S&P Global подтверждает высокую стабильность стейблкоина USDC, выпускаемого Circle

S&P Global Ratings подтвердило свою высокую оценку USDC, одного из крупнейших в мире стейблкоинов, привязанных к доллару США, подтвердив его способность поддерживать паритет с долларом несмотря на продолжающийся регуляторный и структурный контроль на глобальном рынке стейблкоинов.

В своем последнем отчете о стабильности стейблкоинов, опубликованном 18 декабря 2025 года, S&P Global присвоило USDC оценку стабильности 2 (Strong), при этом подтвердив оценку активов 1 (Very Strong). Оценка отражает надежную резервную поддержку USDC, прозрачную отчетность и растущее соответствие регуляторным требованиям, а также подчеркивает оставшиеся юридические неопределенности вокруг защиты от банкротства.

USDC выпускается компанией Circle Internet Financial LLC (NYSE: CRCL), базирующейся в США финтех-компанией, которая стала ключевым игроком в инфраструктуре институционального цифрового доллара.

Резервы USDC полностью обеспечены низкорискованными активами

Согласно S&P Global Ratings, USDC пользуется полной поддержкой высококачественных, низкорискованных активов, в первую очередь краткосрочных казначейских облигаций США, соглашений о выкупе и наличных депозитов.

По состоянию на 31 октября 2025 года:

$75,88 миллиарда резервных активов обеспечили $75,81 миллиарда в обращении USDC

35% резервов хранились в казначейских обязательствах США

53% — в соглашениях о выкупе

12% — в наличных средствах

Большая часть резервов хранится в зарегистрированном в SEC фонде Circle Reserve Fund (CRF), управляемом BlackRock. Наличные в основном хранятся в Bank of New York Mellon, а дополнительная часть ликвидности распределена между высоко рейтинговыми глобальными системно значимыми банками (GSIBs) для поддержки выкупных операций и эмиссии.

S&P отмечает, что резервные активы имеют очень короткий срок погашения, со взвешенным средним сроком около десяти дней, что значительно снижает рыночные и ликвидные риски.

Почему оценка стабильности остается «Strong», а не «Very Strong»

Несмотря на силу состава резервов USDC, S&P Global применило одноступенчатую негативную корректировку к общей оценке стабильности, оставив USDC на уровне 2 (Strong), а не повысив его до высшего уровня.

Основная причина — недостаточный юридический прецедент относительно удаленности от банкротства. Хотя Circle заявляет, что резервы USDC разделены от корпоративных активов и защищены законами штатов о передаче денег в США, S&P подчеркивает, что суды еще не полностью проверили эти защиты в сценарии несостоятельности.

Эта юридическая неопределенность, а не качество активов, остается ключевым ограничением для повышения оценки стабильности.

Регуляторный прогресс может привести к будущему повышению

S&P Global отмечает, что оценка стабильности USDC может улучшиться по мере развития регуляторной ясности.

Circle уже достигла значительных успехов:

Регистрация в сети FinCEN (FinCEN)

Соответствие требованиям EU по рынкам криптоактивов (MiCA)

Признание со стороны Dubai Financial Services Authority

Условное одобрение от U.S. Office of the Comptroller of the Currency (OCC) на создание национального трастового банка

Кроме того, предстоящая реализация закона GENIUS в США может значительно укрепить юридическую защиту держателей стейблкоинов, явно приоритезируя их в процедурах банкротства.

Если эти рамки будут полностью реализованы и качество резервов останется без изменений, S&P указывает, что оценка стабильности USDC может быть повышена в будущем.

Сильная ликвидность, широкое присутствие в блокчейне и надежная репутация

S&P также подчеркнул сильный профиль ликвидности USDC как на централизованных, так и на децентрализованных биржах, а также его широкую поддержку в блокчейне. В настоящее время USDC работает более чем на 30 блокчейнах, при этом большая часть предложения сосредоточена на Ethereum.

Стейблкоин сохранял стабильную привязку в условиях рыночных стрессов и в настоящее время занимает второе место по объему среди стейблкоинов в мире, с рыночной капитализацией около $78 миллиардов.

Смарт-контракты, связанные с USDC и его протоколом межцепочечных переводов, прошли независимые аудиты, а Circle продолжает вести активную программу раскрытия уязвимостей для снижения рисков кибербезопасности.

Что это означает для рынка стейблкоинов

Последняя оценка S&P Global укрепляет позицию USDC как одного из наиболее институционально надежных стейблкоинов на рынке сегодня. Несмотря на то, что регуляторная и юридическая ясность остается ключевым фактором, сочетание прозрачных резервов, консервативного управления активами и расширяющегося регуляторного соответствия выводит USDC в число самых сильных цифровых активов, обеспеченных долларом, на сегодняшний день.

Для институциональных инвесторов, бирж и платежных провайдеров этот отчет сигнализирует о продолжении доверия к структурной устойчивости USDC, даже несмотря на ужесточение надзора со стороны глобальных регуляторов в секторе стейблкоинов.

Эта статья была первоначально опубликована как S&P Global Confirms Strong Stability for USDC Stablecoin Issued by Circle на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалютах, Bitcoin и блокчейне.