индустрии: как компании помогают ускорить внедрение compliance

Конечно, внедрение новых правил невозможно без активных действий самих участников рынка. В противном случае, регулирование — просто бумажка.

В 2025 году ведущие платформы, такие как Coinbase, OKX, а также инвестфонды a16z, Fidelity, — благодаря соблюдению правил и поддержке политики, стали мостом между регуляторами и рынком, ускоряя процесс легализации.

Coinbase — одна из первых компаний в США, которая получила лицензию на биткоин-трейдинг еще в 2014 году (BitLicense). Позже она получила лицензии в 46 штатах и регионах, что позволило ей легально работать во всех 50 штатах.

В 2025 году Coinbase переместила штаб-квартиру в Люксембург, чтобы соответствовать требованиям закона MiCA, и получила лицензию для работы на всей территории ЕС.

Также в этом году Coinbase инвестировала сотни миллионов долларов в приобретение Liquifi и Echo, чтобы создать платформы для выпуска и публичных продаж токенов, отвечающие требованиям регуляторов и нуждам институциональных клиентов.

Еще одна крупная биржа — OKX — построила индустриальный стандарт, сочетая «глобальную лицензию + технологическую compliant-стратегию». Уже в 2024 году она стала первой в мире, получившей полноценную лицензию в ОАЭ, а также лицензии на крупные платежные системы в Сингапуре.

После вступления в силу закона MiCA, OKX стала первой глобальной биржей, получившей лицензию по этому закону и начавшей работу в Европе. Компания строго соблюдает KYC/AML и предлагает разнообразные compliant-продукты, чтобы соответствовать требованиям разных стран и регионов. Ее команда по compliance и риск-менеджменту насчитывает более 600 человек.

В этом году OKX также расширила присутствие на рынке США, получив лицензии примерно в 47 штатах и регионах, а также привлекла опытных специалистов из традиционных финансовых структур, таких как бывший руководитель Управления финансовых услуг штата Нью-Йорк Линда Лейсвелл, которая стала главным юрисконсультом компании, и после назначения провела реорганизацию юридического и compliance-отделов.

Ранее Binance, сталкивавшаяся с проблемами compliance, исправила свою репутацию, получив лицензии в 30 странах/регионах к 2025 году. Недавно Binance получила полноценную лицензию в Абу-Даби (ADGM/FSRA), став первой биржей, которая получила полный пакет разрешений в этом регуляторном центре, ускоряя свою легализацию.

Как отметил основатель и CEO OKX Star: «Мы видим, что все больше криптокомпаний учатся работать в рамках регулирования». Основатель Binance CZ подчеркнул, что массовое внедрение криптовалют — процесс медленный, и четкая регуляторная рамка — первоочередная задача.

Некоторые инвестиционные компании также активно участвуют в формировании регуляторных правил и развитии экосистемы.

a16z вложила десятки миллионов долларов в развитие compliant-решений для криптовалют, участвует в обсуждениях законопроектов GENIUS и «Закон о ясности рынка цифровых активов», добиваясь включения в них положений о «защите инноваций» и освобождении децентрализованных протоколов от части обязательств.

Финансовые гиганты, такие как Fidelity и BlackRock, выпускают биткоин-спотовые ETF и управляют криптоактивами через трасты, участвуют в диалогах с регуляторами (SEC, CFTC), чтобы обеспечить ясные и реализуемые правила.

Благодаря усилиям этих институтов, криптоиндустрия прошла путь от регуляторного вакуума 2009 года, через глобальные предупреждения ICO в 2017-м, до формирования международной системы регулирования в 2025-м, и наконец, к выходу из «серой зоны».

Могут ли регулировки сделать 10 триллионов реальностью?

Беспорядочный рост был крупнейшим препятствием для развития криптоиндустрии — крах FTX в 2022 году сократил рынок на 70%, а неясное регулирование отпугнуло традиционные институты.

В 2025 году совершенствование системы регулирования открывает новые возможности для роста.

Соответствие требованиям активировало спрос на корпоративные активы. В прошлом, из-за неопределенности правил, большинство компаний держали свои средства в ожидании, а с появлением ясных правил в 2025 году, компании начали активно инвестировать.

По данным CoinGecko, за первые три квартала 2025 года глобальный объем корпоративных криптоактивов превысил 120 миллиардов долларов, увеличившись на 450% по сравнению с 2024 годом. Вхождение компаний не только привлекло новые деньги, но и повысило ликвидность и стабильность рынка.

Бум крипто ETF стал важнейшим каналом притока капитала. После вступления в силу закона GENIUS SEC снизила требования к одобрению ETF, и в 2025 году было одобрено десятки новых продуктов.

К ноябрю общий объем управляемых крипто ETF в США превысил 140 миллиардов долларов, а крупнейший — Bitcoin ETF от BlackRock — достиг 70 миллиардов, став самым популярным и быстрорастущим продуктом.

Параллельно, распространение ETF снизило порог входа для обычных инвесторов: теперь они могут участвовать в крипторынке через традиционные брокерские платформы, не взаимодействуя напрямую с криптобиржами.

Соответствие требованиям не только увеличивает капитал, но и перестраивает экосистему. В рамках регуляции, применение криптоактивов расширяется от спекулятивных сделок к реальному сектору: такие компании, как Walmart и Amazon, исследуют использование стабильных монет для международных расчетов в цепочках поставок, что может снизить издержки на 60%.

Эти внедрения делают криптоактивы частью традиционных финансов и реальной экономики, что поддержит целевой рынок в 10 триллионов долларов.

От «дикого» роста без регулирования до полного внедрения правил в 2025 году — криптоиндустрия за более чем десятилетие прошла путь к мейнстриму.

Но совершенствование регулирования — не конец развития, а начало «золотого десятилетия».

По мере формирования глобальной сети правил, ускорения интеграции традиционного капитала и реальной экономики, крипторынок выходит за рамки периферии и становится центром внимания. Регулирование продолжит быть ключевым драйвером, стимулируя рост сектора с 3 до 10 триллионов долларов, перестраивая глобальную финансовую систему.

Несмотря на то, что в настоящее время рынок все еще находится в состоянии паники 1011, на пороге 2026 года, мы, строящие индустрию, можем лишь надеяться и делать все возможное сейчас.

Ведь «жизнь — это всегда и только тот момент, который мы сейчас переживаем», — как 17 лет назад Сатоши Накамото всего лишь написал белую книгу, из которой родилась совершенно новая индустрия.