Шифрование токен ETF скоро станет пузырем? Аналитики: в 2026 году сотни фондов будут запущены, в 2027 году может произойти "волна делистинга".

Криптоактивы рынок сталкивается с беспрецедентным выпуском ETF, но за этим праздником, вероятно, скрывается огромный риск пузыря. Хотя рынок в целом ожидает, что в 2026 году появится более 100 новых криптоактивов ETF, старший аналитик ETF Bloomberg предупреждает, что многие из этих продуктов могут оказаться «незамеченными» и в конечном итоге столкнуться с судьбой быстрого снятия с торгов и ликвидации.

Цена стрельбы по воробьям: много выпускаешь, быстро умираешь

Старший аналитик ETF Bloomberg Джеймс Сейффарт в среду отметил, что, хотя он согласен с прогнозом компании по управлению цифровыми активами Bitwise — что в 2026 году появится более ста криптоактивов ETF — он также бросил холодную воду, заявив, что «многие продукты вообще не проживут долго».

Мы будем свидетелями ликвидации большого количества криптоактивов ETP. Эта волна делистинга может проявиться в конце 2026 года, но более вероятно, что она полностью разразится до конца 2027 года.

Он указал, что в настоящее время на столе Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) ожидают проверки более 126 заявок на выпуск ETF.

Джеймс Сейффарт описывает, что настроение эмитентов сейчас похоже на «стрельбу из винтовки в надежде попасть в цель», «сначала бросают все продукты на стену, чтобы увидеть, что прилипнет (выживет)».

Исторический урок: недостаток капиталовложений является смертельным недостатком

Это не паника, оглядываясь на традиционные финансовые рынки, конкуренция ETF действительно крайне жестока. Согласно данным финансовых СМИ «The Daily Upside», в прошлом году было объявлено о делистинге и ликвидации 622 фондов ETF, из которых 189 приходилось на местные ETF в США. Данные Morningstar показывают, что 244 американских ETF, закрывшихся в 2023 году, имели среднюю продолжительность жизни всего 5,4 года.

Я полностью согласен с @BitwiseInvest. Я также думаю, что мы увидим много ликвидаций в продуктах крипто ETP. Это может произойти в конце 2026 года, но скорее всего к концу 2027 года. Эмитенты бросают МНОГО продуктов в рынок — как минимум 126 заявок https://t.co/eOmeUIKXFZ pic.twitter.com/UELUKUng7Y

— Джеймс Сейффарт (@JSeyff) 17 декабря 2025 года

Причины снятия этих инвестиционных продуктов с рынка однообразны: «никто не покупает». Когда недостаточно притока капитала и масштабы управления активами (AUM) слишком низкие, эмитентам трудно поддерживать операционные расходы, и в конечном итоге им остается только выбрать выход.

На самом деле, этот холодный ветер уже дунул в токен-среду. В этом году уже несколько криптоактивов ETP покинули рынок, а наиболее заметными являются два продукта, выпущенные Ark Invest под руководством “женщины-гуру” Кэти Вуд в сотрудничестве с 21Shares: “ARK 21Shares активная стратегия ETF на биткойн и эфир (ARKY)” и “ARK 21Shares активная стратегия ETF на биткойн в блокчейне (ARKC)”.

SEC снизила порог для проверки: в 2026 году ожидается «волна上市 криптоактивов ETF»

Почему рынок ожидает, что в 2026 году будет одобрено большое количество криптоактивов ETF? Основная причина заключается в изменении позиции SEC.

Анализ отрасли показывает, что с введением SEC новых «Универсальных стандартов листинга (Generic Listing Standards)» регулирующие органы больше не будут обязаны проводить трудоемкий «индивидуальный обзор» каждой заявки, что значительно ускорит процесс上市 продуктов и, как ожидается, вызовет новую волну выпуска ETP.

Перед вступлением в силу новых правил в сентябре этого года, компании по управлению активами уже начали проявлять активность, даже подали заявки на такие высокоспекулятивные ETF, как мем-койн, связанный с первой леди Меланией Трамп.

Обзор текущей ситуации на рынке: Биткойн по-прежнему король привлечения средств

Несмотря на то, что будущее полно переменных, текущий эффект лидера все еще заметен. Помимо того, что Bitcoin и Ethereum ETF закрепятся в 2024 году, ETF, отслеживающие Litecoin (LTC), Solana (SOL) и Ripple (XRP), также были выпущены в этом году и показали неплохие результаты.

Согласно данным Farside Investors:

• Спотовый ETF на биткойн: с момента上市 в январе 2024 года общий объем привлеченных средств достиг 57.6 миллиарда долларов;
• Спотовый ETF на эфир: с момента上市 в июле 2024 года привлечено 12,6 миллиарда долларов;
• Спотовый ETF Solana: с конца октября этого года продукты, выпущенные такими гигантами, как Bitwise, VanEck, Fidelity и Grayscale, также привлекли 725 миллионов долларов инвестиций.

Рынок Криптоактивов ETF находится в состоянии безумного расширения, но когда волна отступит, кто окажется голым, возможно, это станет очевидным в 2027 году.

_
Отказ от ответственности: данный материал предназначен только для предоставления рыночной информации, все содержимое и мнения являются исключительно справочными и не представляют собой инвестиционные рекомендации, не отражают мнения и позиции блокчейн-экспертов. Инвесторы должны самостоятельно принимать решения и осуществлять сделки, автор и блокчейн-эксперты не несут ответственности за прямые или косвенные убытки, возникшие в результате сделок инвесторов.
_

Теги: ETFJames SeyffartSEC анализ делистинга пузыря Криптоактивы ликвидация Комиссии по ценным бумагам и биржам США