Рост Bitcoin пресечён исчезновением шансов на снижение ставки ФРС, ослабление макроэкономической ситуации в США

Ключевые выводы:

• Высокий спрос на казначейские облигации США и снижение вероятности снижения ставки ФРС указывают на то, что инвесторы переключаются на более безопасные активы, снижая интерес к Биткоину.

• Экономическая слабость в Японии и более мягкие данные по занятости в США оказывают давление на Биткоин, ограничивая его использование в качестве хеджирования в краткосрочной перспективе.

Биткоин (BTC) за последний месяц неоднократно не удавалось удерживаться выше уровня $92 000, что побудило участников рынка выдвинуть несколько объяснений слабости цены. В то время как некоторые трейдеры указывают на прямую манипуляцию рынком, другие связывают снижение с растущими опасениями вокруг сектора искусственного интеллекта, несмотря на отсутствие конкретных доказательств в поддержку этих утверждений.

Индекс S&P 500 в пятницу торговался всего на 1,3% ниже своего рекордного уровня, в то время как Биткоин остается на 30% ниже уровня $126 200, достигнутого в октябре. Эта разница отражает повышенную осторожность трейдеров и подрывает нарратив о том, что страх перед пузырем ИИ вызывает более широкое снижение рынка.

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a1267854fe-2ca58c227d-153d09-6d5686)

_Золото/USD (слева) против Биткоина/USD (справа). Источник: TradingView

Несмотря на децентрализованную природу и долгосрочную привлекательность Биткоина, золото стало предпочтительным хеджем на фоне продолжающейся экономической неопределенности.

Сокращение баланса ФРС истощает ликвидность, ограничивая рост Биткоина около $90K

Одним из факторов, ограничивающих возможность Биткоина превысить $90 000, было сокращение баланса Федеральной резервной системы США в течение большей части 2025 года, стратегия, направленная на изъятие ликвидности из финансовых рынков. Однако эта тенденция изменилась в декабре, когда рынок труда начал показывать признаки ухудшения, а слабые данные по потребительским расходам вызвали опасения по поводу будущего экономического роста.

Розничный продавец Target снизил прогноз по прибыли за четвертый квартал 9 декабря, а Macy’s 10 декабря предупредила, что инфляция окажет давление на маржу в период рождественских распродаж. Более недавно, 18 декабря, Nike сообщила о снижении квартальных продаж, что привело к падению ее акций на 10% в пятницу. Исторически снижение потребительских расходов создает медвежью среду для активов, воспринимаемых как более рискованные.

Несмотря на ясные сигналы о смещении к менее жесткой монетарной политике, трейдеры все чаще выражают неопределенность относительно способности ФРС снизить процентные ставки ниже 3,5% в 2026 году. Часть этой неопределенности связана с 43-дневным закрытием правительства США, которое нарушило публикацию данных по занятости и инфляции за ноябрь и еще больше затуманило экономический прогноз.

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c29249c987-0f6d597ce7-153d09-6d5686)

Вероятности целевой ставки ФРС на январь 2026 года по данным FOMC. Источник: CME FedWatch Tool

Вероятность снижения ставки на заседании FOMC 28 января снизилась до 22% в пятницу с 24% на предыдущей неделе, согласно CME FedWatch Tool. Более того, спрос на казначейские облигации США остался устойчивым, доходность 10-летних облигаций удерживалась на уровне 4,15% в пятницу после кратковременного приближения к уровням ниже 4% в конце ноября. Такое поведение сигнализирует о растущей осторожности среди трейдеров, что способствует снижению спроса на Биткоин.

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-348e18f68d-2ff6f5b1d6-153d09-6d5686)

Корреляция индекса S&P 500 за 40 дней с Биткоин/USD. Источник: TradingView

Корреляция Биткоина с традиционными рынками снижается, однако это не означает, что инвесторы в криптовалюты защищены от более мягких экономических условий. Слабый спрос на японский государственный долг увеличивает риски распространения, поскольку страна впервые с 1999 года сталкивается с доходностью 10-летних облигаций выше 2%.

**Связано: **__Биткоин опускается ниже $85K , поскольку DAT сталкиваются с ‘мNAV-американскими горками’: Finance Redefined

Япония занимает четвертое место в мире по ВВП, а ее национальная валюта, йена, имеет денежную базу в размере 4,13 трлн долларов. Замедление ВВП на 2,3% в третьем квартале является заметным, учитывая, что Япония более десяти лет удерживает отрицательные процентные ставки и использует девальвацию валюты для стимулирования экономической активности.

Борьба Биткоина около уровня $90 000 отражает неопределенность вокруг глобального роста и слабых данных по рынку труда в США. По мере того как инвесторы становятся более осторожными, положительный эффект снижения ставок и стимулов на активы с высоким риском снижается. В результате даже при повторном росте инфляции Биткоин в краткосрочной перспективе вряд ли сможет выступать в роли альтернативного хеджа.

Данная статья носит информационный характер и не предназначена и не должна восприниматься как юридическая, налоговая, инвестиционная, финансовая или иная консультация. Мнения, мысли и взгляды, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют точку зрения Cointelegraph. Несмотря на наши усилия по предоставлению точной и своевременной информации, Cointelegraph не гарантирует точность, полноту или надежность любой информации, содержащейся в этой статье. В статье могут содержаться прогнозные заявления, подверженные рискам и неопределенностям. Cointelegraph не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате вашего доверия к этой информации.